Thị trường lithium vừa đạt đến đỉnh cao kịch tính trong quý 3 năm 2025

Giá carbonat lithium đã có một chuyến đi hoang dã trong quý này: giảm xuống mức thấp nhất trong 4 năm vào tháng 6, sau đó tăng lên mức cao nhất trong 11 tháng là $12,067/tấn vào tháng 8, chỉ để giảm xuống $11,185.89 vào cuối quý. Thật điển hình.

Đây là câu chuyện thực tế—sản lượng khai thác đã bùng nổ 192% kể từ năm 2020 (82k → 240k tấn vào năm 2024), nhưng nhu cầu EV không thể theo kịp. Doanh số EV toàn cầu đạt 17 triệu đơn vị vào năm 2024 với 20 triệu dự kiến cho năm 2025, nhưng nguồn cung lithium đã tăng 22% trong năm ngoái. Đó là tình trạng cung vượt cầu cực kỳ nghiêm trọng, và các nhà phân tích ước tính rằng sự mất cân bằng này có thể kéo dài đến năm 2030.

Điều gì thực sự đã tạo ra sự khác biệt? Tin đồn rằng Mineral Resources và Liontown có thể cắt giảm nguồn cung ( cả hai đều phủ nhận điều đó ), cộng với Trung Quốc đóng cửa mỏ lepidolite Jianxiawo của CATL vào tháng Tám—loại bỏ ~6% nguồn cung lithium toàn cầu. Bắc Kinh cũng vừa siết chặt các quy định xuất khẩu đối với các pin tiên tiến và than chì tổng hợp ( họ tạo ra 95% nguồn cung toàn cầu ), buộc Mỹ phải dựa nhiều hơn vào các nhà cung cấp Hàn Quốc và Nhật Bản như LG Energy.

Trong khi đó, Mỹ không hề ngủ quên. Washington đã giải ngân đợt $435M đầu tiên của khoản vay 2,23 tỷ USD cho Lithium Americas cho dự án Thacker Pass tại Nevada—dự kiến sẽ là nguồn lithium lớn nhất ở bán cầu tây. Giai đoạn 1 đặt mục tiêu 40.000 tấn mỗi năm.

Tóm lại: giá cả bị kẹt trong tình trạng lấp lửng giữa cung vượt mức và các cú sốc cung do địa chính trị. Cuộc tái thiết thực sự có thể sẽ chờ đến sau năm 2030 khi nhu cầu cuối cùng phù hợp với các mỏ bắt đầu hoạt động. Hiện tại, tất cả chỉ là cảm xúc và sự tạo dáng của Trung Quốc/Mỹ.