Bản đồ đầu tư năng lượng mặt trời năm 2025: Cơ hội và thách thức của các cổ phiếu hàng đầu

2025年 có nên đầu tư vào các cổ phiếu hàng đầu về năng lượng mặt trời? Câu trả lời phụ thuộc vào đánh giá của bạn về tiến trình chuyển đổi năng lượng toàn cầu. Khi các quốc gia ngày càng cam kết đạt mức phát thải ròng bằng 0, cùng với chi phí công nghệ năng lượng mặt trời liên tục giảm, lĩnh vực năng lượng sạch đang đón nhận cơ hội cấu trúc. Bài viết này sẽ phân tích logic đầu tư vào các cổ phiếu hàng đầu về năng lượng mặt trời, và lựa chọn các mục tiêu cạnh tranh nhất trên thị trường Mỹ và Đài Loan.

Tại sao năng lượng mặt trời vẫn đáng chú ý

So với năng lượng gió và các nguồn năng lượng xanh khác, năng lượng mặt trời có ba lợi thế cốt lõi. Thứ nhất, nguồn tài nguyên mặt trời tự nhiên phong phú và phân bố rộng rãi, hiệu suất sử dụng cao. Thứ hai, sau khi hệ thống được lắp đặt, chi phí vận hành thấp, yêu cầu bảo trì đơn giản. Thứ ba, trong những năm gần đây, công nghệ ngành đã có bước đột phá rõ rệt, hiệu suất chuyển đổi của chip liên tục tăng, phạm vi ứng dụng mở rộng từ mái nhà gia đình đến các nhà máy điện lớn.

Tuy nhiên, ngành cũng đối mặt với những thách thức thực tế — rủi ro biến động chính sách, cạnh tranh thị trường gia tăng, và tốc độ đổi mới công nghệ nhanh chóng, tất cả đều có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận đầu tư.

Đầu tư vào các cổ phiếu hàng đầu về năng lượng mặt trời tại Đài Loan

Delta Electronics: Nhà cung cấp giải pháp nguồn điện tăng trưởng cao

Năm 2024, doanh thu cả năm của Delta Electronics đạt 421,1 tỷ TWD, tăng 5% so với cùng kỳ. Đáng chú ý, tỷ suất lợi nhuận gộp ổn định ở mức 32.4%, lợi nhuận ròng sau thuế đạt 35.2 tỷ TWD, tỷ lệ lợi nhuận ròng đạt 8.4%. EPS đạt 13.56 TWD, ROE duy trì ở mức 16.4%, các số liệu này phản ánh khả năng sinh lời ổn định của công ty.

Morgan Stanley gần đây đã nâng mục tiêu giá từ 440 TWD lên 485 TWD, duy trì xếp hạng tăng tỷ trọng. Các nhà phân tích đặc biệt đánh giá cao giải pháp nguồn điện 800V DC cho trung tâm dữ liệu AI và lĩnh vực công nghiệp — chính là động lực tăng trưởng trong tương lai của thị trường.

Chung Hsing Electric: Giai đoạn đột phá với kết quả kinh doanh cao kỷ lục

Chung Hsing Electric năm 2024, lợi nhuận ròng sau thuế đạt 3.623 tỷ TWD, tăng 128% so với cùng kỳ, lập kỷ lục lịch sử. EPS đạt 7.33 TWD cũng thiết lập mức cao mới. Trong quý 1 năm 2025, doanh thu đạt 6.448 tỷ TWD, cao nhất cùng kỳ, mặc dù tỷ suất lợi nhuận gộp bị áp lực do tỷ trọng dự án tăng, EPS giảm từ 1.93 TWD xuống còn 1.78 TWD.

Các nhà phân tích đồng thuận đã có sự thay đổi — 6 nhà phân tích nâng mục tiêu giá trung bình từ 182.5 TWD lên 195.5 TWD, tăng 7.12%. Mức định giá cao nhất đạt 211 TWD, thấp nhất 167 TWD, cho thấy thị trường vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn của công ty.

Triển vọng của các cổ phiếu hàng đầu về năng lượng mặt trời tại Mỹ

First Solar: Ưu thế phòng thủ nhờ công nghệ màng mỏng

Thành lập năm 1999, trụ sở tại Arizona, Mỹ, có lượng ánh sáng mặt trời trung bình hàng năm cao nhất, năm 2006 niêm yết trên NASDAQ. Sức cạnh tranh của công ty đến từ công nghệ mô-đun màng mỏng tiên tiến độc quyền — trong điều kiện ánh sáng yếu và nhiệt độ cao, các mô-đun của họ thể hiện hiệu suất vượt trội so với các sản phẩm silicon truyền thống.

Nhà sản xuất quang điện hàng đầu của Mỹ này đang hưởng lợi từ Đạo luật Giảm lạm phát ( IRA), đồng thời có nhiều hợp đồng cung cấp dài hạn cho các công ty tiện ích, được hưởng lợi từ chính sách hỗ trợ sản xuất trong nước và thuế nhập khẩu linh kiện.

Mô hình của Trefis cho thấy, trong kịch bản cơ sở, nếu doanh thu tăng trưởng 5% mỗi năm và tỷ suất lợi nhuận duy trì, EPS có thể ổn định ở mức 8 USD. Với tỷ lệ P/E từ 22-25 lần, định giá hợp lý sẽ nằm trong khoảng 175-200 USD. Trong kịch bản lạc quan, nếu Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất để thúc đẩy các dự án lớn về năng lượng mặt trời, cùng với nhu cầu năng lượng mặt trời gia đình tăng trở lại, EPS năm 2026 có thể đạt 10 USD, tương ứng giá cổ phiếu 250 USD.

26 nhà phân tích phố Wall đưa ra mục tiêu giá trung bình 12 tháng là 210.12 USD (phạm vi 157-275 USD), cao hơn 26.31% so với giá hiện tại 166.35 USD.

Nextracker: Ngựa đua tăng trưởng trong hệ thống theo dõi

Nextracker chuyên về hệ thống theo dõi thông minh cho các nhà máy năng lượng mặt trời quy mô công nghiệp, sáng tạo của họ nằm ở khả năng điều chỉnh hướng của tấm quang điện theo thời gian thực để tối đa hóa thu nhận ánh sáng, nâng cao hiệu quả phát điện. Gần đây, doanh nghiệp này trở thành một trong các cổ phiếu hàng đầu về năng lượng mặt trời nổi bật — báo cáo tài chính quý 1 ngày 15 tháng 5 vượt kỳ vọng, cổ phiếu tăng 12% ngay lập tức, hiện duy trì ở mức cao.

Người sáng lập Dan Shugar nhấn mạnh, hiệu suất xuất sắc hiện tại đặt nền móng cho sự tăng trưởng liên tục trong năm nay, đồng thời đảm bảo các khoản đầu tư chiến lược quan trọng.

18 nhà phân tích phố Wall đưa ra mục tiêu giá trung bình 12 tháng là 63.94 USD (phạm vi 52-71 USD), cao hơn 12.33% so với giá hiện tại 56.92 USD.

Enphase Energy: Thử thách trong chuyển đổi quản lý năng lượng

Enphase Energy thành lập năm 2006, trụ sở tại California. Kinh doanh cốt lõi là hệ thống biến tần nhỏ, nâng cao hiệu quả chuyển đổi năng lượng mặt trời, gần đây mở rộng sang lưu trữ năng lượng và phần mềm quản lý.

Tuy nhiên, từ năm 2024, công ty gặp phải tác động lớn — chuỗi cung ứng pin phụ thuộc nhiều vào Trung Quốc (95% pin lithium iron phosphate đến từ Trung Quốc), chiến tranh thuế quan Mỹ-Trung gây áp lực lên cổ phiếu. Trong ngắn hạn, tỷ suất lợi nhuận gộp dự kiến chịu áp lực 200 điểm cơ bản, quý 2 dự kiến giảm 600-800 điểm cơ bản trong ảnh hưởng.

Tin vui là, tác động này mang tính giai đoạn. Công ty đang tích cực đa dạng hóa chuỗi cung ứng, dự kiến đến quý 2 năm 2026, phần lớn nguồn cung pin sẽ chuyển sang nguồn không phải Trung Quốc.

25 nhà phân tích phố Wall đưa ra mục tiêu giá trung bình 12 tháng là 50.82 USD (khoảng 31.11-84 USD), cao hơn 23.41% so với giá hiện tại 41.18 USD.

Suy nghĩ về hiệu suất đầu tư các cổ phiếu hàng đầu về năng lượng mặt trời

Lịch sử hơn mười năm qua đã phản ánh rõ đặc điểm rủi ro của ngành pin mặt trời. Đường theo dõi của ETF Invesco Solar (TAN) là bài học đáng suy ngẫm:

Khủng hoảng tài chính 2008 đã phá hủy bong bóng ban đầu. Mặc dù chính sách toàn cầu rất mạnh mẽ, nhưng sự giảm giá của các ngành công nghiệp Trung Quốc đã nhanh chóng đảo chiều tâm lý thị trường, khiến các cổ phiếu hàng đầu giảm mạnh tập thể.

Những biến động thập niên 2010 chứng kiến sự đan xen giữa tiến bộ công nghệ và sự không chắc chắn chính sách. Các biện pháp chống bán phá giá của Mỹ, cạnh tranh toàn cầu đã gây ra biến động, nhưng về sau, các hành động khí hậu tăng nhiệt đã giúp giá dần ổn định.

Chuyển đổi sau năm 2020 khi các biện pháp kích thích kinh tế hậu dịch bệnh mạnh mẽ, các kế hoạch đầu tư năng lượng xanh liên tục ra đời, các cổ phiếu hàng đầu về năng lượng mặt trời đạt đỉnh mới.

Chịu đợt sóng ngược năm 2024 nhắc nhở nhà đầu tư không được chủ quan. Năm đó, thị trường năng lượng mặt trời nhà ở Mỹ giảm 32%, do lãi suất cao và cạnh tranh từ Trung Quốc, khiến TAN giảm 37.62% trong cả năm. Các cổ phiếu phân hóa rõ rệt — SunPower giảm 70% và phá sản, SolarEdge từ 80 USD xuống còn 20 USD, chỉ có First Solar thể hiện sức bền.

Khung đầu tư cốt lõi

Tham gia đầu tư vào các cổ phiếu hàng đầu về năng lượng mặt trời cần nhận thức rõ ba điểm:

Thứ nhất, phụ thuộc chính sách cao Các chính sách hỗ trợ như Đạo luật Giảm lạm phát còn nhiều bất định, biến động chính sách có thể gây ra biến động lớn.

Thứ hai, tốc độ đổi mới công nghệ nhanh Việc nâng cao hiệu suất và giảm chi phí dù là lợi ích dài hạn, nhưng trong ngắn hạn có thể làm giảm định giá.

Thứ ba, vẫn còn cơ hội cấu trúc Cam kết đạt mức phát thải ròng bằng 0 toàn cầu vững chắc, nhu cầu dài hạn tăng trưởng cơ bản, các cổ phiếu hàng đầu về năng lượng mặt trời vẫn giữ vị trí trung tâm trong chuyển đổi năng lượng.

Lựa chọn các cổ phiếu có lợi thế công nghệ, hợp đồng dài hạn, và cấu trúc doanh thu đa dạng là chiến lược tốt nhất để ứng phó với bất định.