Thị trường mã hóa đang trải qua một cuộc cách mạng mang tính cột mốc. Dữ liệu mới nhất cho thấy giá trị hợp đồng quyền chọn chưa thanh toán liên quan đến quỹ ETF Bitcoin của BlackRock (IBIT) đã đạt 38 tỷ USD, lần đầu tiên vượt qua 32 tỷ USD của nhà lãnh đạo thị trường lâu dài Deribit. Xét rằng sản phẩm quyền chọn IBIT chỉ vừa ra mắt chưa đầy một năm, thành tựu này càng trở nên có ý nghĩa đặc biệt.

Sự thay đổi rõ rệt này phản ánh sự chuyển biến lớn trong hành vi của các nhà đầu tư tổ chức. Các tổ chức tài chính truyền thống ngày càng có xu hướng giao dịch trên các nền tảng được quản lý. IBIT quyền chọn đã được niêm yết trên Nasdaq, cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức công cụ phòng ngừa rủi ro tuân thủ. Ví dụ, các tổ chức có thể tạo ra doanh thu bổ sung cho tài sản hiện có của mình bằng cách bán quyền chọn mua có bảo đảm. Đáng chú ý, BlackRock cũng đang chuẩn bị một quỹ ETF thu nhập dựa trên chiến lược này. Hiện tại, khối lượng giao dịch hàng ngày của quyền chọn IBIT ổn định ở mức 40-50 tỷ đô la, sự gia tăng thanh khoản và độ sâu của thị trường tạo thành một vòng tuần hoàn tích cực.

Deribit từ năm 2016 đã chiếm ưu thế trên thị trường quyền chọn Bit. Tuy nhiên, vị thế của nó bị vượt qua có nghĩa là thị trường mã hóa đang trải qua sự thay đổi sâu sắc. Trọng tâm thị trường đang chuyển từ các nền tảng offshore sang thị trường nội địa Mỹ, từ các người chơi mã hóa bản địa sang các tổ chức Phố Wall. Đây không chỉ là sự chuyển giao khối lượng giao dịch, mà còn là sự thay đổi căn bản trong cấu trúc thị trường. Trong tương lai, trung tâm phát hiện giá của các sản phẩm phái sinh mã hóa có thể ngày càng tập trung vào thị trường Mỹ.

Xu hướng này chắc chắn là tin tốt cho các nền tảng tuân thủ như Coinbase, nhưng lại tạo ra áp lực lớn cho các nền tảng offshore. Tâm điểm cạnh tranh trên thị trường không còn chỉ giới hạn ở sản phẩm và tỷ lệ phí, mà đã mở rộng ra thành một cuộc cạnh tranh toàn diện về tuân thủ, an ninh và dịch vụ tổ chức. Sự chuyển mình này đánh dấu rằng thị trường tiền mã hóa đang phát triển theo hướng trưởng thành và quy định hơn, cũng như dự báo rằng trong tương lai sẽ có nhiều tổ chức tài chính truyền thống tham gia vào thị trường mới nổi này.