Lạm phát của Nhật Bản giảm có thể làm lung lay kỳ vọng về lãi suất

Tôi đã theo dõi các số liệu lạm phát của Nhật Bản như một con diều hâu, và để tôi nói với bạn, cuối cùng chúng đang cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt. Tỷ lệ lạm phát hàng năm của tháng Tám giảm xuống còn 2.7%, giảm từ 3.1% trong tháng Bảy - mức thấp nhất chúng ta thấy kể từ tháng Mười năm ngoái.

Điều này thực sự khá khó chịu đối với ai đó đã phụ thuộc vào áp lực lạm phát liên tục để thúc đẩy các quyết định về lãi suất. Ngân hàng Nhật Bản nổi tiếng thận trọng, giữ lãi suất ở mức cực kỳ thấp trong nhiều năm. Giờ đây, với lạm phát giảm, họ có thêm một cái cớ để chần chừ.

Nhìn vào dữ liệu, tỷ lệ lạm phát của Nhật Bản năm 2024 trung bình là 2.74%, thực tế thấp hơn so với 3.27% của năm 2023. Điều thú vị là cách Nhật Bản đã quản lý để giữ lạm phát tương đối được kiểm soát so với những nơi như Nam Phi (4.3%) và Vương quốc Anh (3.2%). Ngay cả Mỹ cũng đang ở mức 2.95%.

Sự Thả của lạm phát dường như chủ yếu do giá điện và gas hạ nhiệt. Trước đó vào tháng Sáu, lạm phát đã giảm xuống 3.3% từ 3.5% vào tháng Năm vì những lý do tương tự. Nhưng hãy nói thẳng - Ngân hàng Nhật Bản luôn lạc hậu.

Tôi đã giao dịch qua đủ các chu kỳ để biết rằng các ngân hàng trung ương thích bất kỳ lý do nào để tránh đưa ra các quyết định khó khăn. Nếu căng thẳng thương mại toàn cầu giảm bớt, họ có thể xem xét việc tăng lãi suất, nhưng tôi sẽ không nín thở. Họ có khả năng giữ mức lãi suất chuẩn ở mức 0,5% sau cuộc họp tuần tới.

Sự mỉa mai là Nhật Bản đã dành hàng thập kỷ để cố gắng tạo ra lạm phát, và giờ đây khi họ đã có được nó, họ lại chứng kiến nó trượt đi một lần nữa. Nếu bạn đang giao dịch các cặp yên hoặc cổ phiếu Nhật Bản, hãy mong đợi nhiều hành động đi ngang hơn cho đến khi có điều gì đó buộc họ phải hành động.

Điều đặc biệt gây khó chịu là việc chứng kiến giá gạo giảm trong khi người tiêu dùng Nhật Bản hàng ngày vẫn đang cảm thấy áp lực. Các quan chức có thể chỉ vào những biểu đồ đẹp cả ngày, nhưng bước vào bất kỳ cửa hàng tiện lợi nào ở Tokyo, bạn sẽ thấy thực tế.

Những tháng tới sẽ cho thấy liệu đây chỉ là một hiện tượng tạm thời hay là khởi đầu của một xu hướng giảm phát mà Nhật Bản quá rõ.