Bitcoin rơi xuống mức thấp nhất trong 6 tháng, các tổ chức lớn nắm giữ Ethereum đối mặt với khoản lỗ khổng lồ, thị trường rơi vào tình trạng khó khăn kéo dài.

Thị trường tiền mã hóa giảm liên tiếp tuần thứ tư, làm dấy lên lo ngại về việc chu kỳ “thị trường bò” đã kết thúc hay chưa.

Theo báo cáo của 10X Research, BitMine Immersion Technologies – tổ chức nắm giữ Ethereum [image]ETH( lớn nhất thế giới – đang đối mặt với khoản lỗ chưa thực hiện trị giá khoảng 3,7 tỷ USD )khoảng 5.000 tỷ won Hàn Quốc( trên tổng tài sản của mình. Khoản lỗ khổng lồ này không chỉ ảnh hưởng đến các nhà đầu tư tổ chức mà còn khiến nhà đầu tư cá nhân khó tìm được cơ hội “thoát hàng”.

Marcus Thiel, nhà sáng lập 10X Research, cho biết: “Khi giá trị tài sản ròng )NAV( của hầu hết các công ty tài sản số )DAT( giảm, việc huy động vốn mới trở nên khó khăn, trong khi việc rút vốn của nhà đầu tư hiện hữu cũng bị ngăn cản. Điều này khiến nhà đầu tư cá nhân lún sâu hơn vào thua lỗ.”

Nhà cung cấp chỉ số giá cổ phiếu toàn cầu MSCI đang xem xét loại khỏi chỉ số những công ty có tỷ trọng tài sản mã hóa vượt quá 50%. Thay đổi này có thể gây áp lực lớn lên các công ty tài sản số. MSCI sẽ hoàn tất lấy ý kiến trước ngày 31/12 và công bố kết quả vào ngày 15/1/2026, điều chỉnh chỉ số dự kiến có hiệu lực vào tháng 2 cùng năm.

Một yếu tố tiêu cực khác là giá Bitcoin )BTC( lao dốc. Theo dữ liệu từ TradingView, Bitcoin đã giảm xuống mức 82.000 USD )khoảng 110 triệu won( vào thứ Sáu, thấp nhất trong 6 tháng. Mức giá này trùng với giai đoạn thị trường phục hồi ngắn sau khi một nhà lãnh đạo quốc gia công bố “Ngày tự do thuế quan” vào tháng 4 năm ngoái.

Dưới áp lực đa chiều từ thị trường ảm đạm, tổ chức mở rộng khoản lỗ, khả năng bị loại khỏi chỉ số, thị trường tiền mã hóa đối mặt với nguy cơ chuyển từ điều chỉnh ngắn hạn sang bất ổn dài hạn. Phục hồi niềm tin nhà đầu tư sẽ là biến số then chốt cho đợt phục hồi tương lai.

Phân tích thị trường

Việc các cá mập Ethereum thua lỗ gia tăng cùng nguy cơ bị MSCI loại khỏi chỉ số có thể khiến niềm tin của nhà đầu tư tổ chức giảm sút. Đợt giảm giá gần đây của Bitcoin phản ánh khả năng chuyển đổi cấu trúc của thị trường.

Ý tưởng đầu tư

• Theo dõi sự thay đổi cấu trúc tài sản của các công ty tài sản số và quyết định cuối cùng của MSCI
• Xem xét lại chiến lược đầu tư, chuyển trọng tâm từ biến động giá ngắn hạn sang phân tích xu hướng vĩ mô
• Trong giai đoạn bất ổn tăng cao, phân bổ tài sản bền vững là yếu tố then chốt

Giải thích thuật ngữ

• Công ty tài sản số )DAT(: Công ty nắm giữ tiền mã hóa như tài sản chính trên báo cáo tài chính
• Giá trị tài sản ròng )NAV(: Giá trị tài sản sau khi trừ đi nợ phải trả
• Chỉ số MSCI: Chỉ số chứng khoán tiêu chuẩn được sử dụng rộng rãi trên các thị trường tài chính toàn cầu