Gần đây có một số liệu khiến tôi nổi da gà — lượng Ethereum có thể giao dịch trên các sàn giao dịch đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2015.

Điều này có ý nghĩa gì? Lượng ETH có thể mua bán ngay trên thị trường đang biến mất với tốc độ ngày càng nhanh.

Càng bất ngờ hơn là những người mua đứng sau. Tuần trước, công ty khai thác tiền mã hóa BitMine đã trực tiếp gom 138,000 ETH, tốc độ mua vào tăng vọt 156% so với trước đó. Họ cũng không giấu mục tiêu: muốn nắm giữ 5% tổng nguồn cung ETH. Quy mô tích trữ như vậy không còn là chuyện mà người chơi nhỏ lẻ có thể làm được.

Ở một diễn biến khác, cánh cửa tài chính truyền thống cũng đang âm thầm mở ra. Mấy ngày trước, ngân hàng Mỹ chính thức thông báo rằng từ năm 2026, các cố vấn tài sản của họ có thể chính thức giới thiệu ETF Bitcoin và Ethereum cho khách hàng. Điều này chẳng khác nào bật đèn xanh cho dòng vốn tuân thủ quy định, những tổ chức trước đây chỉ có thể đứng ngoài quan sát giờ cũng đã có đường vào.

Kết nối hai manh mối này lại càng thú vị:

Về phía cung, ETH trên sàn đang cạn kiệt nhanh chóng, cá mập còn điên cuồng khóa kho;
Về phía cầu, đường phố Wall vừa trải thảm, dòng vốn tổ chức vẫn chưa thực sự đổ vào.

Khi số coin có thể bán trên thị trường ngày càng ít, mà lực mua lại đến từ cả cá mập lẫn tổ chức — sự mất cân bằng cung cầu cực đoan như thế này, mỗi lần xuất hiện trong lịch sử đều không hề yên ả.

Vậy nên câu hỏi đặt ra: Nếu đợt này thật sự bùng nổ, ETH sẽ được đẩy lên tới đâu? BTC có “nhảy múa” theo không?

Thị trường chưa bao giờ thiếu câu chuyện, chỉ thiếu người hiểu được câu chuyện đó.