Chỉ số P/L và tác động của nó đến thị trường: một cái nhìn phản biện

Xin chào, nhà đầu tư! Tôi đã gặp nhiều lần chỉ số P/L nổi tiếng này trong hành trình của mình trong thế giới đầu tư. Tôi muốn chia sẻ quan điểm của mình về công cụ này mà nhiều người coi là thiêng liêng, nhưng trên thực tế có những thiếu sót rõ rệt.

P/L thực sự là gì?

P/L chỉ là một phép tính đơn giản: bạn đang trả bao nhiêu cho mỗi đồng mà công ty kiếm được. Nghe có vẻ hiển nhiên, đúng không? Nhưng đừng nhầm lẫn! Chỉ cần chia giá cổ phiếu cho lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu, và xong - bạn có một con số mà theo lý thuyết sẽ cho bạn biết liệu điều gì đó có đáng giá hay không.

Trong lý thuyết, điều này nên chỉ ra xem tôi đang trả giá cao hay thấp cho một cổ phiếu. Nhưng trong thực tế, tôi đã thấy những công ty có P/L thấp nhất mà lại là những cái bẫy thật sự! Và những công ty khác có P/L cao ngất lại trở thành những mỏ vàng.

Những loại mà không ai nói với bạn một cách rõ ràng

Có nhiều P/L ở đó:

• "Trailing" nhìn về quá khứ - nhưng ai mà quan tâm đến những gì đã qua?
• "forward" cố gắng đoán trước tương lai - đúc như thể các nhà phân tích luôn đúng!
• "absoluto" quá cơ bản để có thể hữu ích một mình
• "Tương đối" so sánh với những cái khác, nhưng liệu chúng ta có đang so sánh táo với táo không?

Tại sao mọi người đều sử dụng, nhưng ít người hiểu

Chỉ số này có vẻ ma thuật ngay từ cái nhìn đầu tiên! Nó nhanh chóng và đơn giản. Nhưng có bao nhiêu lần tôi đã thấy mọi người mua cổ phiếu chỉ vì P/L thấp, mà không hiểu gì về doanh nghiệp?

Điều tồi tệ nhất là toàn bộ thị trường chấp nhận rằng các công ty công nghệ có P/L trên mây trong khi các ngành truyền thống cần có P/L thấp để được coi là. Điều này có hợp lý không? Đôi khi tôi rất nghi ngờ!

Những sai lầm mà không ai thừa nhận

Bạn có biết khi nào P/L hoàn toàn vô ích không? Khi công ty đang thua lỗ! Và chính vào những thời điểm đó, chúng ta có thể đang nhìn thấy những cơ hội mua tốt.

Ngoài ra, tôi đã thấy các công ty thao túng lợi nhuận kế toán của họ để trông hấp dẫn hơn. P/E không bảo vệ bạn khỏi thủ thuật này! Còn về nợ nần? Chỉ số hoàn toàn bỏ qua việc công ty có đang chìm trong nợ hay không.

Và trong tiền điện tử? Không nghĩ đến!

Cố gắng áp dụng P/L vào Bitcoin hoặc các loại tiền điện tử khác giống như cố gắng đo nhiệt độ bằng thước kẻ! Các loại tiền điện tử không tạo ra lợi nhuận như các công ty truyền thống.

Một số người điên cố gắng thích nghi các khái niệm tương tự cho các nền tảng DeFi, nhưng thành thật mà nói? Chúng ta vẫn đang trong giai đoạn khởi đầu trong khía cạnh này.

P/L có thể là một điểm khởi đầu thú vị, nhưng tin tưởng mù quáng vào nó? Không bao giờ! Nhà đầu tư giỏi nhất là người sử dụng nhiều công cụ khác nhau và, đặc biệt, là cảm giác phê phán của chính mình. Rốt cuộc, số liệu chỉ là một phần của câu chuyện - phần còn lại nằm ở việc hiểu biết về doanh nghiệp và các xu hướng không phải lúc nào cũng xuất hiện trong bảng tính!