Nguồn: CoinTribune Tiêu đề gốc: CryptoQuant Cảnh Báo Sự Kiện Thiết Lập Lại Thị Trường BTC Hiếm Gặp Liên kết gốc: https://www.cointribune.com/en/cryptoquant-flags-a-rare-btc-market-reset-event/

Giá Bitcoin Dưới $90,000 Báo Hiệu Đợt Thiết Lập Lại Thị Trường Lớn

Đợt điều chỉnh của Bitcoin xuống dưới $90,000 che giấu một sự thay đổi đáng kể trong động lực thị trường. Dữ liệu on-chain tiết lộ những thay đổi sâu sắc trong hành vi nhà đầu tư, đặc biệt là với các holder dài hạn.

Holder Dài Hạn Ngừng Bán: Tín Hiệu Thiết Lập Lại?

Theo phân tích của CryptoQuant, các holder Bitcoin dài hạn (LTH) — những người nắm giữ BTC trên 155 ngày — đã dừng bán ra khi thị trường giảm xuống dưới $90,000.

Tỷ lệ SOPR của Bitcoin (so sánh lợi nhuận của UTXO được chi tiêu bởi holder dài hạn và ngắn hạn) đã giảm xuống 1,35, mức thấp nhất kể từ đầu năm 2024. Đây là chỉ báo quan trọng về áp lực bán và là thước đo thiết yếu để hiểu động lực thị trường.

Sự suy giảm của tỷ lệ này báo hiệu kết thúc giai đoạn phân phối mạnh mẽ của holder dài hạn. Những nhân tố vững chắc trên thị trường này đã ngừng chốt lời hoặc cắt lỗ, cho thấy một sự thiết lập lại cấu trúc thị trường.

Báo cáo của CryptoQuant nhấn mạnh một “cuộc thiết lập lại thị trường toàn diện”, cho thấy sự dư thừa đầu cơ từ đầu chu kỳ tăng giá đã bị xóa sổ:

• Kết thúc áp lực bán: Các holder dài hạn, thường là động lực của các giai đoạn phân phối lớn, đã rút lui
• Động lực chốt lời giảm: Lợi nhuận thấp hơn làm giảm động lực bán của nhóm nhà đầu tư này
• Đã loại bỏ đầu cơ: Làn sóng đầu cơ đẩy tỷ lệ SOPR lên đỉnh chu kỳ đã bị xóa sạch

Các nhà phân tích tóm tắt: “Sự sụt giảm cho thấy một cuộc thiết lập lại thị trường lớn. Làn sóng đầu cơ từng đẩy tỷ lệ lên cao đã bị loại bỏ.” Sự thay đổi cấu trúc này có thể báo hiệu trạng thái cân bằng mới cho thị trường, dù chưa có dấu hiệu rõ ràng về một đợt tăng giá mạnh mẽ sắp tới.

Đầu Cơ Ngắn Hạn Thể Hiện Sự Bất Ổn Sâu Sắc

Trong khi các holder lâu năm đã đứng ngoài, các holder ngắn hạn (STH) hiện chi phối hoạt động thị trường, dù hành vi của họ vẫn thiếu nhất quán và thất thường.

CryptoQuant nhận thấy các nhà đầu cơ ngắn hạn có sự thay đổi vị thế ròng rất nhanh trong thời gian ngắn. Biến động vị thế ròng tăng mạnh vào ngày 24/11, rồi chuyển sang tiêu cực ngày 1/12 — minh họa sự bất ổn sâu sắc giữa các nhà đầu tư mới tham gia thị trường, những người chủ yếu bị chi phối bởi biến động ngắn hạn thay vì niềm tin cơ bản.

Khác với holder dài hạn đã ngừng hoạt động, các nhà đầu cơ vẫn liên tục vào-ra thị trường. Nhóm này hiện là nguồn chính tạo ra các giao dịch có lợi nhuận, nhưng sự thiếu định hướng rõ ràng và tâm lý dao động có thể khiến Bitcoin tiếp tục ở vùng biến động mà chưa có nền tảng vững chắc cho một đợt tăng giá mới.

Thị Trường Đang Trong Giai Đoạn Chờ Đợi

Giá Bitcoin hiện phản ánh sự thiếu quán tính trên thị trường hơn là một thay đổi cấu trúc im lặng. Khi áp lực bán từ các holder lâu năm không còn, thị trường bước vào giai đoạn chờ đợi. Vẫn chưa chắc chắn liệu đợt thiết lập lại này sẽ chuẩn bị cho một đợt phục hồi bền vững hay kéo dài tình trạng bất ổn hiện tại.