Bitcoin khi nào sẽ có bước ngoặt? Phân tích sâu về bốn điều kiện then chốt cần thiết cho sự tăng lên!

Thị trường Bitcoin hiện đang bị bao trùm bởi tâm lý bi quan: PSIP (tỷ lệ cung cấp lợi nhuận) đã giảm xuống dưới 70%, dòng vốn ETF tiếp tục rút ra, giá đang chịu áp lực quanh mức 92.000 đô la. Tuy nhiên, kinh nghiệm lịch sử cho thấy, sự hoảng sợ cực độ thường mang lại những cơ hội lớn.

Bitcoin若想重启涨趋势, có thể cần bốn điều kiện sau đây cùng nhau phát lực:

Một, Chính phủ Mỹ "mở van thanh khoản"

Sau 43 ngày ngừng hoạt động của chính phủ, số dư TGA (Tài khoản chung của Bộ Tài chính) đã tích lũy lên đến 9590 tỷ USD, cao hơn nhiều so với mức bình thường. Việc giải phóng "bể chứa" này sẽ trở thành nguồn cung cấp thanh khoản chính cho thị trường:

· Tác động ngắn hạn: Chính phủ phát thêm 16 tỷ USD tiền lương (hoàn thành trước ngày 20 tháng 11) có tác động hạn chế đến việc tăng cường thanh khoản;
· Điểm chính: Bắt đầu từ đầu tháng 12, tài khoản TGA sẽ dao động mạnh với chi tiêu tài chính bình thường, dự kiến hàng trăm tỷ đô la sẽ được bơm vào hệ thống tài chính;
· Tham khảo lịch sử: Sau khi chính phủ ngừng hoạt động vào năm 2019, TGA đã phát hành 2110 tỷ đô la trong vòng 1 tháng, thúc đẩy Bitcoin tăng 35% trong 30 ngày. Quy mô phát hành tiềm năng lần này lớn hơn (9590 tỷ đô la cơ sở), hiệu ứng tràn vốn đáng mong đợi.

Hai, chính sách của Cục Dự trữ Liên bang chuyển sang "nới lỏng có thực chất"

Hiện tại, thị trường tiếp tục hạ nhiệt kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giảm lãi suất, nhưng xu hướng nới lỏng trung và dài hạn vẫn không thay đổi:

· Khó khăn ngắn hạn: Xác suất giảm lãi suất vào tháng 12 chỉ 36.2%, và việc thiếu dữ liệu việc làm tháng 10 làm gia tăng sự không chắc chắn của chính sách;
· Dấu hiệu chuyển biến:
· Ngày 16 tháng 12: Nếu dữ liệu việc làm tháng 10-11 được công bố sau khi hợp nhất cho thấy sự yếu kém, có thể sẽ khởi động lại kỳ vọng giảm lãi suất;
· Tháng 1 năm 2026: Hiện tại xác suất giảm lãi suất đạt 48%, là mức cao nhất trong năm tới;
· Kết nối toàn cầu: Ngân hàng Trung ương Châu Âu có thể giảm lãi suất vào tháng 12 (lạm phát đã giảm xuống 2,1%), dữ liệu lịch sử cho thấy mối tương quan giữa việc Ngân hàng Trung ương Châu Âu giảm lãi suất và Bitcoin tăng lên cao tới 0,85.

Ba, dữ liệu kinh tế "cải thiện thực chất"

Nền kinh tế Mỹ đang thể hiện sự "phân hóa hình chữ K", cần phải vượt qua các nút thắt sau:

· Tín hiệu tích cực: Thâm hụt thương mại tháng 8 thu hẹp xuống 59,6 tỷ USD, dự kiến thúc đẩy tăng trưởng GDP Q3 lên 3,8%;
· Mối nguy cơ cốt lõi:
· Giá thịt bò tăng 18,4% so với cùng kỳ năm trước, lạm phát thực phẩm tiếp tục đè nén niềm tin tiêu dùng;
· Chính phủ ngừng hoạt động dẫn đến tổn thất 1.5 điểm phần trăm GDP quý 4, chỉ số niềm tin tiêu dùng giảm xuống 50.4;
· Quan sát quan trọng: Nếu kích thích tài chính có thể nâng cao nhu cầu của nhóm thu nhập thấp, phá vỡ bế tắc "K-shaped economy", tài sản rủi ro sẽ nhận được sự hỗ trợ từ cơ bản.

Bốn, vốn từ các tổ chức "trở lại chiến trường"

Dòng tiền ETF là chất xúc tác tăng lên trực tiếp nhất:

· Phân tích tình hình: Gần đây có dòng tiền ròng ra 2 tỷ USD trong một tuần (cao nhất kể từ tháng 2), phản ánh tâm lý phòng ngừa rủi ro ngắn hạn của các tổ chức;
· Tín hiệu đảo ngược:
1. Liên tục 3 ngày dòng tiền ròng vào: Trong lịch sử, tỷ lệ tăng trung bình trong 60-100 ngày tiếp theo đạt 60-70%;
2. Dòng tiền vào trong ngày vượt 500 triệu đô la: Đánh dấu các tổ chức lớn chủ động tích lũy;
3. Tỉ lệ AUM phục hồi lên trên 8%: hiện tại chỉ 6.6%, vượt qua 8% đại diện cho sức mạnh phân bổ của tổ chức vượt qua sự tăng trưởng giá;
· Logic hành vi: Các nhà đầu tư tổ chức có "hiệu ứng bầy đàn", một khi xu hướng đảo ngược, vốn sẽ tăng tốc trở lại.

Năm điểm thời gian quan trọng

1. Ngày 10 tháng 12 (Cuộc họp FOMC): Ngay cả khi không giảm lãi suất, tín hiệu diều hâu cũng có thể ổn định thị trường;
2. Ngày 16 tháng 12 (dữ liệu việc làm): Nếu dữ liệu yếu, sẽ làm tăng cường kỳ vọng giảm lãi suất vào đầu năm 2026;
3. Cuối tháng 12 (tính thanh khoản theo mùa): tổ chức điều chỉnh danh mục đầu tư cuối năm + khối lượng giao dịch thấp làm tăng độ biến động;
4. Quý 1 năm 2026 (Cửa sổ nới lỏng toàn cầu): Nếu nhiều ngân hàng trung ương phối hợp nới lỏng, có thể tái hiện tình hình thị trường được thúc đẩy bởi thanh khoản năm 2020;
5. PSIP giảm xuống dưới 50% (tín hiệu gấu sâu): Nếu giá giảm xuống khoảng 6-7万美元, sẽ là cơ hội để định vị lâu dài.

Thị trường hiện đang bị áp lực kép của "khoảng trống thanh khoản" và "mơ hồ chính sách", nhưng dấu hiệu chuyển biến đã le lói xuất hiện. Các nhà đầu tư nên chú ý đến tổ hợp dữ liệu vĩ mô giữa tháng 12 (Giải phóng TGA + Hướng dẫn FOMC + Báo cáo việc làm), những yếu tố này có thể tạo thành sức mạnh tổng hợp, thúc đẩy Bitcoin thoát khỏi tình trạng bế tắc hiện tại. Giữa những con gấu sâu, giữ kiên nhẫn và lý trí là cách để nắm bắt cơ hội mà chu kỳ mang lại.

Nguồn dữ liệu: UPPD, Quan sát Cục Dự trữ Liên bang CME, Bộ Tài chính Hoa Kỳ
#参与创作者认证计划月领$10,000