Thị trường nhà đất ở Mỹ đang rơi vào tình trạng bế tắc kỳ lạ. Đây là nghịch lý: lãi suất đang ở mức khiến những người mua tiềm năng phải sợ hãi, nhưng chúng vẫn đủ hấp dẫn để những chủ nhà hiện tại từ chối từ bỏ những giao dịch tốt đẹp mà họ đã đạt được vài năm trước.

Vậy điều gì xảy ra? Hàng tồn kho cạn kiệt. Không ai bán vì việc từ bỏ một khoản thế chấp 3% để mua với lãi suất 7% cảm thấy như tự sát tài chính. Trong khi đó, những người mua nhà lần đầu bị mắc kẹt bên lề, không đủ khả năng chi trả bởi một sự kết hợp độc hại của lãi suất cao và giá nhà bị thổi phồng. Khả năng chi trả? Quên đi—nó đã bị kéo căng hơn bao giờ hết.

Và những đợt cắt giảm lãi suất mà mọi người đã kỳ vọng? Vâng, chúng đang trở nên ít khả thi hơn theo từng ngày. Thị trường bị mắc kẹt trong tình trạng lấp lửng này, nơi mà không bên nào muốn nhượng bộ trước. Người bán không chịu nhúc nhích, người mua không đủ khả năng để di chuyển, và toàn bộ hệ thống chỉ... đứng im.