CeFi và DeFi: Một So Sánh Toàn Diện

Trong bối cảnh tài chính đang phát triển nhanh chóng, hai thuật ngữ đã thu hút sự chú ý đáng kể: CeFi và DeFi. Tài chính tập trung (CeFi), một hình thức tài chính truyền thống, đã là trục xương sống của hệ thống tài chính toàn cầu trong nhiều thế kỷ. Nó hoạt động dưới sự kiểm soát của các cơ quan trung ương. Mặt khác, Tài chính phi tập trung (DeFi), được kích hoạt bởi công nghệ blockchain, đại diện cho một mô hình tài chính mới không có sự kiểm soát tập trung.

Hiểu về CeFi

Tài chính tập trung (CeFi) có những điểm tương đồng với tài chính truyền thống (TradFi) ở chỗ người dùng tương tác với các trung gian đáng tin cậy. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải phân biệt giữa hai loại này.

TradFi bao gồm các tổ chức lâu đời đã gần đây thể hiện sự quan tâm đến tài sản kỹ thuật số. Ngược lại, CeFi đề cập đến các công ty chuyên về các sản phẩm và dịch vụ liên quan đến tiền điện tử.

Nguyên tắc cốt lõi của CeFi trong không gian tiền mã hóa xoay quanh các sàn giao dịch tập trung (CEXs). Những nền tảng này định tuyến tất cả các đơn đặt hàng giao dịch tiền mã hóa thông qua một sàn giao dịch trung tâm. Gate, chẳng hạn, là một thực thể CeFi nổi bật. Người dùng tạo tài khoản trên những nền tảng này để giao dịch tiền mã hóa và truy cập các dịch vụ như cho vay, vay và giao dịch ký quỹ.

Trong khi quỹ được lưu trữ trên sàn giao dịch, chúng vẫn nằm ngoài sự kiểm soát trực tiếp của người dùng, có khả năng bị tổn thương trước các vụ vi phạm bảo mật. Mặc dù vậy, nhiều khách hàng cảm thấy thoải mái khi chia sẻ thông tin cá nhân và giao phó quỹ của họ cho các tổ chức này, tin tưởng vào độ tin cậy của các sàn giao dịch tập trung.

Khám Phá DeFi

Khác với CeFi, nơi mà niềm tin được đặt vào các trung gian, DeFi loại bỏ những người trung gian này, thay thế họ bằng các giao thức hợp đồng thông minh.

Sự ra đời của công nghệ blockchain, với tính chất phi tập trung và không cần sự cho phép, đã tạo ra những hình thức tiền tệ kỹ thuật số mới. Một trong những tính năng mạnh mẽ nhất của blockchain là khả năng chuyển nhượng và giao dịch tài sản tài chính mà không cần dựa vào các trung gian tin cậy. DeFi, một lĩnh vực con của blockchain, tập trung vào việc phát triển công nghệ và dịch vụ tài chính trên các sổ cái này bằng cách sử dụng hợp đồng thông minh.

DeFi cho phép giao dịch ngang hàng các sản phẩm tài chính thông qua các ứng dụng phi tập trung dựa trên blockchain (DApps). Các sản phẩm và dịch vụ này được cung cấp thông qua các ứng dụng được xây dựng trên các blockchain hiện có như Ethereum, BNB Chain, Tron và Solana. Các hợp đồng thông minh điều chỉnh hoạt động của các giao thức DeFi này.

Trong khi DeFi cung cấp giao dịch, cho vay và vay mượn giống như CeFi và TradFi, có những khác biệt đáng chú ý. Các hoạt động DeFi dựa trên mã, và người dùng có thể tương tác với các giao thức bằng cách sử dụng ví không giám sát, duy trì quyền kiểm soát hoàn toàn đối với tài sản của họ. Hơn nữa, các dịch vụ DeFi thường không yêu cầu tạo tài khoản hoặc thủ tục KYC.

CeFi so với DeFi: So sánh các thuộc tính chính

Hãy xem xét những đặc tính quan trọng nhất phân biệt CeFi với DeFi:

1. Khả năng xác minh công khai

Mặc dù mã ứng dụng DeFi không phải lúc nào cũng mã nguồn mở, nhưng việc thực thi của nó phải có thể xác minh công khai trên một blockchain để được coi là không lưu ký. Sự minh bạch này cho phép bất kỳ người dùng DeFi nào quan sát và xác minh việc thực thi kịp thời của các thay đổi trạng thái, một tính năng không có trong CeFi.

2. Tính nguyên tử

Các giao dịch blockchain cho phép thực hiện các hành động tuần tự, bao gồm nhiều giao dịch tài chính, được thực hiện một cách nguyên tử. Điều này có nghĩa là giao dịch sẽ hoàn thành tất cả các hoạt động của nó hoặc hoàn toàn thất bại. CeFi thiếu tính nguyên tử lập trình này.

3. Lưu ký

DeFi cho phép người dùng kiểm soát trực tiếp tài sản của họ mọi lúc, loại bỏ nhu cầu phải chờ đợi giờ làm việc của ngân hàng. Tuy nhiên, quyền lực này đi kèm với trách nhiệm, vì người dùng phải chịu hầu hết các rủi ro công nghệ trừ khi họ mua bảo hiểm. Do đó, các sàn giao dịch tập trung, hoạt động tương tự như các người giữ tài sản truyền thống, vẫn phổ biến để lưu trữ tài sản tiền điện tử.

4. Chi phí giao dịch

Phí giao dịch đóng vai trò quan trọng trong DeFi và các blockchain để ngăn chặn spam. Ngược lại, các tổ chức CeFi có thể cung cấp dịch vụ giao dịch miễn phí do sự phụ thuộc vào việc xác minh Chống Rửa Tiền (AML) của khách hàng.

5. Giờ Thị Trường

Hầu hết các thị trường DeFi hoạt động 24/7, loại bỏ khái niệm giao dịch trước và sau thị trường. CeFi thường trải qua tính thanh khoản mỏng trên nhiều sản phẩm trong những giờ ngoài giờ này.

6. Quyền riêng tư

DeFi hoạt động trên các blockchain sử dụng hợp đồng thông minh không bảo vệ quyền riêng tư, cung cấp sự ẩn danh giả thay vì ẩn danh thực sự. Các sàn giao dịch tập trung có chính sách AML thường đóng vai trò như Cổng chính để chuyển đổi fiat sang crypto, cho phép họ có quyền tiết lộ quyền sở hữu địa chỉ cho cơ quan thực thi pháp luật.

7. Rủi ro chênh lệch giá

Việc thực hiện giao dịch chênh lệch giá không rủi ro giữa hai sàn giao dịch phi tập trung trên cùng một blockchain là khả thi nhờ vào tính nguyên tử của blockchain. Tuy nhiên, rủi ro chênh lệch giá giữa các DEX trên các blockchain khác nhau tương đương với rủi ro giữa một CEX và một sàn giao dịch lai.

8. Lạm phát

Trong CeFi, các ngân hàng trung ương giữ khả năng tạo ra tiền fiat, với lạm phát thường được đo lường dựa trên chỉ số giá tiêu dùng (CPI). Trong hệ sinh thái DeFi, nhiều loại tiền điện tử có nguồn cung tài sản biến đổi. Bitcoin, chẳng hạn, đối mặt với một thách thức độc đáo với giới hạn nguồn cung cứng của nó, có thể dẫn đến sự khan hiếm tiền tệ khi hoạt động kinh tế tăng trưởng.

Cân nhắc Lợi và Hại

Ưu điểm của CeFi:

• Trải nghiệm người dùng quen thuộc
• Chuyển đổi fiat sang crypto dễ dàng

Nhược điểm của CeFi:

• Kiểm soát tài sản bằng cách lưu giữ
• Yêu cầu thông tin cá nhân
• Sự minh bạch hạn chế
• Các hạn chế địa lý tiềm năng

Lợi ích của DeFi:

• Tự quản lý tài sản
• Bảo mật được nâng cao
• Truy cập không cần quyền
• Giao dịch minh bạch

Những nhược điểm của DeFi:

• Lỗ hổng hợp đồng thông minh
• Đường cong học tập dốc
• Vấn đề khả năng mở rộng blockchain được kế thừa

Bản Án

Sự lựa chọn giữa CeFi và DeFi cuối cùng phụ thuộc vào nhu cầu và sở thích cá nhân. Những người ưu tiên chủ quyền tài chính và quyền riêng tư có thể nghiêng về các giao thức DeFi, trong khi các nhà đầu tư tổ chức thường thích các nền tảng CeFi được quy định. Sự đa dạng trong nhu cầu của người dùng giải thích cho sự đồng tồn tại lâu dài của cả hai hệ thống trong hệ sinh thái tiền điện tử.