Chuỗi thua lỗ của vàng đã chạm đến phiên thứ ba liên tiếp khi tâm lý thị trường thay đổi mạnh mẽ. Kim loại quý này đang bị tổn thất khi các nhà giao dịch điều chỉnh lại kỳ vọng của họ về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang.

Cái gì đang thúc đẩy điều này? Đơn giản. Khả năng cắt giảm lãi suất mạnh mẽ đang tan biến. Dữ liệu kinh tế gần đây—nghĩ đến những con số việc làm mạnh hơn mong đợi và các tín hiệu lạm phát dai dẳng—đã khiến Phố Wall phải suy nghĩ lại về câu chuyện Fed ôn hòa mà mọi người đã dựa vào chỉ vài tuần trước.

Khi hy vọng cắt giảm lãi suất mờ nhạt, vàng mất đi một trong những yếu tố hỗ trợ chính của nó. Lãi suất cao hơn có nghĩa là lợi suất tốt hơn trên trái phiếu và các lựa chọn tiền mặt, điều này khiến các tài sản không sinh lợi như vàng trở nên kém hấp dẫn hơn. Đây là Kinh tế học 101, nhưng thời gian là điều quan trọng. Sự giảm sút này diễn ra khi các nhà quản lý quỹ thể chế xoay vòng danh mục đầu tư trước các cuộc họp quan trọng của Fed.

Đối với những người theo dõi các xu hướng vĩ mô trên các tài sản truyền thống và kỹ thuật số, sự biến động của vàng này đáng được chú ý. Lịch sử cho thấy, khi vàng suy yếu do thay đổi chính sách tiền tệ, khẩu vị rủi ro trên các thị trường—bao gồm cả crypto—có thể trở nên biến động. Mối tương quan không hoàn hảo, nhưng các nhà giao dịch dày dạn kinh nghiệm biết rằng những tín hiệu liên tài sản này rất quan trọng.

Tóm lại: Sự giảm giá của vàng trong ba ngày qua phản ánh một sự điều chỉnh rộng hơn trong kỳ vọng lãi suất. Liệu điều này có trở thành một xu hướng bền vững hay chỉ là một sự điều chỉnh tạm thời hoàn toàn phụ thuộc vào những gì Fed sẽ báo hiệu tiếp theo.