Nửa đêm bị thị trường sự cố chớp nhoáng đánh thức chắc hẳn không ít người nhỉ? Đường giảm giá đó Bị sa thải xuống, trực tiếp phá vỡ mức 65000, trong cộng đồng khắp nơi đều có tiếng "lại tới chơi đùa với mọi người".

Nhìn chằm chằm vào màn hình để tổng kết đến sáng, cuối cùng cũng đã làm rõ logic của đợt giảm giá này - lần này không phải là một sức mạnh huyền bí nào đó đang quậy phá, mà chỉ đơn thuần là hai lực lượng rút tiền va chạm vào nhau, tạo ra một "cuộc đạp lên thanh khoản" ở mức độ sách giáo khoa.

Đầu tiên hãy nói về sức mạnh đầu tiên. Bộ Tài chính Hoa Kỳ gần đây đã có những động thái lớn, phát hành một lần 1630 tỷ USD trái phiếu chính phủ. Khối lượng này có ý nghĩa gì? Nó có nghĩa là một lượng lớn dự trữ tiền mặt của các tổ chức đã bị "thu hồi" bởi trái phiếu chính phủ, ước tính sơ bộ, ít nhất 1700 tỷ USD đã bị rút khỏi các tài sản rủi ro. Thị trường tiền điện tử này, nói thẳng ra, chỉ là một bong bóng được nâng đỡ bởi tính thanh khoản, khi tiền bị rút ra, giá có thể không giảm sao?

Cú đánh thứ hai đến bất ngờ hơn. Quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, Goolsbee, đột ngột chuyển sang lập trường diều hâu, phát biểu vào rạng sáng đã dập tắt ngay lập tức ảo tưởng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 - "Lạm phát vẫn chưa được kiểm soát, bây giờ nói về việc cắt giảm lãi suất là quá sớm". Câu nói này có sức công phá lớn đến mức nào? Dự đoán của thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào cuối năm đã giảm mạnh từ 70% xuống còn 45%. Những dòng vốn đầu cơ đặt cược vào chính sách nới lỏng ngay lập tức tan rã, các nhà đầu tư mua vào đã đạp lên nhau, và xu hướng giảm không thể dừng lại.

Chèn một chút kinh nghiệm: Chơi trong lĩnh vực này thật sự không thể chỉ chăm chăm vào việc giá coin tăng giảm mà khóc lóc kêu gào. Chăm chú vào "tiền từ đâu đến, đi đâu" mới là đạo lý cứng. Công tắc vòi nước của Cục Dự trữ Liên bang, nhịp độ hút tiền của trái phiếu chính phủ, đó mới thực sự là bàn tay vô hình điều khiển thị trường. Chỉ số kỹ thuật có đẹp đến đâu, khi thanh khoản cạn kiệt, vẫn sẽ cho bạn một cú rơi tự do.

Hiện tại tình huống này, thay vì hỏi "ai đang đè giá", thì nên hỏi "tiền có trở lại không". Nếu Bộ Tài chính tiếp tục phát hành trái phiếu, Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục giữ quan điểm diều hâu, thì đợt điều chỉnh này có thể vẫn chưa kết thúc.