Một công ty ô tô mới nổi vừa công bố báo cáo quý mới nhất, nhưng giá cổ phiếu đã giảm hơn ba phần trăm từ đỉnh cao. Thị trường có vẻ bi quan? Chính xác là ngược lại, báo cáo tài chính này ẩn chứa những động thái lớn.

Điểm nhấn lớn nhất của quý 3: Doanh nghiệp xe điện thông minh lần đầu tiên trong một quý chuyển từ lỗ sang lãi, đóng góp trực tiếp 700 triệu lợi nhuận. Điều này đánh dấu việc chính thức bước vào giai đoạn thu hoạch từ thời kỳ đốt tiền. Doanh thu liên tiếp bốn quý vượt 100 tỷ, lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng vọt 80,9%, mảng xe điện đã trở thành động lực mạnh nhất cho toàn bộ hiệu suất.

Dữ liệu doanh số mạnh mẽ hơn. Trong quý III đã giao hàng 108,796 xe, tổng cộng trong ba quý đạt 260,000 xe. Tháng 9 vượt 40,000, tháng 10 vươn lên 50,000, mục tiêu 350,000 xe trong năm có thể hoàn thành vào tuần thứ ba của tháng 11. Quan trọng hơn, giá trung bình mỗi xe đã tăng từ 238,000 xuống 260,000 — tỷ lệ giao hàng của các mẫu xe cao cấp tăng rõ rệt, các dòng Ultra và YU bắt đầu gánh vác trọng trách.

Tại sao lợi nhuận đến nhanh như vậy? Ba lý do: Chi phí nghiên cứu và phát triển cũng như đầu tư vào dây chuyền sản xuất đã được phân bổ cơ bản; Hiệu ứng quy mô bắt đầu xuất hiện, lượng càng lớn thì chi phí càng giảm; Cấu trúc sản phẩm nâng cao, giá bán cao hơn thì tỷ suất lợi nhuận tự nhiên cũng tăng lên. Mục tiêu "lợi nhuận trong năm" đã được đặt ra vào đầu năm, giờ có thể nói là đã được thực hiện một cách chắc chắn.

Tuy nhiên, ban lãnh đạo đã cảnh báo thị trường - năm 2026 mới thực sự là năm thử thách. Bây giờ chỉ mới là khởi đầu thuận lợi, những trận chiến khó khăn còn ở phía sau.