MicroStrategy (MSTR) Đối Mặt Nguy Cơ Bị Loại Khỏi Các Chỉ Số Lớn Vào Tháng 1 Năm 2026

Nguồn: CoinEdition Tiêu đề gốc: Chiến lược (MSTR) Đối Mặt Nguy Cơ Bị Loại Khỏi Các Chỉ Số Chính Vào Tháng 1 Liên kết gốc:

Những Diễn Biến Chính

• MSCI có thể loại MicroStrategy khỏi các chỉ số chính vào tháng 1 năm 2026
• Giá MSTR đã giảm mạnh trong những tháng gần đây
• MSCI đang xem xét bổ sung tiêu chí niêm yết mới

Đề Xuất Loại Bỏ của MSCI

Theo phân tích của JPMorgan, Morgan Stanley Capital International (MSCI) đang cân nhắc loại MicroStrategy (MSTR) cùng các công ty tài sản số khác khỏi các chỉ số cổ phiếu lớn như Nasdaq 100, MSCI USA và MSCI World.

Các nhà phân tích tin rằng việc loại MicroStrategy có thể dẫn tới dòng vốn rút lớn khỏi hệ sinh thái tài sản số. JPMorgan cảnh báo nếu điều này xảy ra, có thể kích hoạt làn sóng rút 2,8 tỷ USD, và việc các quỹ thụ động bán tháo có thể khiến tình hình trầm trọng hơn.

Quyết định loại hay giữ MicroStrategy trong các chỉ số của MSCI dự kiến được đưa ra vào tháng 1 năm 2026, sau khi tổ chức này xem xét khả năng loại các công ty có lượng nắm giữ tài sản số vượt quá 50% tổng tài sản. Tiêu chí này có thể ảnh hưởng trực tiếp đến MicroStrategy, khi vốn hóa thị trường của công ty hiện đã tiệm cận giá trị dự trữ Bitcoin. Lợi suất tăng từ các công cụ đầu tư thay thế càng làm nổi bật rủi ro hệ thống tiềm ẩn do niềm tin thị trường suy giảm.

Mối Quan Hệ Của MSTR Với Bitcoin

Dữ liệu thị trường cho thấy giá MSTR đã sụt giảm mạnh trong những tháng gần đây, nguyên nhân do mức độ tiếp xúc đòn bẩy lớn với Bitcoin, vốn đang chịu áp lực giảm giá mạnh. Đà giảm gần đây của MSTR phản ánh áp lực bán có khả năng bắt nguồn từ lo ngại về khả năng công ty bị loại khỏi các chỉ số MSCI.

Việc được đưa vào chỉ số có ý nghĩa lớn đối với khả năng tiếp cận Bitcoin, thúc đẩy sự mở rộng vào danh mục của nhà đầu tư cá nhân và tổ chức. Hiện, khoảng $9 tỷ USD trong tổng vốn hóa thị trường $59 tỷ USD của MicroStrategy đang nằm trong các khoản đầu tư thụ động thông qua ETF và quỹ tương hỗ liên kết với các chỉ số chính. Vì vậy, các nhà phân tích lo ngại việc loại MSTR khỏi các chỉ số lớn có thể làm gia tăng đáng kể áp lực lên cổ phiếu này.

Tư Vấn Đang Diễn Ra Và Các Quy Định Mới Tiềm Năng

MSCI hiện đang tiến hành quá trình tham vấn kéo dài đến ngày 31 tháng 12 năm 2025. Các cuộc thảo luận này bao gồm cả những lo ngại từ các thành viên thị trường cho rằng các công ty như MicroStrategy hoạt động giống quỹ đầu tư hơn là doanh nghiệp truyền thống. Do đó, MSCI đang cân nhắc bổ sung thêm các tiêu chí như “tự định nghĩa” và “mục đích huy động vốn được công bố” để xét duyệt tư cách đủ điều kiện vào chỉ số.