Lượng tiền vào Stablecoin vào Ethereum đang giảm — Đây là lý do tại sao điều này quan trọng

Các nhà đầu tư Ethereum, hãy lưu ý: bữa tiệc stablecoin có thể đang tạm dừng.

Thị trường stablecoin toàn cầu vừa vượt qua $300 tỷ giá trị tổng cộng, nhưng có một điều cần lưu ý - sự tăng trưởng về cơ bản đã dừng lại. Trong 30 ngày qua, toàn bộ thị trường thực sự giảm 1,5%. Đó là một sự đảo ngược mạnh mẽ so với Q3 2025, khi lĩnh vực này bơm thêm $44 tỷ vốn mới.

Tại sao những người nắm giữ ETH nên quan tâm? Bởi vì khoảng một nửa số stablecoin sống trên Ethereum — khoảng $165 tỷ đô la — khiến mạng lưới trở thành trung tâm không thể tranh cãi cho tính thanh khoản đô la trên chuỗi. Những tài sản này cung cấp năng lượng cho toàn bộ hệ sinh thái DeFi của Ethereum, hiện đang khóa 68,9 tỷ đô la giá trị tổng cộng. Khi dòng tiền stablecoin chậm lại, ít đô la mới đổ vào chuỗi, điều này thường có nghĩa là sự tăng trưởng chậm hơn trong hoạt động DeFi, phát triển dApp và phí giao dịch.

Kịch bản giảm giá: Nếu stablecoin ngừng hoạt động trong 1-2 năm, giả thuyết đầu tư vào Ethereum sẽ bị ảnh hưởng. Các dự án token hóa tài sản thực gặp khó khăn trong việc tìm kiếm thanh khoản. ETH bị đốt thông qua phí gas có thể giảm. Giá của chuỗi có thể theo sau.

Nhưng đây là phản ứng: Việc token hóa trái phiếu kho bạc Mỹ đang tăng tốc. Những trái phiếu T-bills trên chuỗi này là một dạng tương đương tiền mặt khác, và nếu chúng tăng nhanh hơn so với sự suy giảm của stablecoin, thì dòng tài sản được hỗ trợ bởi đô la có thể thực sự tiếp tục tăng. Hơn nữa, sự rõ ràng về quy định (hello, Đạo luật GENIUS) cuối cùng sẽ tái kích thích nhu cầu stablecoin.

Điều quan trọng: Đây là một dấu hiệu vàng, không phải báo động đỏ. Hãy theo dõi trong 2-6 tháng tới. Nếu sự tăng trưởng của stablecoin tiếp tục và Ethereum giữ được vị thế thống trị, những lo ngại hôm nay sẽ trở thành tiếng ồn của ngày mai. Nếu lĩnh vực này đi ngang trong khi các đối thủ cạnh tranh chiếm lĩnh thị trường, đó là tín hiệu để bạn xem xét lại.