📊 Các thuật ngữ «long» và «short» trong giao dịch tiền điện tử có nghĩa là gì?

Khi bắt đầu tìm hiểu về thế giới tiền điện tử, những người mới thường gặp phải nhiều thuật ngữ chuyên ngành liên quan đến các khía cạnh khác nhau của ngành công nghiệp này. Trong số đó, các khái niệm "long" và "short" chiếm một vị trí đặc biệt, được sử dụng rộng rãi trong bối cảnh giao dịch tài sản số. Trong bài viết này, chúng ta sẽ tìm hiểu bản chất của những thuật ngữ này, giải thích cơ chế hoạt động của các giao dịch tương ứng và xem xét ý nghĩa của chúng đối với các nhà giao dịch.

Nguồn gốc của các thuật ngữ "long" và "short"

Mặc dù rất khó để xác định nguồn gốc chính xác của những thuật ngữ này trong bối cảnh thương mại, nhưng một trong những tài liệu đề cập sớm nhất có thể được tìm thấy trong ấn phẩm The Merchant's Magazine, and Commercial Review vào nửa đầu năm 1852.

Theo một trong những phiên bản, việc sử dụng những từ này trong giao dịch liên quan đến ý nghĩa đen của chúng. "Long" ( tiếng Anh. long - dài ) thường được liên kết với một vị trí được mở ra với mong đợi giá trị tài sản sẽ tăng, vì sự gia tăng như vậy thường diễn ra từ từ và cần thời gian dài. Ngược lại, "Short" ( tiếng Anh. short - ngắn ) đề cập đến một giao dịch nhắm vào việc kiếm lợi từ sự giảm giá, điều này thường xảy ra nhanh hơn và cần ít thời gian để thực hiện.

Bản chất của các khái niệm «long» và «short» trong giao dịch

«Long» và «short» là các loại vị trí giao dịch mà các nhà giao dịch mở ra với mục đích kiếm lợi nhuận từ sự gia tăng (long) hoặc giảm (short) giá trị của tiền điện tử trong tương lai.

Vị thế mua vào có nghĩa là mua tài sản với giá hiện tại với ý định bán nó sau khi giá tăng. Ví dụ, nếu một nhà giao dịch dự đoán rằng token hiện đang có giá $100 sẽ sớm tăng lên $150, anh ta có thể mua nó và chờ đợi đạt được giá mục tiêu. Lợi nhuận trong trường hợp này sẽ bằng chênh lệch giữa giá mua và giá bán.

Vị thế giảm giá được mở ra khi có lý do để tin rằng một tài sản nào đó đang bị định giá quá cao và sẽ giảm giá trong tương lai. Để kiếm lợi nhuận trong trường hợp này, nhà giao dịch mượn từ sàn một lượng tài sản nhất định và ngay lập tức bán nó ở giá hiện tại. Sau đó, họ chờ đợi sự giảm giá, sau đó mua lại cùng một lượng tài sản ở mức giá thấp hơn và trả lại cho sàn.

Chẳng hạn, nếu một nhà giao dịch dự đoán giá bitcoin sẽ giảm từ $61 000 xuống $59 000, anh ta có thể vay một bitcoin từ sàn giao dịch và ngay lập tức bán nó với giá hiện tại. Khi giá giảm, anh ta sẽ mua một bitcoin với giá $59 000 và trả lại cho sàn giao dịch. Chênh lệch $2000 ( trừ đi phí vay ) sẽ là lợi nhuận của anh ta.

Mặc dù có vẻ phức tạp, nhưng trên thực tế, tất cả những thao tác này được thực hiện tự động bởi các nền tảng giao dịch trong vài giây. Nhà giao dịch chỉ cần nhấn các nút tương ứng trên giao diện giao dịch để mở và đóng vị trí.

Ai là "bò" và "gấu" trên thị trường tiền điện tử

Các thuật ngữ "bò" và "gấu" được sử dụng rộng rãi không chỉ trong giao dịch mà còn bên ngoài nó. Chúng chỉ các loại người tham gia thị trường chính tùy thuộc vào chiến lược giao dịch của họ.

"Những người "bò" được gọi là những nhà giao dịch kỳ vọng vào sự tăng trưởng của thị trường nói chung hoặc của một tài sản cụ thể và do đó mở các vị thế dài, tức là mua vào. Hành động của họ góp phần tăng cầu và do đó là giá trị của tài sản. Thuật ngữ này xuất phát từ hình ảnh rằng bò đẩy giá lên cao bằng sừng của nó.

"Gấu", ngược lại, được gọi là những người tham gia thị trường đang chờ đợi sự sụt giảm của tỷ giá. Họ mở các vị thế bán, bán đi tài sản và do đó gây áp lực lên giá trị của chúng. Hình ảnh con gấu, đang đè nén giá cả bằng đôi chân của nó, đã hình thành nên thuật ngữ này.

Dựa trên những khái niệm này, trong ngành công nghiệp tiền điện tử đã hình thành các thuật ngữ «thị trường bò» và «thị trường gấu». Thứ nhất được đặc trưng bởi sự tăng trưởng chung của giá cả, thứ hai là sự giảm giá.

Hedging trong giao dịch tiền điện tử

Hedging là một phương pháp quản lý rủi ro trong giao dịch và đầu tư. Chiến lược này cũng liên quan đến các khái niệm "long" và "short", vì nó giả định việc sử dụng các vị thế đối lập để giảm thiểu tổn thất trong trường hợp giá thay đổi bất ngờ.

Ví dụ, nếu một nhà giao dịch mua một bitcoin với hy vọng giá trị của nó sẽ tăng, nhưng không loại trừ khả năng giá sẽ giảm trong một số trường hợp nhất định, họ có thể sử dụng hedging để giảm thiểu tổn thất tiềm năng.

Tùy thuộc vào đặc điểm của thị trường và chiến lược giao dịch, có thể sử dụng các công cụ khác nhau để phòng ngừa, chẳng hạn như mua tiền điện tử có tương quan ngược hoặc kết hợp tài sản giao ngay và quyền chọn bán. Tuy nhiên, cách phòng ngừa phổ biến và đơn giản nhất được coi là mở các vị thế đối nghịch.

Ví dụ, nếu một nhà giao dịch dự đoán giá bitcoin sẽ tăng, họ có thể mở một vị thế mua dài với hai bitcoin để thu lợi nhuận. Đồng thời, họ mở một vị thế bán ngắn với một bitcoin để giảm thiểu tổn thất trong trường hợp dự đoán của họ không chính xác.

Giả sử rằng giá bitcoin đã tăng từ $30 000 đến $40 000. Để tính toán tổng doanh thu từ các vị trí, công thức được sử dụng là:

doanh thu = ( kích thước vị thế dài – kích thước vị thế ngắn ) * thay đổi giá

Trong ví dụ của chúng tôi, điều này sẽ là: (2-1) * ($40 000 – $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000

Nếu các sự kiện diễn ra theo kịch bản không thuận lợi và giá trị của bitcoin giảm từ $30 000 xuống $25 000, kết quả sẽ như sau:

(2-1) * ($25 000 – $30 000) = 1 * (-$5 000) = -$5 000

Vì vậy, việc hedging đã giúp giảm thiểu tổn thất tiềm năng xuống một nửa - từ $10 000 đến $5 000 trong trường hợp diễn biến xấu. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là như một loại "phí bảo hiểm", trader cũng đã cắt giảm một nửa lợi nhuận tiềm năng từ sự tăng giá.

Các nhà giao dịch mới bắt đầu thường sai lầm khi cho rằng việc mở hai vị thế đối nghịch có kích thước giống nhau có thể hoàn toàn bảo vệ khỏi rủi ro. Trong thực tế, chiến lược này sẽ dẫn đến việc lợi nhuận từ một giao dịch sẽ bị bù đắp hoàn toàn bởi khoản lỗ từ giao dịch kia. Và việc phải thanh toán phí và các chi phí vận hành khác làm cho chiến lược này trở nên thua lỗ.

Hợp đồng tương lai trong giao dịch tiền điện tử

Hợp đồng tương lai là các công cụ tài chính phái sinh cho phép kiếm lợi nhuận từ sự biến động giá của tài sản mà không cần sở hữu nó. Chính các hợp đồng tương lai cho phép mở các vị thế bán và mua, giúp kiếm tiền từ sự giảm giá, điều này là không thể trên thị trường giao ngay.

Mặc dù có một phân loại chi tiết về hợp đồng tương lai được áp dụng trên các thị trường tài chính khác nhau, nhưng trong ngành công nghiệp tiền điện tử, các hợp đồng vĩnh viễn và hợp đồng thanh toán là phổ biến nhất.

Vô thời hạn có nghĩa là không có ngày đáo hạn của hợp đồng, cho phép các nhà giao dịch giữ vị thế bao lâu tùy thích và đóng chúng bất cứ lúc nào.

Tính toán ( hoặc không giao hàng ) có nghĩa là sau khi hoàn thành giao dịch, nhà giao dịch không nhận được chính tài sản mà nhận được sự chênh lệch giữa giá trị của nó tại thời điểm mở và đóng vị trí, được biểu thị bằng một loại tiền tệ nhất định.

Để mở các vị thế dài, sử dụng hợp đồng tương lai mua, còn để mở vị thế ngắn, sử dụng hợp đồng tương lai bán. Các hợp đồng đầu tiên giả định việc mua tài sản trong tương lai với giá đã được cố định tại thời điểm mở vị thế, trong khi các hợp đồng thứ hai giả định việc bán tài sản với các điều kiện tương tự.

Cần lưu ý rằng để duy trì vị trí trên hầu hết các nền tảng giao dịch, các nhà giao dịch thường xuyên (thường mỗi vài giờ) trả lãi tài trợ - chênh lệch giữa giá trị tài sản trên thị trường giao ngay và hợp đồng tương lai.

Thanh lý vị thế và cách để tránh điều đó

Việc thanh lý là việc đóng cửa vị thế của nhà giao dịch một cách bắt buộc, xảy ra khi giao dịch sử dụng vốn vay. Thông thường, nó xảy ra khi có sự thay đổi đột ngột về giá trị của tài sản, khi số tiền ký quỹ (margins) không đủ để đảm bảo vị thế.

Trong những tình huống như vậy, nền tảng giao dịch thường gửi cho nhà giao dịch một cuộc gọi ký quỹ - thông báo về việc cần phải nạp thêm tiền để duy trì vị thế. Nếu nhà giao dịch không thực hiện yêu cầu này, giao dịch sẽ được tự động đóng khi đạt đến một mức giá nhất định.

Để tránh việc thanh lý, quan trọng là phải nắm vững các kỹ năng quản lý rủi ro, cũng như học cách quản lý và theo dõi nhiều vị thế mở cùng một lúc.

Ưu điểm và nhược điểm của việc sử dụng «long» và «short» trong giao dịch

Khi sử dụng "long" và "short" trong chiến lược giao dịch, cần lưu ý những điều sau:

• Các vị thế dài dễ hiểu hơn cho các nhà giao dịch mới, vì chúng hoạt động chủ yếu giống như việc mua tài sản trên thị trường giao ngay.
• Các vị thế ngắn có logic thực hiện phức tạp hơn và thường trái ngược với trực giác. Hơn nữa, sự giảm giá thường xảy ra nhanh hơn và ít có thể dự đoán hơn so với sự tăng giá.

Ngoài ra, các nhà giao dịch thường sử dụng đòn bẩy để tăng tiềm năng lợi nhuận. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải nhớ rằng việc sử dụng vốn vay không chỉ có thể mang lại thu nhập cao hơn mà còn liên quan đến những rủi ro bổ sung và cần phải theo dõi liên tục mức ký quỹ (margins).

Kết luận

Tùy thuộc vào dự đoán của mình về sự chuyển động của giá, các nhà giao dịch có thể sử dụng các vị thế (short) và (long) để kiếm lợi nhuận từ cả sự tăng giá và giảm giá của các báo giá. Dựa trên loại vị thế mà họ nắm giữ, các thành viên thị trường được phân loại là "bulls", những người mong đợi giá tăng, hoặc "bears", những người đặt cược vào sự giảm giá.

Thông thường, để mở "long" hoặc "short", người ta sử dụng hợp đồng tương lai hoặc các công cụ phái sinh khác. Những sản phẩm tài chính này cho phép kiếm tiền từ sự thay đổi giá của tài sản mà không cần sở hữu nó một cách vật lý, đồng thời mở ra cơ hội kiếm thêm nhờ vào việc sử dụng vốn vay ( đòn bẩy ). Tuy nhiên, điều quan trọng là phải nhớ rằng việc sử dụng chúng không chỉ làm tăng thu nhập tiềm năng mà còn cả những rủi ro liên quan.