Gần đây tôi đã nhìn chằm chằm vào diễn biến này suốt cả đêm và phát hiện ra một hiện tượng khá thú vị.

Bề ngoài thì giá đúng là đang giảm, nhưng nếu bạn tính cả lãi suất vốn thì sẽ thấy—phí mà người mở vị thế short phải trả vừa đúng đủ để ăn hết phần lãi tạm thời, trong khi phe long lại nhận được một khoản phí nhưng vẫn bị mức giảm giá xóa sạch lợi nhuận. Các con số trên sổ sách quay một vòng, cuối cùng các bên gần như đều làm việc không công.

Ý đồ đằng sau thế trận giằng co này thực ra rất rõ ràng: thị trường đang sàng lọc người chơi. Những ai không chịu nổi áp lực, hoặc không đặt stop loss trước sẽ bị loại ra một cách chủ động hoặc bị động. Đợi khi lượng vị thế lỗ tạm thời rời đi gần hết, những người còn lại mới có cơ hội kiếm lời.

Cá nhân tôi nhận định, trước khi thực sự giảm sâu có thể sẽ còn một nhịp kéo lên mạnh. Mục đích là để “rung” những đối thủ mở short khi giá cao hoặc những người thiếu kiên nhẫn ra ngoài trước. Nói trắng ra, trò chơi này cuối cùng vẫn phải có người trả học phí—hoặc bạn thiếu kiên định, hoặc bạn không làm tốt quản trị rủi ro, luôn có một lý do phù hợp với bạn.

Vì vậy, với những ai muốn lướt sóng ăn tiền nhanh, tốt nhất nên tránh xa những thị trường như thế này.