CeFi VS DeFi: Tất cả những gì bạn cần biết!

Ngành tài chính đang phát triển nhanh chóng, và hai thuật ngữ thường được nghe thấy ngày nay là CeFi và DeFi. CeFi là viết tắt của "Tài chính Tập trung," một hình thức tài chính truyền thống đã tồn tại hàng thế kỷ. Loại tài chính này, tạo thành nền tảng của hệ thống tài chính toàn cầu, thường được quản lý bởi một cơ quan trung ương. Công nghệ Blockchain đã sinh ra một lĩnh vực tài chính mới được gọi là tài chính phi tập trung (DeFi), không bị quản lý bởi một thực thể duy nhất.

CeFi là gì?

Tài chính tập trung (CeFi) có vẻ giống với tài chính truyền thống (TradFi) ở chỗ người dùng tương tác với các trung gian đáng tin cậy. Tuy nhiên, chúng không phải là cùng một thứ.

TradFi đề cập đến các tổ chức truyền thống đã tồn tại hàng thế kỷ và gần đây đang thể hiện sự quan tâm đến không gian tài sản kỹ thuật số. Ngược lại, CeFi đề cập đến các công ty tài sản kỹ thuật số cung cấp các sản phẩm và dịch vụ liên quan đến crypto.

Trong tài chính tập trung, nguyên tắc chính của các sàn giao dịch tập trung (CEX) trong crypto là tất cả các lệnh giao dịch crypto đều được định tuyến qua một sàn giao dịch trung tâm. Gate là một ví dụ về một công ty CeFi. Người dùng đăng ký trên sàn giao dịch này và sử dụng cùng một nền tảng để giao dịch tiền điện tử. Thêm vào đó, sàn giao dịch này cung cấp các dịch vụ cho vay, vay và giao dịch ký quỹ.

Mặc dù quỹ được lưu trữ trên sàn giao dịch, nhưng chúng vẫn nằm ngoài tầm kiểm soát của người dùng và dễ bị tổn thương nếu các quy trình bảo mật của sàn giao dịch thất bại. Do đó, nhiều cuộc tấn công an ninh đã nhắm vào các sàn giao dịch tập trung. Khách hàng của các sàn giao dịch tập trung cảm thấy an toàn khi tiết lộ thông tin cá nhân và giao phó quỹ cho các tổ chức này vì họ tin rằng các sàn giao dịch trung tâm là đáng tin cậy.

DeFi là gì?

Trong khi khách hàng CeFi tin tưởng vào các trung gian, DeFi loại bỏ các trung gian và thay thế chúng bằng các giao thức hợp đồng thông minh.

Các loại tiền tệ mới đã xuất hiện nhờ vào việc giới thiệu các blockchain và các tính năng phi tập trung và không cần sự cho phép ( không cần sự cho phép ). Một trong những tính năng mạnh mẽ nhất của blockchain là khả năng chuyển giao và trao đổi tài sản tài chính mà không cần dựa vào các trung gian đáng tin cậy. Hơn nữa, tài chính phi tập trung, một lĩnh vực con mới của blockchain, tập trung vào việc phát triển các công nghệ và dịch vụ tài chính trên các sổ cái bằng cách sử dụng hợp đồng thông minh.

DeFi cho phép giao dịch sản phẩm tài chính ngang hàng thông qua các ứng dụng phi tập trung dựa trên blockchain (DApps). Các ứng dụng được xây dựng trên các blockchain hiện có như Ethereum, BNB Chain, Tron và Solana cung cấp những sản phẩm và dịch vụ này. Các ứng dụng được triển khai bằng hợp đồng thông minh, điều chỉnh hoạt động của giao thức DeFi.

Giống như CeFi và TradFi, DeFi cung cấp các sàn giao dịch, cho vay và mượn. Tuy nhiên, có một số điểm khác biệt.

Các hoạt động của giao thức DeFi dựa trên mã, và ví không giám sát có thể tương tác với các giao thức DeFi. Do đó, họ giữ quyền kiểm soát hoàn toàn đối với tài sản tiền điện tử của mình. Thứ ba, không cần phải tạo tài khoản hoặc hoàn thành KYC để sử dụng các dịch vụ DeFi.

DeFi vs CeFi: So Sánh Các Tính Chất Khác Nhau

Các thuộc tính phổ biến nhất của DeFi và CeFi được thảo luận trong phần bên dưới.

1. Có thể xác minh công khai

Mặc dù mã ứng dụng DeFi không phải lúc nào cũng mã nguồn mở, nhưng việc thực thi và bytecode của nó phải được xác minh công khai trên một blockchain để được phân loại là DeFi không lưu ký. Do đó, không giống như CeFi, bất kỳ người dùng DeFi nào cũng có thể quan sát và xác minh rằng các thay đổi trạng thái DeFi được thực hiện kịp thời. Thông qua sự minh bạch này, công nghệ DeFi mới sở hữu khả năng vô song để truyền tải sự tin tưởng.

2. Tính nguyên tử

Một giao dịch blockchain cho phép thực hiện các hành động theo trình tự, có thể bao gồm nhiều giao dịch tài chính. Sự kết hợp này có thể được thực hiện một cách nguyên tử, nghĩa là giao dịch sẽ hoàn thành tất cả các hoạt động của nó hoặc thất bại toàn bộ. CeFi, mặt khác, thiếu thuộc tính nguyên tử lập trình này.

3. Giữ gìn

DeFi cho phép khách hàng kiểm soát tài sản của họ trực tiếp bất cứ lúc nào (không cần phải chờ ngân hàng mở cửa). Tuy nhiên, với quyền lực lớn đi kèm với trách nhiệm lớn. Người dùng phải chịu phần lớn rủi ro công nghệ trừ khi họ mua bảo hiểm. Do đó, các sàn giao dịch tập trung, về cơ bản giống như các người giữ tài sản truyền thống, đang ngày càng trở nên phổ biến để lưu trữ tài sản tiền điện tử.

4. Chi phí giao dịch

Phí giao dịch là rất quan trọng trong DeFi và blockchain nói chung để ngăn chặn spam. Tuy nhiên, vì các tổ chức tài chính CeFi có thể dựa vào kiểm tra chống rửa tiền (AML) của khách hàng, họ có thể chọn cung cấp dịch vụ giao dịch miễn phí (hoặc được chính phủ yêu cầu cung cấp một số dịch vụ miễn phí ).

5. Giờ thị trường không ngừng

Hầu hết, nếu không muốn nói là tất cả, các thị trường DeFi đều mở cửa 24 giờ một ngày, bảy ngày một tuần. Do đó, DeFi thiếu các giao dịch trước và sau thị trường, trong khi CeFi thường có tính thanh khoản thấp trên nhiều sản phẩm trong các khoảng thời gian này.

6. Quyền riêng tư

DeFi chỉ có sẵn trên các blockchain sử dụng hợp đồng thông minh không bảo vệ quyền riêng tư. Do đó, thay vì sự ẩn danh thực sự, các blockchain này cung cấp sự ẩn danh giả. Với việc các sàn giao dịch tập trung có chính sách AML thường là lựa chọn khả thi duy nhất để chuyển đổi tiền thành tài sản tiền điện tử, các sàn giao dịch này có quyền tiết lộ quyền sở hữu địa chỉ cho cơ quan thực thi pháp luật.

7. Rủi ro chênh lệch giá

Arbitrage giữa hai sàn giao dịch phi tập trung trên cùng một blockchain là không có rủi ro nhờ vào tính nguyên tử của blockchain, cho phép các nhà giao dịch viết một hợp đồng thông minh thực hiện arbitrage và trả lại nếu arbitrage không tạo ra lợi nhuận. Rủi ro arbitrage có thể so sánh với một sàn giao dịch CEX và sàn giao dịch hybrid khi hai DEX trên các blockchain khác nhau được arbitrage.

8. Lạm phát

Các ngân hàng trung ương giữ khả năng tạo ra tiền tệ fiat trong CeFi, và lạm phát thường được đo lường so với giá trị của một rổ hàng hóa tiêu dùng đại diện, được gọi là Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI).

Nguồn cung của nhiều tài sản tiền điện tử có thể thay đổi trong hệ sinh thái DeFi. Bitcoin (BTC) có khả năng sẽ phải đối mặt với một tình huống mà nguồn cung bị giới hạn, nhưng không phải hoạt động kinh tế mà nó phải hỗ trợ, dẫn đến sự khan hiếm tiền tệ. Hơn nữa, nếu không có phần thưởng toàn cầu và do đó lạm phát, Bitcoin và các blockchain nói chung có thể dễ bị tổn thương trước những bất ổn an ninh. Vẫn còn phải xem liệu BTC và các loại tiền điện tử khác có chịu đựng sự chênh lệch thu nhập nghiêm trọng do lạm phát của hệ thống fiat hay không. Không có bằng chứng vững chắc cho thấy các loại tiền điện tử giải quyết được vấn đề này.

Ưu điểm và Nhược điểm của CeFi và DeFi

• CeFi:

Lợi ích

Quen thuộc: Các nền tảng CeFi hoạt động tương tự như các nhà cung cấp dịch vụ tài chính truyền thống. Điều này có nghĩa là hầu hết mọi người sẽ thấy chúng quen thuộc và dễ sử dụng.

Hỗ trợ chuyển đổi từ fiat sang crypto: Bạn có thể dễ dàng mua các loại tiền điện tử bằng đồng tiền địa phương của bạn trên một sàn giao dịch crypto tập trung. Tùy thuộc vào nơi họ hoạt động, các sàn CEX chấp nhận nhiều loại tiền fiat khác nhau.

Nhược điểm

Custodial: CEXs kiểm soát tài sản kỹ thuật số trong ví/tài khoản của người dùng vì họ nắm giữ khóa riêng. Người dùng có thể bị từ chối truy cập vào tài sản của họ nếu nền tảng tạm ngừng rút tiền và gửi tiền mà không có các khóa riêng này.

Thông tin cá nhân là bắt buộc: Để sử dụng CEXs, người dùng phải sẵn sàng chia sẻ thông tin cá nhân như tên, địa chỉ cư trú, thông tin danh tính quốc gia và ảnh chân dung.

Thiếu minh bạch: Các công ty CeFi đưa ra quyết định trong bí mật. Kết quả là, người dùng có thể không biết đến các phương thức kinh doanh mà họ sử dụng. Hơn nữa, hệ thống của họ là ngoại chuỗi, có nghĩa là các giao dịch trao đổi không được ghi lại trên blockchain.

Hạn chế: Do các hạn chế về vị trí, CEX có thể không truy cập được đối với mọi người. Một số sàn giao dịch, ví dụ, có thể không cho phép các nhà giao dịch từ các quốc gia bị (đưa vào danh sách đen) cụ thể để giao dịch trên nền tảng của họ. Một số hạn chế này có thể được áp đặt do các yêu cầu quy định.

• DeFi:

Lợi ích

Tự quản lý: Vì người dùng nắm giữ khóa riêng, người dùng tiền điện tử có quyền kiểm soát tài sản của họ. Điều này có nghĩa là không ai có thể ngăn cản họ truy cập vào quỹ của mình.

Quyền riêng tư: Người dùng DeFi có một nhiệm vụ dễ dàng vì không cần thông tin cá nhân, và ví của họ không liên kết với danh tính thật của họ.

Không cần phép: Bất kỳ ai có ví và kết nối internet đều có thể sử dụng sản phẩm DeFi. Không có hạn chế nào.

Minh bạch: Các giao dịch DeFi có thể nhìn thấy công khai trên blockchain. Điều này cung cấp sự minh bạch cho người dùng.

Nhược điểm

Rủi ro hợp đồng thông minh: Kẻ tấn công có thể khai thác những lỗ hổng trong hợp đồng thông minh để đánh cắp tài sản tiền điện tử bị khóa trong một giao thức DeFi.

Đường cong học tập dốc: Các giao thức DeFi còn mới và không theo quy chuẩn. Do đó, những người mới bắt đầu có thể gặp khó khăn trong việc sử dụng hoặc hiểu chúng. Điều này có nghĩa là mọi người phải học về DeFi và các sản phẩm hiện có trước khi tương tác với chúng.

Khả năng mở rộng: Các giao thức DeFi dựa vào các blockchain mà chúng được xây dựng. Do đó, chúng thừa hưởng các vấn đề về khả năng mở rộng liên quan đến các mạng blockchain như vậy. Tốc độ giao dịch thấp, dẫn đến phí giao dịch cao khi mạng bị tắc nghẽn, là những ví dụ về các vấn đề khả năng mở rộng.

Cái nào tốt hơn?

Điều này dựa trên các yêu cầu khác nhau của người dùng và những gì họ đang tìm kiếm. Ví dụ, những người coi trọng quyền tự chủ tài chính và quyền riêng tư có thể thích các giao thức DeFi, trong khi các nhà đầu tư tổ chức thường thích các nền tảng CeFi được quản lý. Điều này có thể giải thích tại sao CeFi và DeFi đã tồn tại song song lâu như vậy.