#数字货币市场洞察 Cuộc họp Fed vào thứ Năm sắp tới sẽ được công bố, việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản đã trở thành đồng thuận của thị trường, nhưng điểm thực sự đáng chú ý là sau khi cắt giảm lãi suất — lựa chọn ngôn từ của Powell sẽ trực tiếp dẫn dắt xu hướng thị trường tiếp theo.

Ý nghĩa của tín hiệu chính sách rất phức tạp. Sau lần cắt giảm lãi suất vào tháng 10, Powell đã phát đi những tín hiệu mâu thuẫn: một mặt cảnh giác với nguy cơ lạm phát quay trở lại, mặt khác lại thừa nhận dữ liệu PCE gần đây cho thấy lạm phát đang chậm lại. Thái độ mập mờ này khiến hành động vào tháng 12 trở nên đầy ẩn số. Kể từ tháng 3 năm 2021, lạm phát luôn dao động trên mục tiêu 2%, thị trường lao động dù gần đây số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu xuống mức thấp nhất ba năm, xoa dịu lo ngại về sự xấu đi nhanh chóng, nhưng sự phân hóa dữ liệu cũng khiến việc đánh giá chính sách của Fed ngày càng phức tạp hơn.

Các yếu tố gây nhiễu bên ngoài đang tích tụ. Nỗi lo lạm phát từ các gói kích thích tài khóa quy mô lớn, sự bất định của chính sách thuế quan, những nghi ngờ liên tục về tính độc lập của ngân hàng trung ương, cộng thêm việc chính phủ đóng cửa kéo dài 43 ngày làm rối loạn nhịp công bố dữ liệu kinh tế — tất cả đều làm tăng sự bất định của lộ trình chính sách. Trong môi trường như vậy, thị trường crypto sẽ hoàn toàn bị dẫn dắt bởi tín hiệu chính sách — nếu phát biểu của Powell nghiêng về "bồ câu" (ám chỉ tiếp tục nới lỏng), thị trường có thể tiếp tục tăng, ngược lại sẽ đối mặt với áp lực điều chỉnh.

Điều đáng lo nhất vẫn luôn là sự kiện "thiên nga đen". Nếu thực sự không giảm lãi suất, thì mọi kịch bản đều vô hiệu, chỉ còn cách sẵn sàng kiểm soát rủi ro. Hiện còn hai ngày nữa, logic giao dịch ngắn hạn là bám sát tâm lý thị trường, cố gắng nắm bắt biến động lớn vào ngày Fed giảm lãi suất. Nếu đặt cược đúng sẽ có lợi nhuận, nếu sai thì tổn thất cũng ở mức có thể kiểm soát.