P/L: Hướng Dẫn Cá Nhân Của Tôi Để Giải Mã Chỉ Số Cơ Bản Này

Xin chào, mọi người trên thị trường! Hãy nói về một chỉ số mà tôi sử dụng rất nhiều trong các phân tích của mình và mà tôi cho là rất cần thiết cho những ai muốn đầu tư mà không bị sa vào bẫy: chỉ số Giá/Lợi nhuận (P/L).

P/L thực sự là gì?

Theo quan điểm của tôi, P/L cơ bản là số tiền bạn sẵn sàng trả cho lợi nhuận của một công ty. Hãy tưởng tượng bạn đang mua một chiếc máy in tiền - P/L cho biết trong bao nhiêu năm chiếc máy này sẽ hoàn vốn với lợi nhuận hiện tại.

Có vẻ đơn giản trong lý thuyết: chúng ta chia giá cổ phiếu cho lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu. Nhưng trong thực tế, mọi thứ trở nên phức tạp hơn nhiều, hãy tin tôi!

Công thức: P/L = Giá cổ phiếu ÷ Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu

Các loại P/L mà tôi sử dụng trong phân tích của mình

• P/L trailing: dựa trên lợi nhuận thực tế của 12 tháng qua. Tôi thích điều này vì nó cho thấy những gì thực sự đã xảy ra, không phải những lời hứa trống rỗng.

• P/L forward: dựa trên các dự đoán trong tương lai. Tôi luôn nghi ngờ về những dự đoán đó, tôi đã thấy các nhà phân tích sai lầm nghiêm trọng!

• P/L tương đối: so sánh với các công ty khác trong ngành. Sử dụng rất nhiều để không rơi vào cái bẫy nghĩ rằng tôi đang đối mặt với một món hời khi thực ra chỉ là một thương vụ tồi.

Tôi hiểu P/L trong thực tế như thế nào

Một P/L cao không nhất thiết có nghĩa là cổ phiếu đó đắt. Nó có thể cho thấy rằng thị trường dự đoán một sự tăng trưởng bùng nổ ( hoặc rằng mọi người đã điên rồ và đang trả quá nhiều ). Trong khi đó, một P/L thấp có thể là một cơ hội tuyệt vời... hoặc một cái bẫy cho các nhà đầu tư không chú ý.

Thành thật mà nói, tôi đã mất tiền trong cả hai tình huống! Bối cảnh quan trọng hơn con số cô lập.

Những thiếu sót của P/L mà không ai đề cập

Các guru thị trường yêu thích P/L, nhưng hiếm khi đề cập đến những hạn chế của nó:

• Thật vô ích cho các công ty đang thua lỗ! Và có bao nhiêu startup triển vọng không phù hợp với trường hợp này?

• Các công ty có thể thao túng lợi nhuận bằng kế toán sáng tạo. Tôi đã thấy nhiều bảng cân đối tài chính được làm đẹp khiến tôi mất tiền...

• Không xem xét nợ. Một công ty có thể có P/L thấp và đang chìm trong nợ nần!

P/L trong tiền điện tử? Quên đi!

Tôi đã cố gắng áp dụng P/L vào các phân tích của mình về Bitcoin và các loại tiền điện tử khác, nhưng hầu như là không thể. Tiền điện tử không tạo ra lợi nhuận như các công ty truyền thống.

Một số nền tảng DeFi thậm chí tạo ra doanh thu từ phí, nhưng việc so sánh điều này với P/E truyền thống giống như so sánh cam với chuối. Các nền tảng giao dịch cố gắng tạo ra các chỉ số tương tự, nhưng vẫn còn đang trong giai đoạn khởi đầu.

Theo ý kiến của tôi, thị trường tiền điện tử cần có các chỉ số đánh giá riêng - việc cố gắng áp dụng các khái niệm truyền thống không hiệu quả.

P/L là một công cụ mạnh mẽ, nhưng hãy sử dụng nó như một la bàn, không phải như một GPS. Kết hợp nó với các chỉ báo khác và, đặc biệt, với sự nhạy bén của bạn. Tôi đã thấy nhiều người gặp rắc rối vì tin tưởng mù quáng vào một con số duy nhất!

Thị trường không phải là một khoa học chính xác. Vì vậy, việc nghiên cứu, phân tích và một chút trực giác luôn cần thiết để điều hướng trong những vùng nước đầy sóng gió này.