Tại sao 3 gã khổng lồ công nghệ này đang Vị thế cho một đợt tăng trưởng lớn vào năm 2026

Khi chúng ta bước vào giai đoạn cuối của năm 2025, ba người chơi lớn đang có những động lực mạnh mẽ có thể khiến giá cổ phiếu của họ tăng vọt: Nvidia, TSMC và Amazon.

Nvidia's $500 Triệu AI Boom

Nvidia không chỉ đang theo kịp làn sóng AI nữa—mà đang tạo ra nó. Công ty vừa đưa ra một thông báo lớn: $500 tỷ USD trong các đơn đặt hàng GPU đến cuối năm 2026. Để đặt điều đó vào bối cảnh, Nvidia đã thu về $165 tỷ USD tổng doanh thu trong 12 tháng qua. Chỉ riêng đơn đặt hàng này đã đại diện cho khoảng 3 lần doanh thu hàng năm của họ.

Với việc cơ sở hạ tầng AI vẫn đang trong giai đoạn đầu, các GPU trung tâm dữ liệu của Nvidia vẫn là nền tảng của mọi dự án AI lớn. Ngay cả sau đợt tăng giá gần đây, các phép toán vẫn hợp lý: nếu họ thực hiện các đơn hàng này và duy trì đà tăng trưởng này đến năm 2026, các định giá hiện tại trông có lý. Hãy mong đợi các nhà đầu tư tổ chức sẽ tiếp tục mua vào cho đến cuối năm.

TSMC: Người chiến thắng im lặng mà không ai nói đến

Đây là mảnh ghép mà hầu hết các nhà đầu tư bán lẻ đang bỏ lỡ: TSMC là cửa hàng duy nhất có thể thực sự sản xuất những gì Nvidia bán. Nvidia và các đối thủ cạnh tranh không thể tự sản xuất chip của mình, vì vậy TSMC là trung gian thiết yếu trong toàn bộ quá trình xây dựng cơ sở hạ tầng AI.

Nhưng còn tốt hơn nữa. TSMC đang triển khai công nghệ chip 2nm mới, sử dụng ít năng lượng hơn 25-30% so với thế hệ 3nm trước đó ở cùng mức hiệu suất. Đối với các trung tâm dữ liệu đã phải lo lắng về chi phí năng lượng, đây là một điều lớn. Các khách hàng thậm chí có thể chọn chip cao cấp hơn bây giờ vì tiết kiệm năng lượng sẽ bù đắp chi phí. TSMC thắng lợi không kể ai là người dẫn đầu AI—họ là nhà máy sản xuất cho mọi người.

Chiến lược phục hồi lén lút của Amazon

Amazon đã có một năm 2025 khó khăn hơn so với các đối thủ trong nhóm Bảy vĩ đại, nhưng báo cáo thu nhập gần đây của họ tiết lộ điều mà các nhà đầu tư đang bỏ qua. Trong khi các tiêu đề tăng trưởng thu hút sự chú ý, câu chuyện thực sự là biên lợi nhuận: các doanh nghiệp có biên lợi nhuận cao như quảng cáo và dịch vụ đám mây AWS đang âm thầm gia tăng.

Vâng, biên lợi nhuận chưa thay đổi—Amazon đang đổ một lượng tiền mặt khổng lồ vào cơ sở hạ tầng AI. Nhưng khi làn sóng chi tiêu vốn này hoàn tất, hãy chờ đợi sự gia tăng lợi nhuận cho cổ đông và việc mua lại cổ phiếu.

Cũng đừng xem nhẹ AWS. Mặc dù các đối thủ mới hơn đang đạt được tỷ lệ tăng trưởng nhanh hơn, AWS vẫn kiểm soát thị phần điện toán đám mây lớn nhất. Khi các doanh nghiệp triển khai khối lượng công việc AI quy mô lớn, hầu hết sẽ chạy chúng qua AWS. Cơ sở đã được lắp đặt đó chính là lá chắn của Amazon.

Khoảng cách định giá giữa Amazon và các đối thủ đang bắt đầu trông giống như một cơ hội hơn là một dấu hiệu cảnh báo. Hãy mong đợi sự hồi phục trung bình khi thị trường nhận ra những gì đang âm thầm diễn ra.