#数字货币市场调整 Gần đây, bạn có phải đang theo dõi thị trường và nhận thấy giá coin và chứng khoán Mỹ giống như ngồi trên tàu lượn không? Đừng chỉ chăm chăm vào một tin tức nào đó để tìm lý do, có thể phía sau ẩn chứa một ván cờ lớn hơn - "trò chơi nợ" với 37,85 triệu tỷ đô la trái phiếu.

Nói một chút kiến thức thú vị: Thuế quan thu được trực tiếp vào ngân khố, giống như việc lắp một "bơm hút máu" cho bộ tài chính. Văn phòng Ngân sách Quốc hội Hoa Kỳ đã từng tính toán, trong mười năm có thể bịt được 40 nghìn tỷ lỗ hổng nhờ chiêu này. Bạn đoán sao? Khi rủi ro nợ giảm, vốn toàn cầu lại càng muốn ở lại trong hệ thống đô la, dòng tiền trong thị trường tiền điện tử cũng phải đi theo logic này.

Hãy xem lại vấn đề tỷ giá đồng đô la. Đồng đô la mạnh quá thì đối với tài sản tiền điện tử là "chất độc mãn tính" - trong nửa đầu năm 2025, chỉ số đô la giảm 10,8%, Bitcoin và Ethereum theo đó tăng vọt, tại sao? Bởi vì đồng đô la yếu đi, tiền nóng chạy ra khỏi tài sản đô la truyền thống, tìm kiếm lợi nhuận từ những tài sản có độ biến động cao như tiền điện tử.

Còn có một hoạt động kín đáo hơn: lạm phát. Hàng hóa nhập khẩu trở nên đắt đỏ làm tăng giá cả, sức mua thực tế của 37 nghìn tỷ mà trước đây nợ đã bị co lại. Ví dụ, nợ 100 đồng, sau lạm phát giá trị thực tế có thể chỉ còn 80 đồng, tức là lén lút quỵt đi 20 đồng. Đại học Pennsylvania có một mô hình tính toán, mặc dù các gia đình trung lưu có thể mất 22.000 đô la trong suốt cuộc đời, nhưng so với hàng trăm nghìn tỷ nợ được giảm bớt, điều này có thể được coi là "chi phí chấp nhận được" trong mắt một số nhà hoạch định chính sách.

Vì vậy, những biến động gần đây trong giới tiền mã hóa về bản chất là phản ứng dây chuyền của cuộc chiến tài chính toàn cầu này. Nếu bạn chỉ chăm chăm vào biểu đồ K để đoán tăng giảm, rất khó để nhìn thấy toàn cảnh. Những người chơi thực sự thông minh sẽ đồng thời chú ý đến chỉ số USD, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và những chỉ báo vĩ mô khác - chúng mới là động lực sâu xa cho sự biến động của thị trường tiền mã hóa.

Chắc chắn có rủi ro: Lạm phát có thể vượt quá dự kiến và một số quốc gia sở hữu trái phiếu có thể giảm nắm giữ trái phiếu Mỹ. Nhưng thị trường đang đặt cược vào một logic: "Quá lớn để sụp đổ". Để kiếm tiền trong chu kỳ này, bạn cần phải hiểu các quy tắc chơi cơ bản của vốn toàn cầu. Ví dụ, chính sách thuế quan có tác động như thế nào đến đường truyền của Bitcoin, Ethereum? Mối tương quan giữa lợi suất trái phiếu Mỹ và tài sản tiền điện tử được định lượng ra sao? Những điều này mới là chìa khóa quyết định xem bạn có thể đứng vững trong lúc biến động hay không.

Lần tới khi thị trường lại bắt đầu đi lên đi xuống như tàu lượn, đừng vội vàng cắt lỗ hoặc cược tất cả. Hãy xem xét những dữ liệu không hiển thị trên biểu đồ K, có thể bạn sẽ trở thành người bình tĩnh mua vào ở đáy.