Thị trường bò đang trở lại sao?

Chính phủ Mỹ đang đếm ngược mở cửa. Việc đóng cửa đã kéo dài 42 ngày, phá vỡ kỷ lục dài nhất trong lịch sử, nhưng thị trường dự đoán khả năng gần 90% — sẽ kết thúc trong tuần này. Văn bản phê duyệt của Thượng viện đã chuyển đến Hạ viện, sau khi thông qua vào thứ Tư sẽ chờ Trump ký duyệt. Thời điểm này trùng với trước Lễ Tạ ơn, kéo dài thêm dễ gây rối loạn, nên gần như đã chắc chắn rồi.

Ảnh hưởng trực tiếp nhất của việc đóng cửa là gì? Chính phủ không thể phát hành trái phiếu để huy động vốn, tương đương với việc rút máu khỏi thị trường một cách cứng nhắc. Thanh khoản vốn đã bị siết chặt. Sau khi trở lại bình thường, khả năng cao là báo cáo lao động sẽ cho thấy "dữ liệu rất tệ", sau đó Fed sẽ cắt giảm lãi suất để cứu thị trường, quy trình này quá quen thuộc.

Gần đây thị trường đã bị xáo trộn khá nhiều. Thanh khoản vốn đã căng thẳng, cộng thêm vụ phá sản của một sàn giao dịch lớn vào ngày 11 tháng 10, gây thiệt hại nặng nề. Nhiều nhà tạo lập thị trường không chịu nổi đã rút lui, sổ lệnh mỏng như giấy, chỉ cần một lượng vốn nhỏ cũng có thể đẩy các đồng tiền vốn hóa lớn xuống vực. Thêm vào đó là tâm lý hoảng loạn, các nhà đầu cơ gấu tranh thủ vào lệnh, khiến thị trường bị đẩy rối loạn.

Tuy nhiên, kiểu giảm này, giống như các gap tăng mạnh khi thị trường tăng vọt — đều có xu hướng bù đắp lại sớm muộn. Dù khối lượng giao dịch chưa lớn, chỉ do thanh khoản cạn kiệt. Khi dòng tiền quay trở lại, khả năng phản hồi mạnh mẽ đang chờ phía trước. Bitcoin có thể sẽ bứt phá trong đợt này, hãy chuẩn bị sẵn ghế để xem diễn biến.