#KỳVọngGiảmLãiSuấtNgânHàngLiênBangTăngCao

Tháng Mười: Tháng Chuyển Mình Tài Chính
Tháng Mười đã chính thức trở thành tháng của những kỳ vọng, tháng mà các thị trường toàn cầu, các nhà đầu tư và các nhà giao dịch đang nín thở, chờ đợi động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang.

Tăng trưởng việc làm yếu, lạm phát ổn định nhưng có thể quản lý được, và sự bất ổn chính trị ở Washington đã kết hợp lại để thổi bùng sự suy đoán mạnh mẽ rằng Fed có thể cuối cùng sẽ chuyển hướng từ chu kỳ thắt chặt của mình. Theo Công cụ FedWatch của CME, các thị trường đang định giá khả năng giảm lãi suất lên tới 94,6% tại cuộc họp sắp tới vào ngày 30 tháng 10 - tín hiệu mạnh nhất cho đến nay rằng việc nới lỏng đang ở chân trời.

Điều gì đang thúc đẩy sự suy đoán?
1. Dữ liệu việc làm mềm:
Thị trường lao động của Mỹ, từng là trụ cột mạnh nhất của nền kinh tế, đang xuất hiện những vết nứt. Các số liệu về tăng trưởng việc làm gần đây đã gây thất vọng, buộc Fed phải xem xét lại lập trường thắt chặt của mình.

2. Lạm phát đang giảm nhưng ổn định:
Chỉ số PCE cốt lõi, thước đo lạm phát được Fed ưa chuộng, vẫn ở mức 2,9%, trong tầm với của mục tiêu 2%. Điều này tạo ra không gian cho các nhà hoạch định chính sách thở phào và có khả năng giảm lãi suất mà không làm bùng phát nỗi lo về lạm phát.

3. Sự không chắc chắn về việc chính phủ ngừng hoạt động:
Sự đình trệ của chính phủ Mỹ sắp xảy ra đã hạn chế việc truy cập vào dữ liệu quan trọng, làm phức tạp quá trình ra quyết định của Cục Dự trữ Liên bang. Sự thiếu hụt dữ liệu đầy đủ khiến quản lý rủi ro trở thành chủ đề chính của cuộc họp.

4. Tăng trưởng kinh tế chậm lại:
Từ sản xuất đến tâm lý người tiêu dùng, nhiều chỉ số cho thấy nền kinh tế đang hạ nhiệt, củng cố lý do cho một sự chuyển hướng chính sách.

Phản ứng của Thị trường
Lợi suất trái phiếu đã giảm khi các nhà đầu tư đặt cược vào chính sách tiền tệ dễ dàng hơn.

Thị trường chứng khoán đang cho thấy sự lạc quan mới, tâm lý "mạo hiểm" đã trở lại.

Tài sản tiền điện tử, đặc biệt là Bitcoin, đã tăng vượt qua 116,000 đô la, được thúc đẩy bởi kỳ vọng rằng lãi suất thấp hơn sẽ khôi phục thanh khoản và sự ưa thích rủi ro.

Ngay cả Bank of America và các tổ chức tài chính lớn khác cũng dự đoán rằng lần cắt lãi suất đầu tiên kể từ đầu năm 2024 có thể xảy ra trong tháng này, có khả năng sẽ theo sau bởi một lần nữa vào tháng 12 (83% xác suất).

Tình huống khó xử của Fed: Lạm phát so với việc làm

Chủ tịch Jerome Powell phải đối mặt với một trong những nhiệm vụ cân bằng khó khăn nhất trong ký ức gần đây.
Liệu Fed có cắt lãi suất ngay bây giờ để hỗ trợ sự suy yếu trong tăng trưởng việc làm, hay chờ đợi để đảm bảo lạm phát không trở lại? Cuộc tranh luận nội bộ trong FOMC "Một lần cắt hay hai lần?" đang trở nên nóng bỏng.

Các hệ lụy toàn cầu & tiền điện tử

Việc cắt giảm lãi suất vào tháng Mười có thể định nghĩa lại tâm lý thị trường toàn cầu:
Đô la yếu, thị trường mới nổi mạnh hơn

Tiếp tục đợt tăng giá trái phiếu
Khởi động đợt tăng giá tiền điện tử với Bitcoin có khả năng dẫn dắt một cuộc đua năm mới kéo dài đến năm 2026

Khi thanh khoản chảy trở lại vào các tài sản rủi ro, các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho điều có thể là đợt tăng giá cuối cùng của năm 2025.

Đánh dấu ngày
Ngày 30 tháng 10 - "Ngày Quyết Định"
Cuộc họp này có thể trở thành bước ngoặt chính thức của chính sách tiền tệ Hoa Kỳ và là một yếu tố thúc đẩy lớn cho các thị trường tài chính trên toàn thế giới.

Ý nghĩ cuối cùng:
Nếu Fed xác nhận việc cắt giảm lãi suất, điều này có thể mở ra làn sóng tiếp theo của các đợt tăng trưởng trên thị trường toàn cầu từ Phố Wall đến thế giới tiền điện tử. Mức độ quan trọng không thể cao hơn, và tháng 10 năm 2025 có thể sẽ được ghi nhận là tháng đã định hình lại câu chuyện kinh tế trong nhiều năm tới.