Hiểu về Vị thế Long và Short trong Giao dịch tiền điện tử

Khi nghiên cứu ngành công nghiệp tiền điện tử, người dùng gặp phải nhiều thuật ngữ chuyên môn liên quan đến các lĩnh vực hoạt động khác nhau. Trong số đó, 'long' và 'short' thường được tìm thấy trong các ngữ cảnh giao dịch. Bài viết này phân tích ý nghĩa của những khái niệm này, giải thích cách hoạt động mà chúng mô tả và thảo luận về tính hữu ích của chúng đối với các nhà giao dịch.

Nguồn gốc của các thuật ngữ 'Short' và 'Long'

Nguồn gốc chính xác của 'short' và 'long' trong giao dịch hiện nay không thể xác định một cách dứt khoát. Tuy nhiên, một trong những đề cập công khai sớm nhất về các thuật ngữ này đã xuất hiện trong ấn phẩm tháng 1-6 năm 1852 của Tạp chí Thương nhân và Đánh giá Thương mại.

Về việc sử dụng của chúng trong giao dịch, một giải thích liên quan đến ý nghĩa ban đầu của chúng. Một vị trí dự đoán sự tăng giá của tài sản được gọi là 'long' vì sự tăng giá thường xảy ra dần dần và các vị trí như vậy vẫn mở trong một khoảng thời gian dài. Ngược lại, một vị trí được thiết kế để thu lợi từ sự giảm giá được gọi là 'short' vì nó thường yêu cầu ít thời gian hơn để thực hiện.

Vị Trí 'Dài' và 'Ngắn' Là Gì?

'Long' và 'short' mô tả các vị trí mà các nhà giao dịch mở ra với kỳ vọng thu lợi từ sự tăng (long) hoặc giảm (short) trong giá trị của một tài sản. Một vị trí dài liên quan đến việc mua một tài sản với giá hiện tại và bán nó sau đó khi giá tăng. Ví dụ, nếu một nhà giao dịch tin rằng một token hiện đang có giá $100 sẽ sớm tăng lên $150, họ chỉ cần mua nó và chờ đợi để nó đạt đến mức giá mục tiêu. Lợi nhuận là sự chênh lệch giữa giá mua và giá bán.

Một vị thế bán được mở khi một nhà giao dịch nghi ngờ rằng một tài sản đang bị định giá quá cao và sẽ giảm giá trị. Để kiếm lợi từ điều này, nhà giao dịch vay công cụ từ sàn giao dịch và ngay lập tức bán nó với giá hiện tại. Sau đó, họ chờ giá giảm, mua lại cùng số lượng tài sản với giá thấp hơn và trả lại cho sàn giao dịch.

Ví dụ, nếu một người dùng tin rằng giá Bitcoin sẽ giảm từ $61,000 xuống $59,000, họ có thể vay một Bitcoin từ sàn giao dịch và bán ngay lập tức với giá hiện tại. Khi giá giảm, họ mua lại cùng một Bitcoin với giá $59,000 và trả lại cho sàn giao dịch. Số tiền còn lại $2,000 (trừ phí vay ) đại diện cho lợi nhuận của nhà giao dịch.

Mặc dù cơ chế có thể có vẻ phức tạp, nhưng trên thực tế, những hoạt động này diễn ra "đằng sau" trên các nền tảng giao dịch và được thực hiện trong vòng vài giây. Từ góc độ người dùng, việc mở và đóng vị thế đơn giản như việc nhấn các nút tương ứng trên terminal giao dịch.

Bò và Gấu trên Thị Trường

Các thuật ngữ 'bulls' và 'bears' thường được sử dụng trong giao dịch và nói chung chỉ định các loại hình tham gia thị trường chính dựa trên vị trí của họ.

'Bulls' là những nhà giao dịch tin rằng thị trường hoặc một tài sản cụ thể sẽ tăng, vì vậy họ mở vị thế dài (mua). Bằng cách làm như vậy, họ góp phần tăng nhu cầu và giá trị tài sản. Thuật ngữ này bắt nguồn từ ý tưởng rằng một con bò đực đẩy giá lên cao bằng đôi sừng của nó.

'Gấu' là những người tham gia thị trường hy vọng giá sẽ giảm và mở các vị thế bán, bán tài sản và do đó ảnh hưởng đến giá trị của chúng. Tương tự như 'bò', tên gọi này xuất phát từ việc 'gấu' ấn giá xuống dưới với móng vuốt của chúng, khiến chúng giảm đi.

Dựa trên những chỉ định này, các thuật ngữ phổ biến thị trường tăng giá và thị trường giảm giá đã xuất hiện trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Thứ nhất được đặc trưng bởi sự gia tăng giá chung, trong khi thứ hai đại diện cho sự giảm giá.

Cách Hoạt Động Của Hedging Trong Giao Dịch

Hedging là một phương pháp quản lý rủi ro trong giao dịch và đầu tư. Chiến lược này liên quan đến các vị thế 'long' và 'short' vì nó liên quan đến việc sử dụng các vị thế đối lập để giảm thiểu tổn thất trong trường hợp có những biến động giá không mong đợi.

Ví dụ, một nhà giao dịch mua Bitcoin với kỳ vọng giá sẽ tăng nhưng không loại trừ khả năng giá sẽ giảm do những sự kiện không lường trước. Mà không biết chắc chắn liệu một sự kiện như vậy có xảy ra hay không, họ có thể sử dụng phòng ngừa để giảm thiểu tổn thất trong trường hợp kịch bản không thuận lợi.

Tùy thuộc vào thị trường và chiến lược giao dịch, có thể sử dụng các công cụ khác nhau để phòng ngừa, chẳng hạn như mua các loại tiền điện tử có tương quan ngược hoặc nắm giữ cả tài sản giao ngay và quyền chọn bán. Tuy nhiên, phương pháp phòng ngừa phổ biến và đơn giản nhất là mở các vị thế đối lập.

Ví dụ, nếu một nhà giao dịch tin rằng giá Bitcoin sẽ tăng, họ mở một vị thế dài hai Bitcoin để kiếm lợi. Đồng thời, họ mở một vị thế ngắn một Bitcoin để giảm thiểu thua lỗ nếu kỳ vọng của họ không được đáp ứng.

Giả sử tài sản đã tăng từ $30,000 lên $40,000. Để tính toán tổng lợi nhuận trên các vị trí, chúng ta sử dụng công thức:

return = kích thước vị thế dài - kích thước vị thế ngắn * sự khác biệt giá trị

Trong trường hợp của chúng tôi:

(2-1) ($40,000 - $30,000) = 1 * $10,000 = $10,000.

Nếu các sự kiện phát triển không thuận lợi và giá Bitcoin giảm từ $30,000 xuống $25,000, chúng ta sẽ có kết quả sau:

(2-1) ($25,000 - $30,000) = 1 * -$5,000 = -$5,000.

Do đó, việc phòng ngừa đã giảm thiểu tổn thất tiềm năng trong một kịch bản không thuận lợi xuống còn một nửa, từ $10,000 xuống $5,000. Cần lưu ý rằng, như một loại "phí bảo hiểm", nhà giao dịch cũng đã giảm thu nhập tiềm năng từ việc tăng giá xuống một nửa. Thường thì, những người mới bắt đầu thiếu kinh nghiệm tin rằng việc mở hai vị thế đối lập có kích thước bằng nhau có thể bảo vệ họ khỏi bất kỳ rủi ro nào. Tuy nhiên, trên thực tế, chiến lược này sẽ dẫn đến việc lợi nhuận từ một giao dịch bị bù đắp hoàn toàn bởi tổn thất từ giao dịch khác. Việc phải trả hoa hồng và các chi phí hoạt động khác khiến chiến lược được cho là trung lập này trở thành một chiến lược thua lỗ.

Vai trò của giao dịch hợp đồng tương lai

Hợp đồng tương lai là các công cụ phái sinh cho phép các nhà giao dịch kiếm lợi từ sự biến động giá mà không cần sở hữu tài sản cơ sở. Hợp đồng tương lai cho phép mở các vị thế bán và mua, tạo ra lợi nhuận từ sự giảm giá, điều này là không thể trong thị trường giao ngay.

Trong khi có một phân loại phát triển tốt về hợp đồng tương lai được sử dụng trong thị trường chứng khoán, hàng hóa và tài chính, trong ngành công nghiệp tiền điện tử, hợp đồng vĩnh viễn và hợp đồng thanh toán là phổ biến nhất:

• Hợp đồng vĩnh viễn không có ngày hết hạn, cho phép các trader duy trì vị thế bao lâu tùy thích và đóng chúng vào bất kỳ lúc nào.
• Thanh toán ( hoặc hợp đồng không giao hàng ) có nghĩa là sau khi hoàn thành giao dịch, nhà giao dịch không nhận được tài sản mà chỉ nhận sự khác biệt giữa giá trị của nó tại thời điểm mở và đóng vị trí, được định giá bằng một loại tiền tệ cụ thể.

Mua hợp đồng tương lai được sử dụng cho các vị thế dài, và bán hợp đồng tương lai cho các vị thế ngắn. Cái trước liên quan đến việc mua tài sản trong tương lai với giá đã được thiết lập tại thời điểm mở cửa, trong khi cái sau liên quan đến việc bán dưới cùng một điều kiện.

Cũng đáng lưu ý rằng để duy trì các vị trí trên hầu hết các nền tảng giao dịch, các nhà giao dịch phải trả một tỷ lệ cấp vốn mỗi vài giờ—sự khác biệt giữa giá trị của tài sản trên thị trường giao ngay và tương lai.

Thanh lý và Cách Tránh Nó

Thanh lý là việc đóng cửa cưỡng bức vị trí của một nhà giao dịch xảy ra khi giao dịch bằng vốn vay. Điều này thường xảy ra trong các thay đổi đột ngột về giá trị tài sản khi các khoản ký quỹ (số tiền tài sản thế chấp) không đủ để bảo đảm vị trí. Trong những tình huống như vậy, nền tảng giao dịch sẽ gửi trước cái gọi là yêu cầu ký quỹ: yêu cầu nhà giao dịch thêm vốn bổ sung để duy trì vị trí. Nếu điều này không được thực hiện, giao dịch sẽ tự động đóng lại khi một mức giá nhất định được đạt đến.

Tránh bị thanh lý đòi hỏi kỹ năng quản lý rủi ro và khả năng quản lý cũng như theo dõi nhiều vị trí mở khác nhau.

Ưu điểm và nhược điểm của việc sử dụng 'Shorts' và 'Longs'

Khi sử dụng 'shorts' và 'longs' trong một chiến lược giao dịch, hãy xem xét rằng:

• Vị thế dài dễ hiểu hơn vì chúng hoạt động giống như việc mua một tài sản trên thị trường giao ngay.
• Vị thế bán ngắn có một logic thực hiện phức tạp hơn và thường không theo trực giác, và sự giảm giá thường xảy ra nhanh hơn và ít dự đoán hơn so với sự tăng giá.

Ngoài ra, các nhà giao dịch thường sử dụng đòn bẩy để tối đa hóa kết quả tài chính. Tuy nhiên, việc sử dụng vốn vay không chỉ có khả năng tạo ra lợi nhuận lớn hơn mà còn mang lại những rủi ro bổ sung và yêu cầu phải theo dõi liên tục các mức tài sản thế chấp (margin).

Những suy nghĩ cuối cùng

Tùy thuộc vào dự đoán giá, các nhà giao dịch có thể sử dụng các vị thế ngắn và dài để kiếm lợi từ giá tăng hoặc giảm. Dựa trên các vị thế của họ, những người tham gia thị trường được phân loại là 'bulls' (người mua) mong đợi tăng giá hoặc 'bears' (người bán) cược vào giảm giá.

Thông thường, hợp đồng tương lai hoặc các công cụ phái sinh khác được sử dụng để mở vị thế mua dài hoặc bán ngắn. Những công cụ này cho phép các nhà giao dịch kiếm lợi nhuận thông qua dự đoán giá mà không cần sở hữu tài sản và tạo ra cơ hội thu nhập bổ sung thông qua quỹ đòn bẩy. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải nhớ rằng việc sử dụng đòn bẩy không chỉ tăng lợi nhuận tiềm năng mà còn cả rủi ro.