Vấn đề tam giác khó khăn ảnh hưởng đến công nghệ blockchain như thế nào? Và điều đó có ý nghĩa gì đối với chiến lược đầu tư của bạn?

Question

Kể từ khi xuất hiện đồng tiền điện tử đầu tiên vào năm 2008, ngành công nghiệp blockchain liên tục đối mặt với vấn đề tam giác khổng lồ. Ngay cả sau một phần tư thế kỷ, vấn đề này vẫn chưa được giải quyết cho phần lớn các dự án.

Tam giác quy luật blockchain mô tả xung đột giữa ba mục tiêu chính: phân quyền, an ninh và khả năng mở rộng. Theo khái niệm này, không thể đạt được tối đa cho cả ba thông số cùng một lúc.

Mức độ phi tập trung và an toàn cao thường dẫn đến những hạn chế trong khả năng mở rộng.
Sự kết hợp giữa khả năng mở rộng và phi tập trung có thể dẫn đến các lỗ hổng trong bảo mật.
Và nếu hệ thống có thể mở rộng và an toàn, nó có nguy cơ trở nên quá tập trung.

Hãy xem xét cách ba blockchain hàng đầu cấp độ 1 giải quyết tình huống này và thảo luận về ảnh hưởng của tam giác đến các quyết định đầu tư.

Bitcoin

Bitcoin cung cấp mức độ phi tập trung và bảo mật cao nhờ vào cơ chế Proof of Work. Tuy nhiên, khả năng xử lý của nó bị giới hạn ở khoảng 7 giao dịch mỗi giây (TPS), điều này không thể so sánh với khả năng của các hệ thống thanh toán truyền thống như Visa (khoảng 24 000 TPS).

Có những giải pháp cấp độ thứ hai, chẳng hạn như Lightning Network, nhưng chúng không thể hoàn toàn giải quyết vấn đề mở rộng của Bitcoin. Băng thông thấp dẫn đến phí cao và quá tải mạng trong những thời điểm hoạt động.

Mặc dù Lightning Network tăng tốc giao dịch đáng kể, nó cũng tạo ra những vấn đề bảo mật mới. Các lỗ hổng liên quan đến giao dịch ngoại tuyến, treo thanh toán và các cuộc tấn công khác cản trở giải pháp hoàn chỉnh cho tam giác khó khăn này của giao thức.

Ethereum

Ethereum, blockchain đứng thứ hai về vốn hóa, tập trung vào khả năng mở rộng mà hy sinh sự phân cấp.

Mạng Ethereum sử dụng cơ chế đồng thuận Proof-of-Stake (PoS) để tăng cường khả năng thông lượng, nhưng điều này đã dẫn đến một số sự tập trung, vì các validator cần có một số lượng ETH đáng kể để tham gia vào quá trình.

Ethereum trung lập hơn so với Bitcoin do một số yếu tố:

Sự phụ thuộc vào hạ tầng đám mây
Vấn đề giá trị có thể khai thác tối đa (MEV)
Đặc điểm của cơ chế PoS

Kết quả là, việc kiểm soát 51% mạng Ethereum về lý thuyết dễ hơn so với Bitcoin. Mặc dù các giải pháp lớp hai, chẳng hạn như ZK-Rollups và Optimistic Rollups, giúp cải thiện tình hình, nhưng chúng không hoàn toàn giải quyết được vấn đề.

Solana

Solana, một nền tảng blockchain mới hơn, đang cố gắng giải quyết tam giác khó khăn bằng cách sử dụng cơ chế đồng thuận Proof of History độc đáo. Điều này cho phép đạt được tốc độ xử lý giao dịch cao và khả năng mở rộng trong khi vẫn duy trì một mức độ bảo mật nhất định.

Tuy nhiên, phương pháp này không trở thành giải pháp cách mạng cho vấn đề phi tập trung. Các đặc điểm kiến trúc của Solana tạo ra những rủi ro mới cho mạng lưới.

Số lượng nút hạn chế tham gia vào Proof of History, kết hợp với yêu cầu phần cứng cao để đảm bảo băng thông, có thể dẫn đến sự tập trung. Hơn nữa, việc phân phối token SOL tập trung trong tay một số lượng nhỏ các nhà đầu tư mạo hiểm, các nhà phát triển chủ chốt và Solana Labs.

Sự cố gần đây vào tháng 2 năm 2023, khi mạng Solana không khả dụng trong gần một ngày, một lần nữa nhấn mạnh sự dễ bị tổn thương của blockchain này. Tất cả các giao dịch, bao gồm giao dịch tiền điện tử, DeFi và NFT, đã bị đóng băng trong thời gian này.

Ảnh hưởng của tam giác bất khả thi đến chiến lược đầu tư

Các vấn đề nêu trên minh họa rõ ràng bản chất của tam giác khó khăn trong blockchain. Khi các blockchain lớp 1 hy sinh tính phi tập trung, chúng trở nên dễ tổn thương trước các sự cố, cuộc tấn công và thao túng.

Khi xem xét các khoản đầu tư vào các dự án tiền điện tử mới, điều quan trọng là phải phân tích cách họ cố gắng giải quyết vấn đề cơ bản này. Nếu dự án tuyên bố đã giải quyết hoàn toàn tam giác khó khăn, cần phải xem xét kỹ lưỡng cách mà điều này được thực hiện. Những tuyên bố quá lạc quan thường không có cơ sở.

Việc đa dạng hóa danh mục đầu tư với các khía cạnh khác nhau của tam giác có thể giúp giảm thiểu rủi ro. Việc bao gồm các token hướng đến các yếu tố khác nhau của tam giác cho phép tạo ra một bộ tài sản cân bằng.

Nhiều dự án thú vị của lớp thứ hai cung cấp giải pháp để cải thiện các đặc tính của các blockchain cơ sở. Khi công nghệ phát triển, chúng ta có thể thấy những đổi mới đưa chúng ta đến gần hơn với sự cân bằng lý tưởng. Tuy nhiên, không thể loại trừ khả năng rằng một giải pháp hoàn chỉnh cho tam giác khó khăn vẫn có thể không thể đạt được.

~ Nhà phân tích thị trường tiền điện tử

🔍 Bài viết này mang tính giáo dục và không phải là khuyến nghị tài chính. Nếu bạn thích nội dung, hãy theo dõi các bài viết mới về sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử.