Quan điểm: USDe là chứng chỉ tài chính chứ không phải stablecoin, câu chuyện tiếp thị sai lệch nhằm giành lấy các tình huống sử dụng

Vào ngày 11 tháng 10, người đồng sáng lập Conflux Forgiven đã đưa ra quan điểm về USDe thuộc Ethena Labs, cho rằng USDe thực chất là chứng chỉ đầu tư chứ không phải stablecoin. Cũng có người dùng chỉ ra rằng USDe là một Sản phẩm Quỹ Đầu tư Đối ứng (Hedge Fund Product), chỉ khác là có cơ chế rebase NAV có thể luôn giữ cố định ở mức 1 đô la. "USDe là stablecoin" là sự sai lệch lớn nhất trong định vị câu chuyện tiếp thị, rõ ràng là có chủ đích, vì điều này có thể thu hút nhiều trường hợp sử dụng hơn, chẳng hạn như thanh toán, giao dịch với đô la, hay ký quỹ. Nhưng thực tế là, USDe là một sự đổi mới tài chính cực đoan. Người sáng lập Equations News, Vida, cho biết nguồn gốc của vụ thanh lý quy mô lớn lần này có thể xuất phát từ "vị thế vay vòng của người kinh doanh chênh lệch giá USDe bị thanh lý", dẫn đến khả năng thế chấp của USDe như tài sản đảm bảo chung giảm xuống, gây ra nhiều vị thế của nhà tạo lập thị trường sử dụng USDe làm ký quỹ bị thanh lý. Sau đó, Ethena đã công bố chứng minh dự trữ để đáp lại những nghi ngờ của thị trường, cho biết rằng USDe vẫn còn khoảng 66 triệu đô la thế chấp quá mức.