ICO vs IDO: Sự thật thô về huy động vốn Tiền điện tử

Tôi đã hoạt động trong lĩnh vực tiền điện tử nhiều năm, và cho phép tôi nói với bạn - những mô hình huy động vốn này không chỉ đơn thuần là một mớ hỗn độn. Chúng đại diện cho những cách tiếp cận hoàn toàn khác nhau trong việc tách bạn khỏi tiền của mình, mỗi cách đều có hương vị rủi ro riêng.

ICO: Miền Tây Hoang Dã của Gây Quỹ Crypto

Các đợt phát hành đồng tiền ban đầu là buổi biểu diễn đầu tiên của tiền điện tử - một cuộc lừa đảo hoàn toàn không được quản lý nơi bất kỳ ai có kỹ năng công nghệ cơ bản đều có thể phát hành một token "cách mạng". Bạn sẽ đổ tiền vào một tài liệu trắng và một số cường điệu tiếp thị, và cầu nguyện rằng bạn không đang tài trợ cho việc ai đó rời bỏ để đến một bãi biển ở Bali.

Điều làm tôi chết điếng là những kẻ lừa đảo dễ dàng đến mức nào. Không có sự giám sát, không có trách nhiệm - chỉ là những trang web đẹp đẽ hứa hẹn cả vũ trụ. Tôi đã chứng kiến bạn bè đổ tiết kiệm vào các ICO đã biến mất trong một đêm. Những dự án này có thể cấu trúc theo cách mà họ muốn:

• Cung cấp cố định, giá cố định: "Chúng tôi cần chính xác $10M cho chiếc máy nướng bánh blockchain cách mạng của chúng tôi"
• Nguồn cung cố định, giá cả linh hoạt: "Bất cứ điều gì bạn trả sẽ xác định giá trị của mỗi token"
• Cung ứng động, giá cố định: "Chúng tôi sẽ phát hành số lượng token dựa trên lượng tiền mặt thu vào"

Phần đáng sợ? BẤT KỲ AI cũng có thể phát động một ICO. Không cần bất kỳ trình độ nào! Chỉ cần kiến thức kỹ thuật và kỹ năng tiếp thị. Sự thiếu quy định này đã khiến ICO trở thành phương tiện lừa đảo dễ nhất trong lịch sử tài chính hiện đại.

IDO: Giải pháp DeFi cho việc huy động vốn

Các Đề xuất DEX ban đầu xuất hiện như là "giải pháp" của DeFi cho thảm họa ICO. Thay vì các nền tảng tập trung, các dự án được ra mắt thông qua các sàn giao dịch phi tập trung, cung cấp thanh khoản ngay lập tức - điều này nghe có vẻ tuyệt vời cho đến khi bạn nhận ra rằng giá token có thể bị thao túng dễ dàng như thế nào.

IDOs tuyên bố an toàn hơn vì:

1. Họ cung cấp tính thanh khoản ngay lập tức thông qua DEXs
2. Các dự án phải đáp ứng yêu cầu của launchpad
3. Nhiều dự án triển khai cơ chế staking để ngăn chặn việc bán tháo ngay lập tức

Nhưng đừng bị đánh lừa - mặc dù có nhiều cấu trúc hơn, nhưng những rủi ro cơ bản vẫn tồn tại. Tôi đã thấy nhiều dự án vượt qua "kiểm tra" chỉ để sụp đổ vài ngày sau khi ra mắt. Việc đúc và giao dịch token ngay lập tức có nghĩa là các cá voi có thể xả hàng lên các nhà đầu tư nhỏ lẻ nhanh hơn bao giờ hết.

Lợi thế lớn nhất là phí gas rất thấp và hợp đồng thông minh quản lý các token và pool thanh khoản. Việc tự động hóa này giảm bớt một số thao tác của con người nhưng lại giới thiệu rủi ro hợp đồng thông minh.

IDOs mang lại cho nhà đầu tư quyền truy cập nhanh hơn vào các token, nhưng "tính năng" này thường chỉ có nghĩa là thua lỗ nhanh hơn khi các dự án không thực hiện được.

Sự Khác Biệt Tàn Nhẫn

Hãy bỏ qua những điều không cần thiết: IDO thì phân quyền hơn nhưng không nhất thiết an toàn hơn. Chúng chỉ thay thế những rủi ro cũ bằng những rủi ro mới. ICO truyền thống hoàn toàn không được kiểm tra, trong khi IDO trải qua một số bước sàng lọc cơ bản, tạo cảm giác an toàn giả tạo.

Cải thiện thực sự? Các token IDO được niêm yết ngay lập tức trên DEX thay vì phải chờ đợi hàng tháng để được phê duyệt từ sàn giao dịch tập trung. Điều này cung cấp thanh khoản thoát cho các nhà đầu tư sớm - điều đó có phải là điều tốt hay không hoàn toàn phụ thuộc vào bên nào của giao dịch mà bạn đang ở.

Trong thị trường này, sự an toàn là tương đối. Tôi đã bị tổn thương bởi cả hai mô hình. Sự thật là bất kỳ cơ chế huy động vốn nào chỉ hợp pháp như đội ngũ đứng sau nó, và trong lĩnh vực tiền điện tử, điều đó luôn là một canh bạc.