Tài sản tiền điện tử IPO: tín hiệu đỉnh thị trường đáng tin cậy hay ảo giác chu kỳ

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Tín hiệu ‘đỉnh’ Bitcoin mới đã xuất hiện – Chỉ báo thị trường gấu mà bạn không muốn thấy Liên kết gốc:

Phân tích độ chính xác của IPO tiền điện tử như một tín hiệu đỉnh thị trường

Liệu IPO tiền điện tử có phải là tín hiệu đỉnh chính xác nhất, hay chỉ là một nhận thức tâm lý mà nhà đầu tư liên tục thử nghiệm vào cuối thị trường tăng giá? Qua dữ liệu trong những năm gần đây, có thể tìm thấy một số quy luật rõ ràng.

Tổng quan về các trường hợp lịch sử

Việc niêm yết trực tiếp của Coinbase diễn ra vào ngày 14 tháng 4 năm 2021, đúng vào ngày Bitcoin lập kỷ lục 64,000 USD lúc bấy giờ.

Giá IPO của Stronghold Digital Mining được định giá vào ngày 19-20 tháng 10 năm 2021, khoảng ba tuần trước khi Bitcoin đạt đỉnh gần 68,789 đô la vào ngày 10 tháng 11.

Trong chu kỳ này, Bullish sẽ được niêm yết vào ngày 13 tháng 8 năm 2025, Figure sẽ được định giá vào ngày 10 tháng 9, cả hai đều hoàn thành trong vòng tám tuần và bốn tuần trước điểm cao mới của Bitcoin vào ngày 6 tháng 10 với mức 126,198 USD.

Grayscale đã nộp đơn IPO công khai vào ngày 13 tháng 11 năm 2025, và sau khoảng một tháng ở đỉnh, trở thành người tham gia muộn hơn trong cùng một khoảng thời gian.

Phân tích quy luật thị trường

Trong một thị trường bò mạnh mẽ của tiền điện tử, các lối đi đến thị trường công khai thường mở ra cho các sàn giao dịch, môi giới, thợ mỏ và công ty quản lý tài sản, thường đúng vào lúc khối lượng giao dịch, phí và sự chú ý của truyền thông đạt đỉnh.

Năm 2021, Coinbase trở thành biểu tượng cho thời điểm đỉnh cao, vì ngày tháng hoàn toàn khớp nhau. Cấu hình của Stronghold xuất hiện gần điểm cao cuối cùng của chu kỳ vào tháng 11, thị trường đã dừng lại sau khoảng thời gian từ tháng 5 đến tháng 7.

Vào năm 2025, Bullish và Figure lần lượt xếp hàng vào tháng 8 và tháng 9, Bitcoin đã hoàn thành giai đoạn biến động này vào đầu tháng 10. Thứ tự này vừa không thể chứng minh quy tắc, vừa không thể cung cấp một thời gian biểu chính xác, nhưng nó cung cấp cho các nhà quản lý danh mục đầu tư một điểm neo giám sát rõ ràng trong giai đoạn sau, vì các ngày đã được cố định, hồ sơ khai báo tiết lộ cấu trúc kinh doanh, và giao dịch bao gồm chi tiết chất lượng sổ sách.

Đánh giá khẩu vị rủi ro theo thời gian thực

Cụm từ này giúp định hình khẩu vị rủi ro theo thời gian thực. Sự niêm yết của Bullish vào ngày đầu tháng 8 đã thu hút một lượng giao dịch lớn, với định giá gần mức giới hạn trên của nó.

Figure dựa trên thông tin công ty định giá ở mức 25 đô la, trong khi đỉnh cao kỷ lục của Bitcoin vào tháng 10 đã thiết lập đỉnh chu kỳ trong các tài sản chính.

Sau đó, định hướng chuyển từ niêm yết sang đăng ký, tài liệu công khai của Grayscale cho thấy doanh thu trong chín tháng đầu năm 2025 đạt 318,7 triệu USD, lợi nhuận ròng đạt 203,3 triệu USD, đồng thời trong tài liệu công khai thừa nhận áp lực chi phí.

S-1 của Gemini đã trở thành công khai vào giữa tháng 8, sớm hơn đỉnh điểm vào tháng 10, điều này càng làm tăng thêm sự đông đúc của chu kỳ muộn trong hoạt động của các sàn giao dịch.

Phương pháp tính toán tín hiệu IPO trong thị trường bò

Một phương pháp đơn giản để theo dõi mô hình là đo lường số ngày từ mỗi lần niêm yết đến đỉnh của chu kỳ. Cửa sổ thời gian từ năm 2021 đến 2025 rơi vào một khoảng cảm thấy có thể giao dịch, khoảng từ T-60 ngày đến T+30 ngày, trong đó T là điểm cao lịch sử.

Coinbase đạt T0, Stronghold gần T-22, Bullish gần T-54, Figure gần T-26, đơn đăng ký của Grayscale gần T+38. Nhịp độ này trông không giống như một sự trùng hợp, mà giống như sở thích thời điểm của thị trường tài chính, đội ngũ có xu hướng lạc quan về định giá trong chu kỳ tăng, trong khi các nhà đầu tư nhận thấy tính thanh khoản không có lộ trình tăng trưởng mở có thể đi kèm với sự phân phối trên thị trường thứ cấp.

So sánh dữ liệu chính