Khai thác lợi suất so với Staking: So sánh chiến lược để có thu nhập thụ động trong DeFi

Khi các thị trường tiền điện tử đã thể hiện hiệu suất mạnh mẽ trong năm nay, các nhà đầu tư ngày càng chuyển sang các chiến lược thu nhập thụ động hơn là giao dịch tích cực. Hai chiến lược nổi bật đang thu hút sự chú ý là yield farming và staking. Với việc các thị trường tài chính truyền thống cung cấp lãi suất tối thiểu và giao dịch tích cực mang lại rủi ro đáng kể, những cách tiếp cận này cung cấp những lựa chọn hấp dẫn cho các nhà đầu tư muốn tối đa hóa lợi nhuận trong khi giữ tài sản kỹ thuật số của họ.

Ngoài việc chỉ lưu trữ tiền điện tử và hy vọng vào việc tăng giá, những nhà đầu tư thông thái đang tìm cách để làm cho tài sản của họ sinh lời. Trong số các phương pháp khác nhau để tạo ra thu nhập thụ động từ việc giữ tài sản kỹ thuật số, yield farming và staking đã nổi lên như những lựa chọn hàng đầu. Phân tích toàn diện này khám phá cả hai chiến lược để giúp bạn xác định chiến lược nào có thể phù hợp hơn với mục tiêu đầu tư của bạn.

Yield Farming là gì?

Yield farming đại diện cho một phương pháp tạo ra lợi nhuận tiền điện tử từ các tài sản hiện có. Thường được so sánh với canh tác truyền thống, nó cung cấp một cách tiếp cận đổi mới để "trồng tiền điện tử của riêng bạn." Quá trình này liên quan đến việc cho vay tài sản kỹ thuật số cho các nền tảng tài chính phi tập trung (DeFi), những nền tảng này khóa chúng trong các bể thanh khoản - về cơ bản là các hợp đồng thông minh được thiết kế để giữ tiền.

Các pool thanh khoản này phục vụ một chức năng quan trọng bằng cách cung cấp thanh khoản cho các giao thức DeFi, cho phép các hoạt động giao dịch, cho vay và mượn. Bằng cách đóng góp vào các pool này, các nhà đầu tư kiếm được một phần của các khoản phí được tạo ra bởi nền tảng, tỷ lệ với phần của họ trong tổng số thanh khoản được cung cấp. Thực tiễn này cũng thường được gọi là khai thác thanh khoản.

Các bể thanh khoản tạo thành nền tảng cho các nhà tạo lập thị trường tự động (AMMs), cung cấp giao dịch tự động và không cần phép mà không phụ thuộc vào động lực mua-bán truyền thống. Khi các nhà đầu tư cung cấp thanh khoản, họ nhận được token nhà cung cấp thanh khoản (LP) để theo dõi đóng góp của họ vào bể.

Ví dụ, khi một nhà giao dịch trao đổi Ethereum (ETH) để lấy Dai (DAI), họ phải trả một khoản phí giao dịch. Khoản phí này được phân phối cho các nhà cung cấp thanh khoản dựa trên tỷ lệ đóng góp của họ vào quỹ. Nguyên tắc rất đơn giản: bạn cung cấp càng nhiều vốn cho quỹ thanh khoản, phần thưởng tiềm năng của bạn càng lớn.

Lợi ích của Yield Farming

Là một nông dân năng suất, bạn có thể cho vay các tài sản kỹ thuật số như Dai thông qua các ứng dụng phi tập trung như Compound (COMP), sau đó cho vay những đồng tiền này cho người vay. Lãi suất dao động theo nhu cầu thị trường. Lãi được tính hàng ngày, và khoản thanh toán thường đến dưới dạng token giao thức mới, mà bản thân chúng có thể tăng giá trị. Compound và Aave đã khẳng định vị thế của mình như những giao thức DeFi hàng đầu cho việc canh tác năng suất, đóng góp đáng kể vào sự phát triển của phân khúc thị trường này.

Thay vì giữ cryptocurrency không hoạt động trong ví, yield farming cho phép bạn kiếm thêm crypto một cách chủ động. Những người tham gia yield farming có thể tạo ra lợi nhuận thông qua nhiều kênh: phí giao dịch, phần thưởng token, thanh toán lãi suất và sự gia tăng giá. So với việc khai thác, yield farming là một lựa chọn tiết kiệm chi phí hơn mà không cần phần cứng đắt tiền hay chi phí điện năng đáng kể.

Các chiến lược yield farming tinh vi hơn có thể được triển khai bằng cách sử dụng hợp đồng thông minh hoặc bằng cách gửi các token khác nhau trên các nền tảng crypto khác nhau. Các giao thức yield farming thường tập trung vào việc tối đa hóa lợi nhuận trong khi vẫn cân nhắc các yếu tố về tính thanh khoản và an toàn.

Staking là gì?

Staking liên quan đến việc hỗ trợ một mạng lưới blockchain và tham gia vào việc xác thực giao dịch bằng cách cam kết tài sản kỹ thuật số của bạn cho mạng lưới đó. Cơ chế này là cơ bản đối với các blockchain áp dụng cơ chế đồng thuận proof of stake (PoS). Các nhà đầu tư kiếm lãi trên tài sản đã được stake trong khi chờ đợi việc phát hành phần thưởng khối.

Khác với các blockchain proof of work (PoW) như Bitcoin, các mạng PoS tiêu thụ ít năng lượng hơn đáng kể vì chúng không yêu cầu sức mạnh tính toán lớn để xác thực giao dịch. Thay vào đó, các nút—các máy chủ xử lý giao dịch—trên một blockchain PoS xác thực giao dịch và đóng vai trò là các điểm kiểm tra. "Các xác thực viên" là những người tham gia mạng thiết lập các nút, được chọn ngẫu nhiên để ký các khối, và nhận thưởng cho đóng góp của họ.

Tham gia vào việc staking không nhất thiết phải yêu cầu kỹ năng kỹ thuật trong việc thiết lập nút. Nhiều sàn giao dịch tiền điện tử cho phép các nhà đầu tư cung cấp tài sản của họ trong khi nền tảng xử lý các khía cạnh kỹ thuật của việc cấu hình và xác thực nút. Các nền tảng giao dịch lớn cung cấp dịch vụ staking, với sự áp dụng đáng kể được báo cáo trên toàn ngành. Ví dụ, một dịch vụ giao dịch lớn đã báo cáo vào tháng 1 rằng khách hàng của họ đã stake hơn $1 tỷ tài sản kỹ thuật số.

Vì đồng thuận PoS dựa vào quyền sở hữu thay vì sức mạnh tính toán, nó yêu cầu một phân phối công bằng ban đầu của các đồng tiền giữa các validator để giao thức hoạt động hiệu quả. Điều này có thể được thực hiện thông qua các nguồn đáng tin cậy hoặc thông qua các cơ chế chứng minh việc đốt. Khi các hoạt động staking bắt đầu và tất cả các nút đồng bộ hóa với blockchain, chứng minh việc staking trở nên an toàn và hoàn toàn phi tập trung.

Staking đóng vai trò quan trọng trong việc bảo vệ các mạng blockchain khỏi các cuộc tấn công. Nguyên tắc rất đơn giản: càng có nhiều tài sản được đặt cược trên một mạng lưới, thì độ phân quyền và an ninh của nó càng cao. Vì những người đặt cược nhận được phần thưởng cho việc duy trì tính toàn vẹn của mạng lưới, họ có thể kiếm được lợi nhuận cao hơn so với các thị trường tài chính truyền thống. Tuy nhiên, staking cũng mang theo những rủi ro riêng, vì sự ổn định của mạng lưới có thể dao động theo thời gian.

Cách DeFi Ảnh Hưởng Đến Staking

Tài chính phi tập trung (DeFi) bao gồm các ứng dụng tài chính được xây dựng trên các mạng blockchain nhằm loại bỏ trung gian khỏi các giao dịch.

Ví dụ, các khoản vay ngân hàng truyền thống liên quan đến việc ngân hàng đóng vai trò trung gian bằng cách phát hành khoản vay. DeFi nhằm loại bỏ các trung gian như vậy thông qua các hợp đồng thông minh—mã tự thực thi hoạt động dựa trên các điều kiện đã được định trước. Mục tiêu cuối cùng là giảm chi phí và phí giao dịch liên quan đến các sản phẩm tài chính như cho vay, vay mượn và tiết kiệm.

Khi tham gia vào việc staking trong hệ sinh thái DeFi, nhà đầu tư nên xem xét một số yếu tố chính:

• Đánh giá khung bảo mật của nền tảng DeFi
• Đánh giá các đặc tính thanh khoản của token staking
• Xác định xem cấu trúc phần thưởng có tạo ra áp lực lạm phát hay không
• Đa dạng hóa đầu tư trên nhiều dự án và nền tảng staking khác nhau

Các nền tảng DeFi thường cung cấp bảo mật tốt hơn so với các ứng dụng tài chính truyền thống nhờ vào bản chất phi tập trung của chúng, điều này làm cho chúng ít dễ bị tổn thương hơn trước các cuộc tấn công an ninh. Các nhà đầu tư có thể đặt cược các token với các dự án đã được thiết lập như Polkadot và The Graph. Đáng chú ý, Ethereum đang chuyển từ xác thực PoW sang PoS, điều này có nghĩa là tất cả các giao dịch trên mạng sẽ được xác nhận thông qua các cơ chế đặt cược.

Yield Farming vs. Staking: Sự khác biệt chính

Đối với các nhà đầu tư đang quyết định giữa việc yield farming và staking, điều quan trọng cần lưu ý là cả hai chiến lược đều yêu cầu giữ tài sản kỹ thuật số để tạo ra lợi nhuận.

Một số nhà đầu tư coi việc staking là một phần của yield farming. Mặc dù các thuật ngữ đôi khi được sử dụng thay thế cho nhau, nhưng chúng đại diện cho những cách tiếp cận khác nhau với những khác biệt đáng kể. Dưới đây là cách so sánh của chúng:

Độ phức tạp

Khi so sánh hai chiến lược, staking thường cung cấp một cách tiếp cận đơn giản hơn để kiếm thu nhập thụ động. Các nhà đầu tư chọn một pool staking và giữ tài sản kỹ thuật số của họ với quản lý tối thiểu cần thiết. Ngược lại, yield farming đòi hỏi sự tham gia tích cực hơn—các nhà đầu tư phải chọn token nào để cho vay và trên nền tảng nào, thường xuyên chuyển đổi giữa các lựa chọn để tối đa hóa lợi nhuận.

Cung cấp thanh khoản như một người canh tác lợi suất trên một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) thường yêu cầu gửi các token ghép nối với số lượng đủ, từ các altcoin ngách đến stablecoin khối lượng lớn. Phần thưởng phụ thuộc vào lượng thanh khoản được cung cấp. Canh tác lợi suất thành công thường bao gồm việc thường xuyên chuyển đổi giữa các pool để tối ưu hóa lợi nhuận, mặc dù điều này sẽ phát sinh thêm phí gas. Do đó, canh tác lợi suất thường có lợi hơn từ việc quản lý chủ động so với việc staking.

Về cơ bản, yield farming mang lại độ phức tạp cao hơn so với staking nhưng có thể mang lại lợi nhuận cao hơn cho các nhà đầu tư sẵn sàng dành thời gian và chuyên môn để quản lý các vị trí của họ một cách chủ động.

Đánh giá rủi ro

Yield farming thường diễn ra trên các dự án DeFi mới ra mắt, điều này có thể mang lại rủi ro đáng kể, đặc biệt là khả năng xảy ra "rug pulls"—khi các nhà phát triển cố tình rút hết tài sản từ các bể thanh khoản.

Ngay cả các hợp đồng thông minh được phát triển bởi các nhóm uy tín cũng có thể chứa lỗ hổng hoặc lỗi, tạo ra rủi ro liên tục. Theo nghiên cứu trong ngành, khoảng 40% người nông dân năng suất thiếu kiến thức kỹ thuật để đánh giá các hợp đồng thông minh và hiểu đầy đủ các rủi ro liên quan.

Staking có thể được bắt đầu với vốn đầu tư tối thiểu, làm cho nó trở thành một điểm khởi đầu hấp dẫn cho những người mới tham gia DeFi. Rủi ro của việc rug pulls thấp hơn đáng kể trên các mạng PoS đã được thiết lập.

Cả yield farming và staking đều khiến nhà đầu tư phải đối mặt với rủi ro biến động, nơi giá trị token có thể đột ngột giảm. Rủi ro thanh lý cũng tồn tại khi tài sản đảm bảo trở nên không đủ để trang trải các khoản đầu tư.

Trong khi farming lợi suất thường cung cấp mức lợi nhuận tiềm năng cao hơn so với staking, các nhà đầu tư tránh rủi ro có thể thích staking hơn do hồ sơ rủi ro-lợi nhuận. Phí giao dịch có thể ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận farming lợi suất, có thể làm giảm khả năng sinh lợi. Cả hai chiến lược đều chia sẻ rủi ro giảm giá tài sản trong các đợt suy thoái thị trường không mong đợi.

Mất mát tạm thời

Yield farming đặc biệt làm lộ các nhà đầu tư trước sự mất mát tạm thời—một hiện tượng xảy ra từ sự biến động giá cả diễn ra sau khi gửi tài sản ban đầu. Ví dụ, nếu bạn gửi tiền vào một bể thanh khoản và đồng tiền điện tử sau đó tăng giá đáng kể, bạn sẽ đạt được lợi nhuận tốt hơn bằng cách giữ các token thay vì đóng góp chúng vào bể. Sự mất mát này cũng có thể xảy ra nếu đồng tiền điện tử bạn đang giữ giảm giá trị. Quan trọng là, staking không làm các nhà đầu tư chịu rủi ro mất mát tạm thời.

So sánh khả năng sinh lời

Rủi ro và phần thưởng thường duy trì mối quan hệ chặt chẽ trong các khoản đầu tư tài chính. So sánh cơ bản giữa yield farming và staking tập trung vào tiềm năng thu nhập thụ động cho các nhà đầu tư giữ vị trí của họ.

Tỷ lệ phần trăm hàng năm (APY) cung cấp một thước đo tiêu chuẩn để so sánh lợi nhuận. Việc staking truyền thống qua các sàn giao dịch thường mang lại lợi nhuận APY ổn định hơn so với yield farming. Phần thưởng staking điển hình dao động từ 5% đến 14% hàng năm.

Những người nông dân thu hoạch lợi nhuận tham gia sớm vào các dự án mới hoặc thực hiện các chiến lược đổi mới có thể đạt được lợi nhuận đáng kể. Theo dữ liệu thị trường từ CoinGecko, lợi suất có thể thay đổi đáng kể, dao động từ 1% đến tiềm năng 1,000% APY. Tuy nhiên, những chiến lược có lợi suất cao này vốn dĩ mang lại rủi ro lớn hơn.

Yêu cầu khóa

Đối với các nhà đầu tư ưu tiên tính thanh khoản khi so sánh các chiến lược này, sự phân biệt là rõ ràng. Staking thường mang lại lợi suất cao hơn ( hoặc APY ) khi các nhà đầu tư cam kết giữ tiền của họ trong một khoảng thời gian dài. Ngược lại, yield farming thường không yêu cầu các nhà đầu tư phải giữ tiền của họ trong một khoảng thời gian cụ thể.

Các cân nhắc lạm phát

Các token PoS đại diện cho tài sản lạm phát, với lợi tức được trả cho những người đặt cược bao gồm nguồn cung token mới được tạo ra. Bằng cách tham gia vào việc đặt cược, bạn có thể nhận được phần thưởng ít nhất tương ứng với lạm phát dựa trên số lượng bạn đã đặt cược. Ngược lại, việc không tham gia đặt cược sẽ khiến giá trị tài sản hiện có của bạn giảm do lạm phát.

Tác động chi phí giao dịch

Đối với những người nông dân lợi suất thường xuyên chuyển đổi giữa các pool thanh khoản để tối đa hóa lợi nhuận, phí gas đại diện cho một yếu tố quan trọng. Những chi phí giao dịch này phải được tính vào tổng hợp tính toán lợi nhuận, ngay cả khi có lợi suất cao hơn được xác định trên các nền tảng thay thế.

Người đặt cược trên các mạng PoS không phải đối mặt với những thách thức tính toán vốn có trong khai thác blockchain PoW. Do đó, cả chi phí thiết lập ban đầu và chi phí bảo trì liên tục cho việc đặt cược đều thấp hơn tương đối.

Các yếu tố bảo mật

Việc canh tác lợi suất dựa trên các giao thức DeFi mới hơn có thể dễ bị tổn thương hơn trước các vi phạm bảo mật, đặc biệt nếu mã hợp đồng thông minh chứa các lỗi lập trình. Staking thường cung cấp bảo mật tốt hơn vì người tham gia hoạt động trong cơ chế đồng thuận đã được thiết lập của blockchain. Các nỗ lực thao túng hệ thống thường dẫn đến khả năng mất tiền gửi của những người thực hiện.

So sánh Đầu tư Ngắn hạn

Đối với các nhà đầu tư có khoảng thời gian ngắn hơn và xem xét cả hai chiến lược, mỗi cách tiếp cận đều mang lại những lợi ích riêng biệt.

Staking cho phép các nhà đầu tư tạo ra phần thưởng ngay lập tức trong quá trình xác thực giao dịch, khiến nó trở thành một khoản đầu tư ngắn hạn hấp dẫn với lợi nhuận ổn định. Ví dụ, staking một đồng PoS như Cardano ADA không mang lại rủi ro bổ sung nào ngoài việc sở hữu tài sản kỹ thuật số cơ sở.

Tuy nhiên, lợi nhuận kỳ vọng và rủi ro liên quan có thể thấp hơn so với các chiến lược farming lợi suất chủ động.

Ngoài ra, nếu thanh khoản là ưu tiên cho việc thực hiện chiến lược ngắn hạn, thì yield farming thường không yêu cầu khóa vốn. Cách tiếp cận này cho phép các nhà đầu tư theo đuổi lợi nhuận cao hơn trên các nền tảng cung cấp lãi suất APY hấp dẫn. Như với bất kỳ chiến lược đầu tư nào, việc thực hiện thành công đòi hỏi phải có kế hoạch cẩn thận và điều kiện thị trường thuận lợi.

So Sánh Đầu Tư Dài Hạn

Cả yield farming và staking đều có thể hoạt động hiệu quả như những chiến lược dài hạn để tạo ra thu nhập từ crypto.

Yield farming về cơ bản liên quan đến việc tái đầu tư lợi nhuận trở lại vào crypto để tạo ra lãi suất dưới dạng tài sản kỹ thuật số bổ sung. Mặc dù nó có thể không luôn mang lại lợi nhuận ngay lập tức, nhưng nó không yêu cầu khóa vốn như staking.

Mặc dù có thể bị trì hoãn trong các khoản thanh toán ban đầu, việc canh tác lợi suất có thể mang lại lợi nhuận cao trong thời gian dài vì việc không có yêu cầu khóa tiền cho phép các nhà đầu tư di chuyển giữa các nền tảng và token để tối ưu hóa lợi suất. Yêu cầu chính là sự tin tưởng vào mạng lưới và ứng dụng phi tập trung đang được sử dụng. Do đó, việc canh tác lợi suất đại diện cho một cách tiếp cận tiềm năng hiệu quả để đa dạng hóa danh mục đầu tư.

Staking tương tự cung cấp lợi nhuận dài hạn đáng tin cậy, đặc biệt đối với các nhà đầu tư cam kết giữ tài sản kỹ thuật số của họ trong thời gian dài. Lựa chọn tối ưu giữa yield farming và staking theo thời gian có thể phụ thuộc phần lớn vào việc bạn muốn quản lý các khoản đầu tư của mình một cách chủ động đến mức nào. Trong khi lợi nhuận từ staking có thể ít sinh lời hơn về mặt tuyệt đối, nó lại ít rủi ro hơn trong dài hạn so với yield farming, dẫn đến lợi nhuận ổn định hơn.

Những Lưu Ý Quan Trọng Cho Nhà Đầu Tư

Staking và yield farming đại diện cho các chiến lược thu nhập thụ động tương đối gần đây so với các phương pháp được sử dụng trong các thị trường tài chính truyền thống. Các thuật ngữ đôi khi được sử dụng thay thế cho nhau, và staking thậm chí có thể được coi là một tập con của yield farming. Cả hai phương pháp đều tạo ra thu nhập thụ động bằng cách sử dụng tài sản kỹ thuật số để kiếm phần thưởng, cho phép các nhà đầu tư tham gia vào giá trị được tạo ra bởi hệ sinh thái tài chính phi tập trung.

Staking thường đưa ra một khái niệm dễ hiểu hơn, trong khi yield farming có thể yêu cầu các chiến lược để tối đa hóa lợi nhuận. Cả hai lựa chọn đều cung cấp các tỷ lệ lợi nhuận tiềm năng hấp dẫn. Sự lựa chọn giữa yield farming và staking cuối cùng phụ thuộc vào sự tinh vi trong đầu tư và mục tiêu danh mục đầu tư của bạn.

Khi đánh giá các chiến lược này, hãy xem xét các yếu tố bao gồm:

• Khả năng chấp nhận rủi ro và thời gian đầu tư
• Kiến thức kỹ thuật và sẵn sàng quản lý các vị trí một cách chủ động
• Yêu cầu về khả năng vốn và thanh khoản
• Nhu cầu đa dạng hóa trong danh mục đầu tư rộng hơn của bạn
• Các yếu tố an ninh và uy tín của nền tảng

Bằng cách đánh giá cẩn thận những yếu tố này so với mục tiêu đầu tư cá nhân của bạn, bạn có thể xác định cách tiếp cận nào—hay sự kết hợp của các cách tiếp cận—phù hợp nhất với nhu cầu của bạn trong hệ sinh thái DeFi đang phát triển.