Thật sự sắp vào Thị trường Bear rồi, BTC nên Tự động định kỳ ở mức giá nào? Câu hỏi này gần đây đã được hỏi rất nhiều.

Thị trường giảm khiến mọi người lo lắng, thông tin tràn ngập. Tôi dự định tận dụng khoảng thời gian này để làm rõ logic cốt lõi, đừng để mọi người không nhìn thấy hướng đi trong thời điểm quan trọng.

Trước tiên, nói về một tín hiệu quan trọng: tổ chức nắm giữ đơn lẻ lớn thứ hai thế giới - công ty MicroStrategy điên cuồng tích trữ coin, hiện đang nắm giữ khoảng 649.000 BTC. Điều này có ý nghĩa gì? Gần bằng một nửa lượng nắm giữ của Satoshi Nakamoto. Chi phí trung bình của họ khoảng 76.000 USD, hiện tại giá coin dao động quanh 90.000 USD, vẫn đang có lãi ổn định. Đánh giá của các quỹ lớn thường gần với sự thật hơn so với nỗi sợ hãi của các nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Chỉ số tích trữ AHR999 đã rơi xuống gần 0.58. Người hiểu biết sẽ biết, điều này đã rất gần với vùng đáy thực sự. Xét về mặt định giá, khoảng cách giữa giá Bitcoin và độ nóng của thị trường đang nhanh chóng thu hẹp.

Trong hơn một tháng qua, toàn bộ thị trường tiền điện tử đã bốc hơi 1.2 ngàn tỷ đô la giá trị. Còn ai vẫn ôm giấc mơ "nếu tuần không phá 7.6 vạn thì đó là cấu trúc thị trường bò"? Quá lạc quan rồi. Xu hướng này vẽ ra một đỉnh hình cung tròn rõ ràng, sự phân kỳ ở cấp tháng đã hiện ra đó.

Bitcoin đã không còn chỉ là một công cụ đầu cơ - nó là một cái phao cho tính thanh khoản của các loại tiền pháp định trên toàn cầu. Vàng, cổ phiếu Mỹ, Bitcoin, hàng hóa đều đang nằm ở mức cao và không có dấu hiệu giảm. Thị trường nào có thể giữ mãi được? Việc giải phóng tính thanh khoản chỉ là vấn đề sớm hay muộn.

Tại sao nhịp độ này lại nhanh hơn trước? Cung đang giảm, nhưng các biến số vĩ mô lại phức tạp hơn. Sự sụt giảm mạnh trong quý 1 năm 2025, sự thắt chặt thanh khoản cộng với kỳ vọng về chính sách của Trump, nhiều người chỉ chú ý đến "tiếng ồn chính trị", nhưng lại bỏ qua rằng thanh khoản mới là nguyên nhân chính. Từ tháng 4 đến tháng 8, kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng lên cùng với việc thông tin chính trị giảm nhiệt, lại đẩy thị trường bò lên. Nhưng sau tháng 9, vấn đề thanh khoản không còn giấu được nữa, nó lại trở thành lực lượng chủ đạo.

Cuối cùng nói về vấn đề mà mọi người quan tâm nhất: Thị trường Bear đáy ở đâu?

Về mặt kỹ thuật, các mức hỗ trợ chính nằm ở ba mức 85k, 75k và 60k. Nhưng mức đáy cứng hơn là giá ngừng hoạt động của máy đào - khoảng từ 6 đến 6.5 triệu đô la. Đó mới thực sự là vùng đầu tư vàng theo nghĩa truyền thống, là cửa sổ bắt đáy có giá trị nhất. Tuy nhiên, mức giá này có lẽ sẽ không xuất hiện trong ngắn hạn, có thể phải chờ đến năm 2026 mới có cơ hội.