Tháng mười ở Barcelona, ánh nắng vẫn mang ánh sáng dịu dàng của Địa Trung Hải.

Hai năm trước, tại cùng một thành phố, trong cùng một hội nghị, sự quản lý từng là một tiếng gọi. Đó là Hội nghị Blockchain Châu Âu 2023 (European Blockchain Convention, viết tắt là EBC) - một thời điểm đầy lo lắng và tự nghi ngờ. Bóng ma của sự phá sản FTX vẫn chưa tan, những dư âm của Luna, Celsius và các vụ sập khác vẫn còn, trên sân khấu Barcelona, các nhà ngân hàng và các tín đồ crypto lần đầu tiên ngồi lại với nhau, cẩn thận nhưng đều đạt được sự đồng thuận trong cùng một câu nói: "Chúng ta cần có quy tắc."

Năm đó, quy định là "chủ đề"; hai năm sau, nó trở thành "tiền đề".

Khi tôi bước vào hội trường EBC vào năm 2025, khung cảnh gần như lạ lẫm. Số lượng người tham dự đã tăng từ 2.500 lên 6.000 người; Đám đông tham dự cũng đã có sự thay đổi tinh tế — không chỉ là những doanh nhân mặc áo hoodie, mà còn nhiều hơn là các quản lý tài sản và đại diện tổ chức mặc vest, sự lý trí và cảm giác chuyên nghiệp lan tỏa khắp từng ngóc ngách của hội trường.

Hội nghị năm nay, giống như một "cuộc cách mạng được thể chế hóa".
Nó không phải là sự sụp đổ của trật tự cũ, cũng không phải là sự cuồng nhiệt của thế giới mới, mà là một sự chuyển giao đồng thuận tĩnh lặng -
Từ lý tưởng đến quản trị, từ khẩu hiệu đến cấu trúc, từ đam mê đến lý trí.

Trong 48 giờ phỏng vấn qua, tôi đã gặp gỡ những gương mặt đại diện cho tinh thần châu Âu khác nhau:

Họ diễn giải cùng một chủ đề bằng những ngôn ngữ khác nhau của riêng mình -

Trong một thế giới tôn thờ tốc độ, châu Âu đã chọn phát triển hợp lý dưới sự quản lý mới.

Một, Luật sư tiền mã hóa - Cá hay lòng bàn tay gấu?

Mô tả: Nikita Prokopenko chụp tại sự kiện của Hội nghị Blockchain Châu Âu 2025

Tại khu vực trò chuyện trực tiếp của EBC 2025, tôi đã gặp gỡ người phỏng vấn đầu tiên đã được đặt trước: Nikita Prokopenko, một luật sư tiền điện tử đến từ Ý, mặc một bộ vest màu xám nhạt, giọng nói nhẹ nhàng, giống như tất cả những luật sư xuất sắc trong các bộ phim truyền hình của Neflix, lời nói sắc bén. Lời mở đầu của anh ngắn gọn nhưng sâu sắc:

"Quản lý không phải là còng tay, mà là một bản đồ mới."

Ngay khoảnh khắc đó, tôi đã biết rằng cuộc trò chuyện này sẽ không nhàm chán.

Trên bản đồ này, mỗi khu vực pháp lý đều có chi phí riêng của nó.
"Trong lĩnh vực tiền điện tử, bạn phải đối mặt với một lựa chọn khó khăn." 
Anh ấy giơ tay chỉ vào, "Một mặt, những nơi như Dubai có thuế rất thấp - không có thuế tài sản, thuế giá trị gia tăng 5 phần trăm, 
 nhưng việc xin giấy phép là một cuộc hành hạ địa ngục, tốn thời gian và chi phí cao; 
 Mặt khác, bạn cũng có thể chọn khu vực pháp lý có quy trình đơn giản, có thể nhận được giấy phép chỉ trong ba tháng, nhưng thuế sẽ cao hơn."

Đây là một sự lựa chọn giữa cá và bàn tay gấu.

Khi tôi hỏi về tình trạng xin giấy phép ở châu Âu, anh ấy đã đưa ra những con số sau: "Việc có được giấy phép ở châu Âu thường cần khoảng 300 giờ làm việc, do quá trình này liên quan đến nhiều đội ngũ pháp lý và sự hợp tác của các công ty khác nhau, thường mất từ 2 đến 3 tháng để hoàn thành, và chi phí cụ thể phụ thuộc vào độ phức tạp của dự án - bạn cần bao nhiêu loại hoạt động kinh doanh? Muốn bao phủ bao nhiêu quốc gia? Có bao nhiêu khách hàng hiện có?"

Khi nói về sự khác biệt giữa các quốc gia châu Âu, Nikita tỏ ra rất có kinh nghiệm: "Ví dụ, việc xin giấy phép ở Cộng hòa Séc thì trực tiếp hơn nhiều so với ở Hà Lan. Cơ quan quản lý ở Hà Lan phức tạp hơn, vì vậy quy trình cũng khó khăn hơn."

Malta vẫn là thiên đường tiền điện tử sao?

Cuộc trò chuyện của chúng tôi đã chuyển sang Malta - "thiên đường tiền điện tử" trong quá khứ. "Malta đã cấp năm loại giấy phép tiền điện tử khác nhau, nhiều tổ chức nổi tiếng đã nhận được giấy phép tại đó. Quy trình thực sự đơn giản và trực tiếp.

Nhưng cái giá đơn giản đó là sự hạn chế.
"Vấn đề là, hầu như không có khách hàng nào muốn thực sự chuyển công việc của họ đến đó. Nó chỉ là một hòn đảo nhỏ không xa Ý, theo tôi, không có nhiều điều để làm, và không ai muốn họp ở đó."

Anh ta dừng lại một chút, như đang tóm tắt:

"Quản lý càng đơn giản, hệ sinh thái càng trở thành đảo."

Nếu chia thế giới tiền điện tử thành "vùng trũng chính sách" và "cao nguyên thương mại", Malta rõ ràng thuộc về phần trước.

Khi tôi hỏi về nơi dễ dàng nhất để có được giấy phép trên toàn cầu, câu trả lời của anh ấy thật bất ngờ: "Nói thẳng ra, một trong những khu vực tài phán dễ nhất là Canada. Giấy phép MSB (doanh nghiệp dịch vụ tiền tệ) của họ cho phép bạn làm việc trong lĩnh vực tiền điện tử." Nhưng anh ấy ngay lập tức bổ sung: "Tuy nhiên, thuế ở đó không phải là tốt nhất."

Về chủ nghĩa hiện thực và giá trị thực của Mica

Khi đề cập đến khuôn khổ quy định của thị trường tài sản tiền điện tử MiCA( ở Châu Âu, giọng điệu của Nikita rõ ràng trở nên nghiêm túc. "Thành thật mà nói, Châu Âu hiện đang là một trong những khu vực pháp lý thách thức nhất."

Anh ấy đã viết một số yêu cầu trên giấy phỏng vấn: Ba giám đốc, trong đó một người phải là cư dân của Liên minh châu Âu; Phải có đội ngũ an ninh mạng, vận hành, tiếp thị và xử lý khiếu nại; "Những người này phải là những người thật, bạn phải ký hợp đồng với họ - có thể là hợp đồng lao động hoặc hợp đồng B2B, nhưng không thể chỉ nói 'chúng tôi vẫn chưa có nhân sự'."

Nghe có vẻ rắc rối, nhưng khách hàng không phàn nàn.
"Bởi vì một khi bạn có giấy phép ở Tây Ban Nha, bạn có thể sử dụng ở tất cả 27 nước trong Liên minh Châu Âu."
Anh ấy nhún vai, "Đó là lợi ích của quy tắc - một khi bạn đủ điều kiện, bạn không cần phải giải thích nữa."

Thị trường dự đoán, hay dự đoán màu xám?

Về các thị trường dự đoán đang được ưa chuộng hiện nay, ông thừa nhận đây là một lĩnh vực mơ hồ: "Các thị trường dự đoán như Polymarket không có quy định trực tiếp trong quy định về tiền điện tử. Nó trông giống như cờ bạc, rất rắc rối. MiCA chưa bao giờ đề cập trực tiếp đến nó."

Phán đoán của ông ấy là: "Có vẻ như, miễn là nền tảng không giữ tài sản hoặc trao đổi tiền điện tử, thì có thể hoạt động mà không cần giấy phép. Nếu chỉ cho phép mọi người đặt cược trên nền tảng phi tập trung Web3, thì không cần giấy phép."

Cuối cùng cuộc trò chuyện của chúng tôi, Nikita đã tóm tắt quan điểm của anh ấy về môi trường quy định hiện tại: "Tình hình hiện tại rất không chắc chắn, chúng ta cần chờ thêm ý kiến từ các cơ quan quản lý thị trường. Nhưng có một điều rõ ràng — các quy tắc đang trở nên rõ ràng hơn, điều này là tốt cho toàn ngành."

Hai, giám đốc điều hành sàn giao dịch - Lục địa tiền điện tử mới và thuyền trưởng

Nguồn: "Lợi thế cạnh tranh trong việc thu hút khách hàng của Giấy phép MiCA" hội thảo

Mô tả: Erald Ghoos (bên phải) và tác giả của bài viết Carine (bên trái) chụp ảnh tại hội trường.

Gần buổi trưa, lượng người tại hội trường rõ rệt tăng lên. Tiếng người nói, tiếng bước chân và tiếng rì rầm của máy pha cà phê hòa lẫn vào nhau, như là âm thanh nền tạo nên thực tại của ngành công nghiệp tiền mã hóa.

Tại bàn tròn trong khu VIP, tôi đang chờ phỏng vấn Erald Ghoos - diễn giả được mời đặc biệt của hội nghị này, một cựu chiến binh với hai mươi năm kinh nghiệm trong ngành tài chính, hiện đang giữ chức vụ CEO khu vực châu Âu của một sàn giao dịch hàng đầu.

Những gì anh ấy muốn nói là về việc địa phương hóa thị trường châu Âu và logic lòng tin của người dùng.

Trong khi đó, không xa, trước gian hàng của một sàn giao dịch mới nổi, vài nhân viên châu Á đang bận rộn phát quà cho đám đông yêu cầu quà lưu niệm. Những chiếc túi shopping màu vàng khổng lồ lắc lư trong đám đông, với những đặc điểm giao dịch được thể hiện cực kỳ táo bạo và khác biệt:

“Không yêu cầu đăng ký KYC, đòn bẩy cao 400 lần, vào lệnh nhanh chóng.” Ồn ào và nổi bật, như một phép ẩn dụ về rủi ro được hình ảnh hóa.

Thị trường châu Âu, tại sao lại là kỷ nguyên hàng hải của lục địa mới về tiền điện tử?

"Tốc độ là siêu ngôn ngữ của châu Á, còn niềm tin là logic nền tảng của thị trường châu Âu."

Erald có khí chất điềm tĩnh, như một quý ông dày dạn kinh nghiệm, không vội vàng, lời nói thể hiện sự hiểu biết lâu dài về thị trường.

“Trước MiCA, thị trường châu Âu giống như một vùng biển chưa được vẽ - những nhà thám hiểm điều hướng bằng trực giác, dựa vào kinh nghiệm để tìm kiếm tài sản, đồng thời cũng chấp nhận rủi ro chìm xuống.” Erald nói.

"Sau khi MiCA được ban hành, các tuyến đường đã được vẽ trên bản đồ. Chúng tôi bắt đầu biết được những vùng nước nào an toàn, những cơn bão nào có thể dự đoán."

Ông cho rằng cuộc cách mạng này khiến "niềm tin bắt đầu trở nên có thể định giá".

"Quản lý giúp rủi ro có thể đo lường, hành vi có thể dự đoán, do đó vốn của các tổ chức có thể thực sự tham gia."

"Ngân hàng, công ty bảo hiểm, công ty quản lý tài sản, họ quan tâm đến việc các quy tắc có rõ ràng hay không, rủi ro có minh bạch hay không. Sau MiCA, sự không chắc chắn giảm đi, vốn tự nhiên sẽ chảy vào."

Trong mắt anh, châu Âu không còn là một sân thử nghiệm nữa, mà là một lục địa mới về tiền mã hóa có thể dự đoán và đầu tư.

Đường bay rõ ràng, niềm tin trở thành tiền tệ.

Về bản địa hóa châu Âu và tâm lý người dùng: Làm thế nào để xây dựng niềm tin?

Erald vuốt màn hình điện thoại, hiển thị giao diện đa ngôn ngữ của ứng dụng của mình và các tùy chọn thanh toán địa phương, bao gồm iDEAL của Hà Lan, Bancontact của Bỉ, BLIK của Ba Lan, và SEPA phủ khắp châu Âu.

"Chúng tôi hợp tác với các tổ chức thanh toán địa phương này để giúp người dùng thực hiện giao dịch trong hệ thống quen thuộc," ông nói với giọng điềm tĩnh, "khi người dùng có thể mua Bitcoin bằng cách giống như mua cà phê hàng ngày, thì khoảnh khắc đó, niềm tin đã được hình thành."

Ông ấy đề cập rằng công ty đã công khai chứng minh dự trữ (Proof of Reserves) trong nhiều năm liên tiếp và đã nhận được nhiều giấy phép tài chính trong khu vực EU, đồng thời có kế hoạch mở rộng các sản phẩm cấu trúc và đòn bẩy để đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức.

Tin tưởng, từ khái niệm trừu tượng rơi xuống hành động cụ thể; trên những con đường quen thuộc, sự ma sát càng nhỏ, niềm tin càng vững chắc.

Trong giọng điệu của anh ấy, thiết kế sản phẩm và tâm lý học hành vi được tinh giản thành một câu châm ngôn thương mại:

Trong lĩnh vực tài chính, hệ thống mà mọi người tin tưởng nhất là hệ thống mà họ thực sự hiểu và nắm rõ.

Tóm tắt thị trường châu Âu: Cạnh tranh của các biến chậm

Khi nói về nhịp độ của thị trường châu Âu, Erald đã cố tình chậm lại tốc độ nói.

"Trong ngành công nghiệp tiền điện tử, nhiều người nghĩ rằng thành trì là lưu lượng truy cập hoặc khối lượng giao dịch. Nhưng ở châu Âu, thành trì là niềm tin." Erald nói.

Ông gọi lợi thế cấu trúc này là "cạnh tranh của các biến chậm":

Sự rõ ràng trong quản lý, thói quen tuân thủ, sự tích lũy niềm tin - những điều này có vẻ chậm chạp, nhưng lại khó có thể sao chép.

"Bạn có thể ra mắt một sàn giao dịch trong vòng ba tháng, nhưng bạn cần ba năm để xây dựng niềm tin vào thương hiệu ở một quốc gia."

MiCA mang đến không chỉ là quy tắc, mà còn là một cơ chế tin cậy có thể tái sử dụng liên tục.

Trong khuôn khổ này, những người cạnh tranh không còn đấu tranh bằng tốc độ nữa, mà là bằng sự thực hiện ổn định và tín dụng lâu dài.

Tôi nhìn về phía bên kia của hội trường, túi màu vàng của một trường nào đó vẫn đang lắc lư trong không khí.

Sự ồn ào của lưu lượng và sự xây dựng vững chắc cùng tồn tại trong cùng một không gian -

Có vẻ như giữa các tổ chức khác nhau, ngoài quy mô và vị trí, còn có sự khác biệt về chiến lược và giá trị.

Ba, người thiết lập tiêu chuẩn - Đổi mới, có nhất thiết phải bắt đầu lại không?

Mô tả: Rowan Varrall đại diện cho Quỹ DTI tham dự diễn đàn bàn tròn

Nguồn: "Diễn đàn bàn tròn về sự phát triển của tiêu chuẩn ISO cho thị trường tài sản số"

"Thành công không phải là tạo ra quy tắc mới, mà là để mọi người có thể đổi mới trong cùng một hệ thống ngôn ngữ."

Vào buổi chiều, ở phòng bên của hội trường chính, tôi đã gặp gỡ người được phỏng vấn thứ ba - Rowan Varrall, người phụ trách các vấn đề quản lý của Quỹ Nhận diện Token Kỹ thuật số (DTI).

Ông vừa mới rời khỏi một hội thảo bàn tròn về "Quy định và tiêu chuẩn hóa tài sản số", mặc một bộ vest màu xám đậm, tốc độ nói ổn định, logic rõ ràng - cái giọng điệu đầy tự tin về hệ thống khiến người khác ngay lập tức hiểu rằng ông thuộc về loại người thuyết phục thế giới bằng "logic".

(*Quỹ DTI là tổ chức đăng ký tiêu chuẩn ISO 24165 "Mã nhận diện mã số kỹ thuật số" (Digital Token Identifier, DTI), tiêu chuẩn này hiện đã được Cơ quan Quản lý Thị trường Chứng khoán Châu Âu (ESMA) công nhận.)

Đưa ra lời khuyên cho các bên dự án trước khi vào sân

"Lỗi phổ biến nhất là các bên dự án cố gắng cạnh tranh ở những nơi mà họ không cần phải cạnh tranh."

Rowan nói, "Thành công thực sự là đổi mới trên nền tảng tiêu chuẩn dữ liệu chung - như vậy, sản phẩm và dịch vụ mới có thể tự do lưu thông trong hệ sinh thái."

Trong câu chuyện của ông, đổi mới không có nghĩa là lật đổ, mà có nghĩa là hòa hợp. Những dữ liệu và định dạng thông điệp có vẻ lạnh lùng đó thực sự là mảnh đất màu mỡ cho sự đổi mới - là ngôn ngữ cho phép các hệ thống và thị trường khác nhau có thể giao tiếp với nhau.

"Nếu mọi người đều sử dụng cùng một từ vựng, cùng một cấu trúc dữ liệu, thì thông tin giao dịch, sản phẩm, và quy định có thể được truyền tải một cách dễ dàng giữa các thị trường khác nhau."

Ông dừng lại một chút, giọng điệu bình tĩnh: "Sự đổi mới thực sự không nằm ở việc bạn tạo ra hình dạng mới, mà ở việc bạn có thể làm cho hình dạng đó giao tiếp với hệ thống hay không."

Điều này nghe có vẻ như là sự biểu hiện tối thượng của lý trí kiểu Châu Âu: xây dựng trên sự đồng thuận, thay vì bắt đầu lại từ đầu.

Liệu quy định ở châu Âu có hạn chế đổi mới không?

Khi tôi hỏi về việc liệu quy định châu Âu có "giới hạn sự đổi mới" hay không, anh ấy gần như không do dự: "Không có quy định, bạn không thể làm gì cả."

Ông ấy giải thích rất thẳng thắn -

"Bất kỳ tổ chức nào, trước khi đưa ra quyết định, đều sẽ tự hỏi: Điều này có hợp pháp không? Tôi có thể hoạt động mà không bị sự quản lý gõ cửa không?"

Vì vậy, ý nghĩa của việc quản lý không còn là sự ràng buộc, mà là một loại bảo đảm chắc chắn.

"Nếu có một khuôn khổ rõ ràng có thể loại bỏ sự mơ hồ, thì điều đó sẽ mang lại đầu tư."

Theo ông ấy, cách quản lý ở châu Âu tương phản rõ rệt với những gì chúng ta thấy ở Mỹ cho đến gần đây:

"Châu Âu đã xác định rõ ràng ranh giới và lập kế hoạch cho một con đường khả thi cho sự phát triển công nghệ, trong khi Mỹ thường chỉ phản ứng sau khi có người vượt qua ranh giới. Tuy nhiên, chúng ta thấy rằng Mỹ đang có sự chuyển biến đáng kể trong lĩnh vực này."

Thế giới trật tự tương lai là gì?

Khi nói đến việc các dự án toàn cầu gia nhập thị trường châu Âu, lời khuyên của ông rất thực tế:

"Bất kể bạn ở khu vực pháp lý nào, bạn có thể sử dụng tiêu chuẩn của ngành để xây dựng sản phẩm mới - đó là ngôn ngữ chung toàn cầu."

Theo quan điểm của ông, mỗi giao dịch, mỗi sản phẩm thực chất đều được cấu thành từ các thành phần, nếu mọi người đều sử dụng cùng một thuật ngữ để mô tả những thành phần này, chúng có thể tự nhiên kết nối qua các hệ thống quản lý và ranh giới thị trường khác nhau.

"Khi mọi người đều sử dụng một tiêu chuẩn duy nhất để mô tả giao dịch, tài sản và dữ liệu, thì khoảng cách giữa các cơ quan quản lý, tổ chức và thị trường sẽ được thu hẹp."

Ông nhẹ nhàng bổ sung: "Thời đó, quy tắc không còn chỉ là quy tắc của Châu Âu, mà là ngôn ngữ toàn cầu."

Bên ngoài hội trường, mọi người vẫn đang thảo luận sôi nổi về "RWA", "Tokenization", "AI Trading";

Và từ góc độ của Rowan, tương lai thực sự có thể được viết trong tài liệu tiêu chuẩn - những chữ viết lạnh lùng định nghĩa độ dài trường, loại dữ liệu và logic xác thực.

Bốn, Nhà đầu tư - Nhịp điệu châu Âu của thị trường tiền điện tử

Nguồn: Chụp tại hội nghị Blockchain Châu Âu 2025

Vào buổi chiều của ngày cuối cùng của triển lãm, trong nhà vẫn ồn ào tiếng người.

Tôi đến trước gian hàng của Ventures thuộc một sàn giao dịch nổi tiếng - nơi có một quả bóng bay màu xanh khổng lồ, hình dáng giống như một con cá voi đang nhảy lên, in logo của họ, phát sáng dưới ánh đèn với ánh kim loại, thu hút vô số ánh nhìn.

Một vài đại diện của các đội khởi nghiệp đang xếp hàng chờ giới thiệu. Vào lúc này, tôi đã gặp thành viên đội châu Âu của họ là Timul - một chàng trai trẻ đầy nhiệt huyết đến từ châu Âu, đang giao tiếp với phía dự án. Anh ấy nói nhanh, nụ cười chân thật, trong lời nói của anh có một luồng "khí chất tiền điện tử" đặc trưng.

Tôi hỏi anh ấy: "Khi xem các dự án châu Âu, điều gì là quan trọng nhất đối với bạn?"

Anh ấy suy nghĩ một chút, không đề cập đến định giá, cấu trúc token hay hạn mức tài trợ, mà chỉ đơn giản trả lời: “Cộng đồng.”

"Cộng đồng?"

"Đúng vậy," anh ấy gật đầu, "sự tăng trưởng thực sự đến từ người dùng, không phải từ các nhà đầu tư. Bạn có thể có một hoặc hai nhà đầu tư lớn, nhưng điều đó sẽ không mang lại sự chấp nhận thực sự. Người dùng trong cộng đồng mới là những người sẽ tham gia, truyền bá và ở lại."

Tôi hỏi anh ấy: "Vậy nên một trong những tiêu chuẩn cốt lõi để đánh giá một dự án là mức độ hoạt động của cộng đồng đúng không?"

Ông gật đầu: "Đúng vậy, nhưng không phải là những con số bề mặt. Rất nhiều người đang nói về câu chuyện, nhưng nếu câu chuyện đó không có người dùng thực sự tin tưởng và tham gia, thì chỉ là một màn biểu diễn."

Ông ấy với tư cách là người phụ trách vận hành địa phương tại Tây Ban Nha, mang một sự tự tin địa phương trong giọng điệu của mình. "Tại châu Âu, KOL có sự phán đoán riêng, họ không chỉ đăng nội dung vì tiền; tại châu Á, sự hợp tác hiệu quả hơn và cũng thương mại hóa hơn. Mỗi thị trường đều có lưu lượng truy cập, nhưng lòng tin mới là tài nguyên khan hiếm."

Chúng tôi đã nói về sự biến động của thị trường và giáo dục người dùng, anh ấy cười nói: "Thị trường tiền điện tử có nhịp điệu riêng của nó." Anh ấy dừng lại một chút, giọng điệu trở nên nghiêm túc: "Tôi hy vọng các nhà phát triển dự án cũng hiểu rằng thị trường sẽ không luôn nóng, nhưng những người dùng thực sự sẽ ở lại."

Có lẽ, đây chính là một sức mạnh khác của thị trường châu Âu - từ các tổ chức vững mạnh, đến những người trẻ lý tưởng, từ sự chắc chắn của quy định, đến tính tự phát của cộng đồng.

"Thị trường ở đây đang thưởng cho sự kiên nhẫn, chỉ là cách thức khác nhau." Timul nói.

"Không cần nhanh, nhưng phải thắng trong thời gian."

Kết luận: Đường bay đã được xác định, hướng gió có thể đo được

Dưới ánh hoàng hôn ở Barcelona, đám đông tại EBC 2025 dần tan rã, tiếng ồn ào của hội trường dần lắng xuống, nhưng cảm giác về trật tự của vùng đất mới này vẫn tiếp tục tồn tại. Hai năm trước, quy tắc chỉ là tiếng kêu gọi; hai năm sau, quy tắc trở thành giấy phép. Thị trường châu Âu cho chúng ta thấy một thực tế - sự đổi mới không nhất thiết phải nổi loạn chống lại trật tự, mà trật tự cũng có thể nuôi dưỡng sự đổi mới.

Tại đây, niềm tin có thể định lượng, rủi ro có thể dự đoán, và sự đổi mới phát triển trên nền tảng đồng thuận và tiêu chuẩn. Dù là luật sư, giám đốc điều hành sàn giao dịch, hay người đặt ra tiêu chuẩn, họ đều diễn giải cùng một ý tưởng theo những cách khác nhau: Lục địa mới châu Âu trong thế giới tiền điện tử không phải là cảng tự do phát triển hoang dã, mà là một vùng biển đã được điêu khắc một cách lý trí, có thể đi lại.

Có lẽ, đó chính là lãng mạn của tiền mã hóa châu Âu: không phải là không bị ràng buộc, mà là điệu nhảy giữa lý trí và trật tự, là tham vọng tự do mở rộng trong khuôn khổ quy tắc. Đường bay đã được xác định, hướng gió có thể đo lường, cuộc khám phá tương lai chỉ mới bắt đầu.