Sự tuân thủ Shariah trong giao dịch đòn bẩy tiền điện tử: Thách thức và Giải pháp

Nguyên tắc Tài chính Hồi giáo so với Phương pháp Giao dịch Hiện đại

Với khoảng 1,9 tỷ người Hồi giáo trên toàn thế giới quan tâm đến việc tham gia vào các thị trường tiền điện tử, câu hỏi về các phương pháp giao dịch nào phù hợp với các nguyên tắc Hồi giáo vẫn giữ vai trò quan trọng. Nhiều cơ chế giao dịch được sử dụng rộng rãi trong các sàn giao dịch tiền điện tử gặp phải những thách thức đáng kể khi được đánh giá theo tiêu chuẩn tuân thủ Shariah.

Nhiều nền tảng tiền điện tử tuyên bố rằng dịch vụ giao dịch của họ tuân thủ các nguyên tắc tài chính Hồi giáo, nhưng khi xem xét kỹ lưỡng, những tuyên bố này thường không đạt yêu cầu tuân thủ Shariah thực sự. Sau khi nghiên cứu và tư vấn với các cơ quan tài chính Hồi giáo, hai vấn đề cơ bản nổi lên về lý do tại sao giao dịch có đòn bẩy, hợp đồng tương lai và giao dịch ký quỹ thường được coi là haram (bị cấm) trong tài chính Hồi giáo.

Vấn Đề Tuân Thủ Cốt Lõi Trong Giao Dịch Ký Quỹ

1. Đòn bẩy dựa trên lãi suất (Riba)

Giao dịch đòn bẩy thường liên quan đến riba (lãi suất hoặc cho vay nặng lãi), điều này bị cấm rõ ràng trong tài chính Hồi giáo. Khi các nền tảng giao dịch cung cấp đòn bẩy, họ thường tính phí bất kể kết quả giao dịch, điều này cấu thành một hình thức lãi suất.

Giải pháp tiềm năng: Triển khai cơ chế chia sẻ lợi nhuận (Mudarabah) thay vì phí dựa trên lãi suất. Các nền tảng giao dịch có thể cấu trúc hệ thống phí của họ để chỉ tính phí trên các giao dịch thành công, với tỷ lệ phần trăm có thể cao hơn để bù đắp cho các giao dịch không thành công. Cách tiếp cận này phù hợp với các nguyên tắc chia sẻ lợi nhuận của Hồi giáo trong khi vẫn duy trì sự bền vững của nền tảng.

2. Quyền sở hữu giao dịch (Gharar và Maysir)

Tài chính Hồi giáo cấm bán các tài sản mà người bán không sở hữu (Gharar - sự không chắc chắn quá mức ) và đầu cơ (Maysir - các hoạt động giống như đánh bạc ). Giao dịch ký quỹ và hợp đồng tương lai thường liên quan đến việc giao dịch quyền hợp đồng chứ không phải quyền sở hữu thực tế của các tài sản.

Giải pháp tiềm năng: Các nền tảng có thể điều chỉnh cơ sở hạ tầng kỹ thuật của họ để tạm thời chuyển số tiền đòn bẩy vào tài khoản của nhà giao dịch cụ thể để thực hiện giao dịch dự định. Điều này tạo ra quyền sở hữu thực sự trước khi giao dịch, với số tiền vay được trả lại cho nền tảng khi đóng vị thế. Các nền tảng giao dịch sẽ cần thực hiện các cơ chế khóa chuyên biệt để đảm bảo rằng số tiền vay chỉ được sử dụng cho mục đích giao dịch đã chỉ định.

Phương pháp giao dịch tuân thủ và không tuân thủ

Giao dịch giao ngay thường được coi là halal (cho phép) trong tài chính Hồi giáo vì nó liên quan đến việc trao đổi ngay lập tức tài sản và quyền sở hữu rõ ràng. Tuy nhiên, giao dịch giao ngay thường mang lại tiềm năng lợi nhuận thấp hơn so với các phương pháp giao dịch có đòn bẩy.

Đối với các sàn giao dịch tiền điện tử đang tìm cách phục vụ cộng đồng người Hồi giáo toàn cầu, việc giải quyết những vấn đề cơ bản về tuân thủ Shariah mang lại cơ hội thị trường đáng kể. Bằng cách triển khai các giải pháp sáng tạo tôn trọng các nguyên tắc tài chính Hồi giáo trong khi cung cấp các tùy chọn giao dịch cạnh tranh, các nền tảng có thể tạo ra những lựa chọn hoàn toàn tuân thủ Shariah đáp ứng cả yêu cầu tôn giáo và nhu cầu giao dịch.

Những sửa đổi kỹ thuật và cấu trúc này sẽ yêu cầu thiết kế cẩn thận nhưng có thể mở ra cơ hội giao dịch tiền điện tử cho hàng triệu nhà đầu tư Hồi giáo hiện đang do dự tham gia vì các lý do tôn giáo.

Các nền tảng giao dịch có thể xem xét những cách tiếp cận nào khác để đạt được sự tuân thủ Shariah tốt hơn trong khi vẫn duy trì các sản phẩm cạnh tranh?