Cách chính sách của Cục Dự trữ Liên bang ảnh hưởng đến giá tiền điện tử trong thời kỳ lạm phát?

Quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang định hình xu hướng thị trường tiền điện tử

Các quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang đã nổi lên như một yếu tố quan trọng tác động đến động thái của thị trường tiền điện tử. Nghiên cứu của Buthelezi (2025) xác nhận rằng các cú sốc chính sách tiền tệ của Mỹ ảnh hưởng trực tiếp đến giá tiền điện tử, với việc cắt giảm lãi suất thường kích thích dòng vốn lớn vào thị trường. Việc giảm lãi suất vào năm 2025 minh họa cho mối quan hệ này, như được chứng minh bởi dòng vốn lớn vào thị trường sau quyết định vào tháng 9:

| Thời gian | Tổng lượng tiền vào Crypto | Tiền vào Bitcoin ETF | Tiền vào Ethereum ETF | |--------|---------------------|---------------------|----------------------| | Tuần sau cắt giảm 17 tháng 9, 2025 | $1.9 tỷ | $977 triệu | $772 triệu | | Dòng tiền hàng ngày vào Quỹ Bitcoin của BlackRock | $246.1 triệu | - | - |

Sự thay đổi lãi suất ảnh hưởng đến thị trường crypto qua nhiều cơ chế. Khi lãi suất giảm, các nhà đầu tư thường tìm kiếm lợi nhuận cao hơn từ các tài sản thay thế, đẩy vốn vào các loại tiền điện tử. Các đợt cắt giảm lãi suất trong thời kỳ đại dịch năm 2020 minh chứng cho mẫu hình này, mặc dù phản ứng của thị trường thường biểu hiện dần dần thay vì ngay lập tức sau các thông báo.

Mối quan hệ giữa chính sách tiền tệ và crypto không chỉ đơn giản là nguyên nhân và hệ quả. Nới lỏng định lượng tăng cường tính thanh khoản của thị trường, thúc đẩy sự thèm muốn rủi ro đối với tài sản kỹ thuật số, trong khi thắt chặt định lượng tạo ra hiệu ứng ngược lại. Việc phê duyệt các quỹ ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum vào năm 2025 đã khuếch đại mối quan hệ này bằng cách tạo ra các kênh đầu tư tổ chức phản ứng trực tiếp với các điều kiện kinh tế vĩ mô.

Tỷ lệ lạm phát trên 2% mục tiêu có mối tương quan với việc tăng cường chấp nhận tiền điện tử

Bằng chứng thực nghiệm cho thấy có mối tương quan đáng kể giữa tỷ lệ lạm phát vượt quá mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương và sự gia tăng việc áp dụng cryptocurrency. Dữ liệu nghiên cứu cho thấy rằng kỳ vọng lạm phát cao hơn thúc đẩy cá nhân tìm kiếm các khoản đầu tư thay thế, với cryptocurrency đóng vai trò như một biện pháp phòng ngừa lạm phát tiềm năng. Một nghiên cứu sử dụng dữ liệu độc quyền từ sàn giao dịch cryptocurrency hàng đầu của Ấn Độ đã tìm thấy mối liên hệ tích cực giữa kỳ vọng lạm phát và việc mua cryptocurrency của cá nhân, đặc biệt là ở các khu vực bán thành phố so với các khu vực thành phố hoặc nông thôn.

Các xu hướng lạm phát toàn cầu từ năm 2020 đã trùng hợp với sự tăng trưởng đáng kể trong việc sở hữu và khối lượng giao dịch crypto ở nhiều quốc gia:

| Quốc gia | Sở hữu Crypto (2023) | Tỷ lệ sở hữu | |---------|-------------------------|---------------| | Việt Nam | 20,945,706 | 21.19% | | Philippines | 15,761,549 | 13.43% | | Brazil | 25,955,176 | 11.99% | | Ấn Độ | 93,537,015 | 6.55% | | Pakistan| 15,879,216 | 6.60% |

Mối quan hệ giữa kỳ vọng lạm phát trong tương lai và các loại tiền điện tử như Bitcoin và Ethereum đã cho thấy sự tương quan tích cực trong nhiều phân tích chuỗi thời gian. Mô hình này đặc biệt rõ ràng ở các quốc gia có tỷ lệ lạm phát vượt mức mục tiêu, nơi mà công dân ngày càng chuyển sang tài sản kỹ thuật số như một nơi lưu trữ giá trị. Sự tham gia của các tổ chức vào thị trường tiền điện tử cũng đã tăng lên song song với lạm phát toàn cầu gia tăng, càng khẳng định mối quan hệ giữa lạm phát và việc chấp nhận tiền điện tử.

Biến động S&P 500 giải thích 35% của Bitcoin các chuyển động giá

Nghiên cứu học thuật và ngành công nghiệp đã tiết lộ một mối quan hệ đáng kể giữa sự biến động của S&P 500 và các biến động giá của Bitcoin. Các nghiên cứu cho thấy khoảng 35% biến động giá của Bitcoin có thể được giải thích trực tiếp bởi sự biến động của các chỉ số biến động S&P 500 như VIX. Mối quan hệ này đã trở nên mạnh mẽ hơn theo thời gian, với các hệ số tương quan đạt tới 0.88 trong các giai đoạn căng thẳng của thị trường.

Khi xem xét dữ liệu lịch sử từ năm 2013 đến năm 2025, mối tương quan giữa những thị trường này trở nên rõ ràng đặc biệt:

| Thời gian | Tương quan BTC-S&P 500 | Tình trạng thị trường | |--------|-------------------------|------------------| | Trước năm 2018 | Dưới 0.40 | Tích hợp hạn chế | | 2018-2020 | 0.50-0.65 | Tăng cường tương quan | | 2021-2025 | Thường vượt quá 0.70 | Mối tương quan cao |

Phân tích kinh tế lượng sử dụng các mô hình GARCH xác nhận mối quan hệ này, cho thấy rằng Bitcoin khuếch đại các chuyển động của S&P 500 lên gấp 3-5 lần về độ lớn. Trong các giai đoạn tương quan cao, các chuyển động giá của Bitcoin phản ánh gần như chính xác các chuyển động của S&P 500 nhưng với độ biến động lớn hơn nhiều.

Đối với các nhà đầu tư, phát hiện này có những tác động quan trọng. Mối liên hệ mạnh mẽ cho thấy rằng Bitcoin, mặc dù được quảng bá như một công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư, có thể không cung cấp lợi ích phòng ngừa như mong đợi trong các đợt sụt giảm của thị trường chứng khoán. Thay vào đó, Bitcoin thường trải qua những khoản lỗ gia tăng khi S&P 500 giảm, đặc biệt là khi biến động tăng cao. [Gate] các nhà giao dịch do đó nên theo dõi các chỉ số biến động thị trường truyền thống như là những chỉ báo chính khi phát triển các chiến lược giao dịch tiền điện tử.