Xác suất Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12 tăng vọt trong một đêm có ý nghĩa gì? Và những gợi ý từ xu hướng lịch sử

① Kỳ vọng cắt giảm lãi suất nhảy vọt từ 30% lên 65%, nghĩa là đồng thuận thị trường đang chuyển từ “chờ đợi” sang “nới lỏng chắc chắn”, điểm ngoặt thanh khoản có thể đã đến sớm hơn dự kiến.

② Sự đảo chiều kỳ vọng nhanh như vậy thường được kích hoạt bởi các tín hiệu vĩ mô then chốt: dữ liệu việc làm yếu đi, lạm phát lõi giảm, hoặc quan chức Fed có phát ngôn mang tính ôn hòa.

③ Theo quy luật lịch sử, khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất lần đầu vượt 50%, lợi suất trái phiếu thường giảm trước, cổ phiếu công nghệ và vàng trung bình tăng hơn 15% trong vòng ba tháng.

④ Nếu chỉ số USD suy yếu và các chỉ báo thanh khoản được cải thiện vào thời điểm này, điều đó cho thấy tài sản rủi ro đang bước vào giai đoạn đầu của “chu kỳ bù đắp thanh khoản”.

⑤ Nói ngắn gọn: kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng gấp đôi không phải là kết quả, mà là tín hiệu thị trường đang chuyển pha, nghĩa là “dòng tiền đang định giá lại tương lai”.

Tham khảo một số ví dụ lịch sử:

Tháng 5/2019: Kỳ vọng cắt giảm lãi suất từ 40% lên 70%, Nasdaq sau 3 tháng +12%.

Tháng 2/2020: Kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng vọt, lợi suất trái phiếu Mỹ xuống mức thấp mới theo giai đoạn, vàng +18%.

Tháng 10/2023: Kỳ vọng cắt giảm lãi suất lần đầu vượt 50%, BTC ba tháng sau đó +40%.