Bên Tối Của Cho Vay Không Có Tài Sản Đảm Bảo: Một Cỗ Máy Tiền Mặt VC Với Những Rủi Ro Tiềm Ẩn

Tôi đã dành nhiều năm theo dõi các nhà đầu tư mạo hiểm thèm thuồng thị trường cho vay không có tài sản đảm bảo, và để tôi nói với bạn - nó không phải là câu chuyện cổ tích mà họ tưởng tượng.

Cho vay không có tài sản đảm bảo? Đó chỉ là cách nói hoa mỹ cho các khoản vay mà bạn không phải đặt bất kỳ tài sản nào làm đảm bảo. Nghe có vẻ tuyệt vời cho đến khi bạn nhận ra rằng các chủ nợ đang tính phí bạn rất cao cho đặc quyền này. Tại sao? Bởi vì họ đang gánh hết rủi ro!

Khác với thế chấp, nơi mà ngân hàng có thể dễ dàng lấy đi ngôi nhà của bạn nếu bạn không thanh toán, những khoản vay này chỉ dựa vào "điểm tín dụng" của bạn - về cơ bản là một điểm số số học về mức độ đáng tin cậy mà các nhân viên ngân hàng nghĩ về bạn. Thật là một trò đùa.

Ví dụ:

• Khoản vay thế chấp: Cần vay 100,000 đô la? Tốt hơn là bạn nên có tài sản trị giá 150,000 đô la để thế chấp. Bỏ lỡ các khoản thanh toán? Nói lời tạm biệt với những đồ đạc của bạn.
• Khoản vay không có tài sản đảm bảo: Không cần tài sản thế chấp! Chỉ cần một "điểm tín dụng tốt" và sẵn sàng trả lãi suất cao ngất ngưởng.

Các nhà ủng hộ cho rằng những khoản vay này "thúc đẩy phát triển kinh tế" và "tăng cường khả năng cạnh tranh." Điều họ không đề cập là có bao nhiêu người bị mắc kẹt trong các chu kỳ nợ mà họ không bao giờ thoát ra được.

Chắc chắn, có những "lợi ích" được cho là - không yêu cầu tài sản thế chấp, xây dựng lịch sử tín dụng, tạo ra các thị trường mới. Nhưng hãy nhìn sâu hơn, và bạn sẽ thấy bản chất săn mồi của hệ thống này. Người cho vay tính mức lãi suất điên rồ vì họ biết họ đang đánh cược, và người vay thường kết thúc trong nợ nần.

Khi mô hình cho vay này xuất hiện trong DeFi, mọi thứ trở nên phức tạp hơn. Thị trường truyền thống ít nhất có một số bảo vệ người tiêu dùng - cho vay không có tài sản đảm bảo trong DeFi chỉ hoạt động theo một hướng. Các công ty có thể vay, nhưng người dùng bình thường? Xin lỗi, bạn chỉ được kỳ vọng cung cấp vốn.

Tại sao? Bởi vì các dự án này có thể đánh giá điểm tín dụng của doanh nghiệp và theo đuổi hành động pháp lý nếu cần. Nhưng họ không thể theo đuổi các cá nhân vi phạm, đặc biệt là với các địa chỉ ví ẩn danh. Trò chơi đã bị gian lận ngay từ đầu!

Quá trình cho vay DeFi là một trò đùa: các công ty đăng ký KYC, cung cấp thông tin, được đánh giá rủi ro, và nếu được phê duyệt, người dùng DeFi có thể gửi tiền (chủ yếu là stablecoin). Nếu công ty vỡ nợ? Chúc may mắn trong việc lấy lại tiền của bạn qua các kênh pháp lý.

Các yếu tố chấm điểm tín dụng như lịch sử, thu nhập, tài sản và mục đích vay được cho là được đánh giá, nhưng thực sự thì quy trình này minh bạch đến mức nào? Ai đang kiểm tra những người kiểm tra?

Thật đáng chú ý khi chỉ có một vài dự án DeFi hoạt động trong lĩnh vực này - TrueFi, Maple Finance, Goldfinch, Atlantis và Clearpool. Ngay cả các nền tảng giao dịch lớn cũng thừa nhận những rủi ro cực kỳ cao, nhưng họ vẫn đầu tư vào lĩnh vực này. Tại sao? Bởi vì lợi nhuận cho những người trong cuộc thì quá hấp dẫn để bỏ qua.

Toàn bộ thị trường cho vay không có tài sản đảm bảo được xây dựng trên những lời hứa và sự tin tưởng trong một thế giới mà cả hai đều khan hiếm. Hãy hành động với sự thận trọng cực độ - hoặc tốt hơn nữa, đừng hành động chút nào.