澳洲央行转向预期升温，澳元兑人民币能否乘势上涨？

**Mạnh mẽ nội địa phá vỡ kỳ vọng cắt giảm lãi suất**

Dữ liệu kinh tế Úc gần đây phát đi tín hiệu mạnh mẽ. Chi tiêu hộ gia đình tháng 10 tăng 1.3% so với tháng trước, vượt xa kỳ vọng của thị trường là 0.6%, mức tăng so với cùng kỳ năm trước còn đạt 5.6%, rõ ràng cao hơn dự kiến là 4.6%. Việc công bố dữ liệu này đã hoàn toàn thay đổi nhận định của thị trường về hướng chính sách của Ngân hàng Trung ương Úc.

Theo phân tích của nhà kinh tế học Abhijit Surya tại Capital Economics, "Hiệu suất mạnh mẽ của chi tiêu hộ gia đình có nghĩa là Ngân hàng Trung ương Úc không còn dư địa để cắt giảm lãi suất nữa. Điều đáng chú ý hơn là ngân hàng có thể phải đối mặt với áp lực phải thắt chặt chính sách sớm hơn."

**Áp lực lạm phát tiếp tục thúc đẩy chuyển hướng**

Mặc dù Ngân hàng Trung ương Úc đã thực hiện ba lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025, nhưng tình hình lạm phát vẫn chưa rõ ràng giảm bớt. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 10 tăng 3.8% so với cùng kỳ, vượt xa dự báo của thị trường, cho thấy áp lực giá cả vẫn còn tồn tại. Điều này đã khiến thị trường hoàn toàn thay đổi kỳ vọng về các hành động tiếp theo của ngân hàng trung ương.

Kỳ vọng tăng lãi suất vốn bị thị trường đánh giá thấp ban đầu đã tăng mạnh sau khi dữ liệu tháng 12 được công bố. Kỳ vọng về khả năng tăng lãi suất vào tháng 5 năm 2026 đã tăng từ 18% lên 55%, đủ để chứng minh sự đồng thuận mạnh mẽ của thị trường về chuyển hướng chính sách của Ngân hàng Trung ương Úc. Ngân hàng Trung ương Úc sẽ công bố quyết định lãi suất mới vào ngày 9 tháng 12, mặc dù giữ nguyên mức 3.6% đã trở thành nhận thức chung, nhưng khả năng tăng lãi suất vào năm 2026 đã trở thành tâm điểm.

**Triển vọng xu hướng tiền tệ phân hóa**

Tỷ giá AUD/USD có triển vọng tăng, điều này cũng tạo nền tảng cho việc đồng AUD tăng giá so với nhân dân tệ. Ngân hàng Quốc gia Úc dự báo, đồng AUD sẽ lên 0.67 vào tháng 12 năm 2025, và tiếp tục tăng lên 0.71 vào tháng 6 năm 2026.

Dự báo của Ngân hàng Westpac còn tích cực hơn, cho rằng đồng AUD/USD sẽ chạm 0.69 vào tháng 3 năm 2026, đạt 0.70 vào tháng 9, và cuối năm sẽ lên 0.71. Trong khi đó, nhóm Ngân hàng Quốc tế Hà Lan (ING) có quan điểm ôn hòa hơn, dự đoán đồng AUD/USD sẽ quanh mức 0.68 vào quý 2 năm 2026, và tăng lên 0.69 vào cuối năm.

**Triển vọng thị trường sau**

Đà tăng của đồng AUD đến từ kỳ vọng chuyển hướng chính sách của ngân hàng trung ương, cùng với dữ liệu nội địa mạnh mẽ đã cung cấp nền tảng cơ bản cho tỷ giá. Khi kỳ vọng tăng lãi suất vào năm 2026 ngày càng rõ ràng, các cặp tỷ giá chéo như AUD/CNY cũng có khả năng hưởng lợi, các nhà đầu tư có thể theo dõi sát sao các tín hiệu chính sách tiếp theo của Ngân hàng Trung ương Úc.