Tại sao Hydro có thể là khoản đầu tư triệu Đô la tiếp theo ( và 3 công ty đáng chú ý )

Ngành năng lượng hydro vừa trải qua cuộc kiểm tra thực tế lớn nhất của mình. Sau khi cơn sốt năm 2020 sụp đổ, 96% các dự án hydrogen được công bố kể từ đó đã bị dừng lại hoặc thất bại. Thật tàn nhẫn.

Nhưng đây là nơi mà nó trở nên thú vị: những người sống sót hiện đang ở vị trí để hoàn toàn thống trị nếu hydro sạch phát triển mạnh mẽ như các dự đoán cho thấy.

Cơ hội thị trường

Các con số thật đáng kinh ngạc. Thị trường hydro toàn cầu dự kiến sẽ đạt 1.4 triệu tỷ đô la hàng năm vào năm 2050—đó không phải là lỗi đánh máy. Hơn 60 chính phủ đã cam kết với các chiến lược hydro, báo hiệu những chính sách hỗ trợ nghiêm túc sắp tới. Cơ sở hạ tầng cuối cùng cũng đang bắt kịp sau nhiều năm khởi đầu sai.

Hiện tại, hydro sạch chỉ chiếm 0.1% tổng sản lượng hydro vào năm 2023. Dịch: tiềm năng tăng trưởng lớn, nhưng cũng có rủi ro thực hiện lớn.

Ba công ty đáng chú ý

Plug Power (PLUG) — Rủi ro cao, Phần thưởng cao

Cái này đã bị giảm mạnh (xuống 79% từ đỉnh cao của nó ), nhưng nó vừa huy động được $370M vào tháng 10 năm 2025 với tùy chọn cho 1,4 tỷ đô la nữa. Công ty đang cố gắng tích hợp hoàn toàn theo chiều dọc - từ các thiết bị điện phân đến mạng lưới tiếp nhiên liệu.

Lợi thế lớn nhất: Đã hợp tác với Walmart và Amazon, với cơ sở hạ tầng hiện có. Vấn đề lớn nhất: Chi phí tiêu tốn tiền mặt rất xấu, và nợ nần thì nặng nề. Nếu họ thực hiện được tầm nhìn của mình, tiềm năng tăng trưởng sẽ rất lớn. Nếu không, những người giữ cổ phiếu hãy cẩn thận.

Bloom Energy (BE) — Trò Chơi Có Lợi

Khác với Plug, Bloom thực sự có lãi ( trên cơ sở không GAAP ) và ghi nhận doanh thu thực—$2B ước tính cho năm 2025. Công nghệ pin nhiên liệu oxide rắn của họ được phân biệt, cung cấp hiệu suất tốt hơn và linh hoạt hơn về nhiên liệu.

Lợi thế lớn ngay bây giờ: Các trung tâm dữ liệu AI đang cần điện sạch một cách khẩn thiết, và Bloom đang giành lấy thị trường đó. Rủi ro? Định giá có thể đang bị thổi phồng so với tỷ lệ tăng trưởng thực tế và những thách thức về khả năng mở rộng.

Linde (LIN) — Cược An Toàn Nhạt

Nhà cung cấp khí công nghiệp lớn nhất thế giới đang âm thầm xây dựng các nhà máy hydro xanh trên khắp Hoa Kỳ và châu Âu. Đã cung cấp hydro cho các nhà máy lọc dầu và nhà máy hóa chất. Thêm vào đó: cổ tức 6 đô la/năm vững chắc và các nguồn doanh thu đa dạng.

Đây là lựa chọn “Tôi muốn tiếp xúc mà không bị hồi hộp” của bạn. Nhược điểm: Bạn sẽ không thấy sự tăng trưởng bùng nổ như hai cái còn lại.

Kiểm Tra Thực Tế

Công nghệ hydro vẫn gặp phải những rào cản nghiêm trọng - tính hiệu quả về chi phí, khả năng thương mại, việc mở rộng từ phòng thí nghiệm đến sản xuất công nghiệp. Hỗ trợ của chính phủ thay đổi rất nhiều tùy theo khu vực. Và hầu hết hydro được sản xuất ngày nay vẫn còn “bẩn.”

10 năm tới sẽ xác định xem đây có phải là một nguồn tạo ra tài sản cho thế hệ hay chỉ là một nghĩa trang năng lượng xanh khác.