dYdX có gì để thách thức Uniswap? DEX này có chút điều đặc biệt.

Trước tiên nói kết luận: dYdX không phải là để làm những giao dịch swap đơn giản như Uniswap, mà nhắm đến các nhà giao dịch chuyên nghiệp. Hợp đồng tương lai vĩnh cửu, Giao dịch ký quỹ, lệnh giới hạn - những thao tác phức tạp này mới là lợi thế cạnh tranh cốt lõi của nó.

Tại sao dYdX dám thách thức ông lớn trong ngành?

Vào tháng 12 năm ngoái, khối lượng giao dịch hàng ngày của dYdX đã có lúc vượt qua Uniswap, mặc dù sau đó lại giảm xuống, nhưng điều này đã chỉ ra một vấn đề: Thị trường cần một nền tảng như vậy.

So sánh dữ liệu quan trọng:

• dYdX：TVL 295 triệu USD, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày 534 triệu USD → Tập trung vào giao dịch phái sinh
• Uniswap：TVL 34.3 tỷ USD, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày 7.08 tỷ USD → Cặp giao dịch đa năng

Có vẻ như Uniswap vẫn là ông lớn, nhưng đừng quên một chi tiết quan trọng: người dùng dYdX mặc dù ít, nhưng đều là những tay chơi chuyên nghiệp biết chơi Giao dịch ký quỹ và hiểu về chênh lệch giá. Điều này giống như sự khác biệt giữa câu lạc bộ tinh hoa và quảng trường thương mại.

Về mặt kỹ thuật, dYdX đã chiến thắng như thế nào?

Rời khỏi Ethereum để chuyển sang chuỗi tự xây dựng (dYdX Chain)

Tháng 10 năm 2023, dYdX đã đưa ra một quyết định lớn: không cạnh tranh trực tiếp với sự tắc nghẽn trên Ethereum, mà thay vào đó xây dựng một chuỗi L1 dựa trên Cosmos SDK. Kết quả:

• ⚡ Tốc độ giao dịch nhanh gấp 3 lần+
• 💰 Phí Gas giảm từ vài đồng xuống vài hào
• 🔧 Được tối ưu hóa đặc biệt cho giao dịch tần suất cao (Người chơi HFT vui mừng)

Nói đơn giản, dYdX Chain được tạo ra để giúp các trader chuyên nghiệp có thể giao dịch một cách thoải mái.

dYdX Chain có thể chơi gì?

1. Hợp đồng tương lai vĩnh cửu → Hợp đồng tương lai không có ngày hết hạn, có thể mua vào hoặc bán ra tùy ý.

2. Giao dịch ký quỹ → Vay tiền để giao dịch tiền mã hóa, rủi ro và lợi nhuận đều gấp đôi

3. Lệnh giới hạn → Kiểm soát chính xác giá giao dịch, không giống như AMM bị pool thao túng.

4. Lệnh dừng lỗ → Dừng lỗ tự động, ngăn chặn việc phá sản (chức năng này thật sự cứu mạng)

Phí giao dịch: 0.01%-0.05% (tùy thuộc vào khối lượng và loại giao dịch của bạn), rẻ hơn so với các sàn giao dịch tập trung và cũng có lợi hơn so với 0.3% của Uniswap - nếu bạn là nhà đầu tư lớn.

dYdX vs Uniswap: Tôi nên chọn ai?

Uniswap là gì?

• Thân thiện với người mới, hoán đổi bằng một cú nhấp
• Hỗ trợ hàng nghìn cặp giao dịch
• Phí giao dịch cố định 0.3%
• Có thể làm khai thác thanh khoản để kiếm phí giao dịch

dYdX là gì?

• Dành riêng cho người chơi kỳ cựu, cách chơi phức tạp
• Tập trung vào giao dịch sản phẩm phái sinh
• Phí giao dịch phụ thuộc vào khối lượng giao dịch
• Có lợi nhuận staking từ mã thông báo gốc DYDX

Lựa chọn logic rất đơn giản:

• Muốn swap một token? → Sử dụng Uniswap
• Muốn thực hiện giao dịch ký quỹ 10x BTC bán khống? → Lên dYdX
• Muốn làm nhà tạo lập kiếm phí giao dịch? → Uniswap thân thiện hơn
• Muốn tham gia quản trị thông qua staking? → dYdX có phần thưởng token DYDX.

Năm 2024 dYdX đang chơi cờ gì?

dYdX đã phân quyền cho 7 SubDAO (tổ chức tự trị phân quyền):

1. Vận hành SubDAO - Quản lý công việc hàng ngày
2. Sản phẩm SubDAO - Phát triển tính năng mới
3. SubDAO Tiếp thị - Quảng bá và hợp tác
4. Quản lý rủi ro SubDAO - Giám sát rủi ro thị trường
5. SubDAO tài chính - Quản lý kho bạc
6. Giải quyết tranh chấp SubDAO - Đóng vai trò là “tòa án trên chuỗi”
7. Nhà tạo lập thị trường/Người xác thực SubDAO - Duy trì tính thanh khoản

Điều này cho thấy dYdX không phải là quyết định tập trung, mà thực sự đang thực hiện quản trị phi tập trung. Cộng đồng quyết định.

Logic cơ bản: dYdX có thể thay đổi điều gì?

Vấn đề hiện tại của DeFi là gì?

• Uniswap quá đơn giản, các trader chuyên nghiệp thấy chán
• CEX quá trung tâm, dễ gặp vấn đề (nhìn vào FTX mà xem)

dYdX muốn lấp đầy khoảng trống này: Phi tập trung + Công cụ giao dịch chuyên nghiệp.

Nếu đợt này thành công, điều đó có nghĩa là giao dịch chuyên nghiệp sẽ dần dần chuyển sang chuỗi. Đó là một điều lớn đối với toàn bộ hệ sinh thái DeFi.

Cảnh báo dành cho người mới bắt đầu ⚠️

dYdX thật sự không phù hợp với người mới. Hợp đồng tương lai vĩnh cửu, Giao dịch ký quỹ có rủi ro lớn đến đáng sợ:

• Tài khoản có thể bị thanh lý ngay lập tức
• Điểm trượt và các tham số rủi ro không đơn giản như bạn tưởng.
• Một sai sót trong thao tác có thể mất hết vốn.

Nếu bạn vẫn đang học các kiến thức cơ bản về DeFi, hãy chơi với Uniswap trước rồi hãy đến với dYdX. Thật đấy.

Tóm tắt

dYdX không phải là muốn tiêu diệt Uniswap, mà đang chơi một trò chơi khác. Uniswap là một sân chơi cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ, dYdX là một đấu trường cho các tay chơi chuyên nghiệp. Cả hai đều có nhóm người dùng riêng và đều có không gian tồn tại.

Nhưng từ góc độ phát triển, chuỗi tự xây dựng của dYdX, quản trị SubDAO, thiết kế đa mục đích của token DYDX - bộ công cụ này thực sự “Web3”, và cũng phù hợp hơn với xu hướng phi tập trung trong tương lai.

Chìa khóa là: Nếu bạn thật sự muốn giao dịch chuyên nghiệp trên chuỗi, dYdX hiện là lựa chọn đáng tin cậy nhất. Nhưng điều kiện là bạn phải biết cách chơi.