Hướng dẫn đầu tư cổ phiếu hàng không năm 2025: So sánh sâu về các mã hàng đầu của Mỹ và Đài Loan

Tại sao cổ phiếu hàng không đáng chú ý? Cơ hội đầu tư năm 2025

Cổ phiếu hàng không thuộc nhóm ngành có chu kỳ rõ ràng, sau ba năm suy thoái do dịch bệnh, hiện đã bước vào giai đoạn phục hồi. Theo dự báo của Hiệp hội Vận tải Hàng không Quốc tế(IATA), năm 2025, số lượng hành khách toàn cầu sẽ chính thức vượt mức trước dịch, đến năm 2040, nhu cầu du lịch có thể tăng gấp đôi lên 8 tỷ lượt, tốc độ tăng trung bình hàng năm 3.4%. Điều này có nghĩa là trong 15 năm tới, ngành hàng không có nền tảng tăng trưởng bền vững.

Ngay cả Warren Buffett, một bậc thầy đầu tư giá trị, cũng đã thay đổi quan điểm về cổ phiếu hàng không, bắt đầu xây dựng vị thế trong ba hãng hàng không lớn của Mỹ. Các nhà phân tích Phố Wall cũng liên tục nâng hạng, tất cả các tín hiệu đều hướng về một hướng — khả năng phục hồi của cổ phiếu hàng không có thể mới chỉ bắt đầu.

Phân tích sâu ba mã cổ phiếu hàng không Mỹ

Delta Air Lines(DAL)：Người yêu thích của khách du lịch doanh nhân

Delta Air Lines là tập đoàn hàng không toàn cầu, trụ sở tại Atlanta, thành lập từ năm 1924, đã hơn 100 năm lịch sử, mạng lưới bay phủ sóng hơn 1.000 điểm đến trên sáu châu lục. Điểm mạnh cốt lõi gồm:

Hiệu quả tài chính ổn định：Từ năm 2025, giá cổ phiếu đã tăng hơn 69%, dù trong tháng gần đây có điều chỉnh(-3.86%), nhưng tính đến ngày 13 tháng 11, giá vẫn ở mức 60.48 USD, vốn hóa thị trường 39.49 tỷ USD. Tỷ lệ P/E chỉ 8.52, nằm trong mức thấp của ngành hàng không.

Khả năng kiểm soát chi phí tốt：Delta có lợi thế rõ rệt trong đối phó rủi ro giá nhiên liệu, bảo trì đội bay, nhiên liệu tự chủ, điều này đặc biệt quý giá trong thời kỳ giá dầu biến động mạnh. Ngoài ra, tỷ trọng khách doanh nhân và các tuyến quốc tế cao hơn, giúp giá vé và lợi nhuận biên của khách này tốt hơn so với khách hạng phổ thông.

Phù hợp nhóm nhà đầu tư：Nhà đầu tư ổn định, có khả năng chịu đựng biến động ngắn hạn, tin tưởng vào sự phục hồi của kinh tế Mỹ.

Copa Airlines(CPA)：Điểm sáng của khu vực Mỹ Latinh

Là hãng hàng không lớn nhất khu vực Mỹ Latinh, Copa Airlines vận hành dưới thương hiệu Copa Airlines và AeroRepública, xây dựng mạng lưới bay phủ khắp Bắc, Trung, Nam Mỹ và Caribbean. Thu nhập khả dụng của khu vực Mỹ Latinh tăng, đô thị hóa thúc đẩy nhu cầu hàng không mạnh mẽ.

Hiệu quả hoạt động nổi bật：Quý 2 năm 2025, lợi nhuận ròng đạt 149 triệu USD, EPS 3.61 USD, tăng 25% so với cùng kỳ. Tại cuối kỳ, tiền mặt và đầu tư tổng cộng 1.4 tỷ USD, chiếm 39% doanh thu 12 tháng qua, cho thấy khả năng tài chính linh hoạt.

Hiệu quả vận hành dẫn đầu：Tỷ lệ đúng giờ đạt 91.5%, tỷ lệ chuyến bay hoàn thành 99.8%, dù thời tiết mùa vụ khu vực khắc nghiệt vẫn duy trì độ tin cậy cao. Chi phí vận hành trên mỗi đơn vị giảm 4.6% còn 8.5 cent, liên tục 10 năm được Skytrax bình chọn là hãng hàng không tốt nhất Trung Mỹ và Caribbean.

Diễn biến giá cổ phiếu：Trong tháng gần đây tăng 74.28%, vốn hóa 5.23 tỷ USD, P/E 8.27, mức tăng này đã phản ánh kỳ vọng tích cực của thị trường, cần chú ý rủi ro điều chỉnh.

Ryanair(RYAAY)：Anh cả của hàng không giá rẻ châu Âu

Ryanair Holdings là hãng hàng không giá rẻ nổi tiếng toàn cầu, trụ sở tại Ireland, nổi bật với giá vé siêu thấp và hiệu quả vận hành cao. Đội bay hơn 640 chiếc, phục vụ 36 quốc gia, 224 sân bay, trung bình khoảng 3,6 nghìn chuyến bay/ngày, vận chuyển 207 triệu hành khách mỗi năm.

Tham vọng mở rộng：Đã đặt hàng 300 máy bay Boeing 737 mới, kế hoạch đến 2034 nâng tổng số hành khách hàng năm lên 300 triệu. Mùa đông 2025, đã khai trương 3 máy bay tại Milan, đầu tư 3.1 tỷ USD, mở 5 tuyến mới và tăng cường 40 tuyến hot.

Chỉ số tài chính：Tính đến ngày 13 tháng 11, giá đóng cửa 64.61 USD, vốn hóa 34.317 tỷ USD, P/E 12.72, tăng 43.91% trong tháng gần nhất. Mức tăng này đã ở mức cao, có rủi ro chốt lời ngắn hạn.

Khuyến nghị chọn cổ phiếu：Ryanair phù hợp với nhà đầu tư tin tưởng vào phục hồi du lịch châu Âu, có niềm tin vào nhu cầu tiêu dùng hàng không giá rẻ, nhưng cần chú ý giá cổ phiếu đã phản ánh kỳ vọng cao.

Phân tích các mã hàng không Đài Loan: Ba ông lớn đối đầu

EVA Air(2618)：Biểu tượng dịch vụ 5 sao

EVA Air là hãng hàng không hàng đầu Đài Loan, thành lập năm 1989, được Skytrax chứng nhận 5 sao. Đội bay gồm Boeing 787 Dreamliner, A350 và các dòng máy bay hiện đại khác, mạng lưới phủ rộng hơn 60 điểm đến châu Á, châu Âu, Bắc Mỹ, châu Đại Dương.

Dữ liệu vận hành mạnh mẽ：Quý 3 năm 2025, tỷ lệ khách chuyến đạt 92.5%, trong đó tỷ lệ khách nội địa đạt 93.5%, công suất các tuyến quốc tế tăng 28% so cùng kỳ. Các tuyến dài châu Âu, Mỹ và Đông Nam Á liên tục tăng lượng đặt chỗ.

Kế hoạch đội bay：Triển khai dự án nâng cấp 3 máy Boeing 777-300ER thành máy chở hàng, tăng cường năng lực. Đội tàu mới 787 đã bắt đầu khai thác các tuyến như Brisbane, dự kiến mở rộng đến Vancouver.

Diễn biến giá cổ phiếu：Tính đến ngày 13 tháng 11, giá đóng cửa 37.2 TWD, vốn hóa khoảng 1860 tỷ TWD, P/E 6.56, giảm 2.2% trong tháng gần nhất. Dự kiến cả năm đạt 37.84 TWD, không gian tăng trưởng hạn chế nhưng ổn định.

( China Airlines)2610###：Văn hóa lâu đời và mở rộng liên tục

China Airlines thành lập năm 1959, là hãng hàng không lâu đời nhất Đài Loan, thuộc Liên minh SkyTeam. Các thương hiệu con gồm Mandarin Airlines, Tigerair Taiwan, xây dựng mô hình dịch vụ toàn diện và giá rẻ. Đội bay gồm 83 chiếc( gồm 65 máy khách và 18 máy hàng hóa).

Hiệu quả hoạt động：Quý 3 năm 2025, tỷ lệ khách đạt 86.9%, tăng 4.4 điểm phần trăm so với 2019. Công suất các tuyến quốc tế tăng 13%, các tuyến phổ biến như Đông Bắc Á, Bắc Mỹ duy trì lượng đặt chỗ cao.

Diễn biến giá cổ phiếu：Tính đến ngày 13 tháng 11, giá 28.6 TWD, vốn hóa khoảng 1620 tỷ TWD, P/E 7.63, giảm 0.6% trong tháng gần nhất. Nhà đầu tư kỳ vọng mở rộng các tuyến dài sẽ giúp định giá phục hồi.

( Starlux Airlines)2646###：Tiềm năng của cổ phiếu tăng trưởng mới nổi

Starlux Airlines là hãng hàng không dịch vụ toàn diện mới của Đài Loan, chính thức vận hành từ 2020, theo đuổi tuyến bay khác biệt so với các hãng khu vực truyền thống. Dựa trung tâm tại Đào Viên, mở rộng nhanh các tuyến châu Á và Bắc Mỹ.

Chỉ số tăng trưởng nổi bật：Quý 3 năm 2025, tỷ lệ khách đạt 85.9%, tỷ lệ khách nội địa đạt 86.3%, vận hành các tuyến quốc tế tăng 10%. Tuyến Đài Bắc - California (Ontario) mới khai trương tháng 6 đã đạt 80% công suất, thể hiện sự công nhận của thị trường.

Chiến lược nâng cấp：Tăng đặt hàng 10 máy A350-1000 tại triển lãm Paris, dự kiến khai thác các điểm đến mới như Phoenix. Tháng 4 mở tuyến Đài Trung - Kobe, hoàn thiện mạng lưới châu Á.

Diễn biến giá cổ phiếu：Tính đến ngày 13 tháng 11, giá 42.8 TWD, vốn hóa vượt 950 tỷ TWD, tăng khoảng 18% so với đầu năm, là cổ phiếu tăng trưởng nổi bật nhất ngành hàng không. Vốn hóa 70.71 tỷ USD, P/E 48.53, dù định giá cao nhưng tiềm năng tăng trưởng rõ ràng.

Chiến lược đầu tư cổ phiếu hàng không

( Nắm bắt thời điểm chu kỳ kinh tế

Cổ phiếu hàng không theo chu kỳ rõ ràng: thịnh vượng — suy thoái. Thời điểm mua tốt nhất là khi chu kỳ gần kết thúc, tâm lý thị trường còn bi quan. Khi du lịch quốc tế phục hồi, du lịch doanh nhân tăng trở lại, các hãng hàng không sẽ cải thiện lợi nhuận nhanh chóng, chính là cơ hội đầu tư năm 2025).

Phân tán rủi ro khu vực

Đa dạng hóa danh mục đầu tư hàng không qua các khu vực giúp giảm thiểu rủi ro thị trường đơn lẻ. Có thể chọn Delta, Ryanair cho Mỹ; EVA, China Airlines cho Đài Loan; hoặc Copa Airlines nếu kỳ vọng tăng trưởng Mỹ Latinh. Như vậy, vừa tham gia xu hướng phục hồi toàn cầu, vừa hạn chế rủi ro khu vực.

( Ưu tiên các mã có dòng tiền mạnh

Ngành hàng không là ngành vốn đòi hỏi nhiều vốn, cần dòng tiền lớn. Ưu tiên chọn các hãng có：

• Tỷ lệ nợ không quá cao
• Dự trữ tiền mặt đủ để vượt qua suy thoái
• Có kế hoạch mở rộng rõ ràng và khả năng đầu tư

Longhua, China Airlines, Delta là những ví dụ tiêu biểu.

Hai mặt của cổ phiếu hàng không: Lợi nhuận và rủi ro

) Tại sao nên đầu tư cổ phiếu hàng không

1. Cơ hội tăng trưởng linh hoạt cao：Khi nhu cầu du lịch bùng nổ, cổ phiếu hàng không thường tăng mạnh. Trong giai đoạn hậu dịch 2022-2024, nhiều hãng đã phục hồi lợi nhuận nhanh, là nhóm hưởng lợi từ phục hồi kinh tế.

2. Ưu thế độc quyền/độc quyền nhóm：Dù cạnh tranh gay gắt, nhưng các tuyến bay, quyền bay, đội bay khó mở rộng nhanh. Các hãng lớn thường chiếm ưu thế tại thị trường nội địa, như bốn hãng lớn Mỹ gần như độc quyền các tuyến dài nội địa và trung chuyển quốc tế.

3. Cấu trúc doanh thu đa dạng：Ngoài vé máy bay, các hãng còn kiếm tiền từ phí hành lý, nâng cấp chỗ ngồi, chương trình tích điểm, vận chuyển hàng hóa, thẻ tín dụng liên kết, giúp lợi nhuận ổn định hơn.

4. Thu hút cổ tức：Các hãng có nền tài chính vững mạnh thường trả cổ tức khi thị trường ổn định, phù hợp nhà đầu tư thích dòng tiền.

Cần cảnh giác với rủi ro

1. Cấu trúc chi phí dễ biến động：Giá nhiên liệu, nhân công, bảo trì đội bay là 3 trụ cột chi phí. Giá dầu tăng hoặc thiếu nhân lực sẽ làm giảm lợi nhuận. Đây là lý do khiến cổ phiếu hàng không biến động mạnh hơn thị trường chung.

2. Áp lực nợ cao：Đội bay, sân bay, thiết bị đều tốn kém, các hãng thường có tỷ lệ nợ cao. Khi kinh tế suy thoái hoặc lãi suất tăng, áp lực tài chính sẽ lớn hơn. Trong dịch, nhiều hãng Mỹ đã phải tăng vốn đáng kể.

3. Các sự kiện “chim hoàng yến đen” thường xuyên：Dịch bệnh, chính trị, giá dầu tăng, thời tiết cực đoan đều có thể gây thiệt hại lớn cho ngành, khó dự đoán.

4. Lo ngại cạnh tranh ngày càng gay gắt：Các hãng giá rẻ như Ryanair mở rộng sẽ kéo giảm giá vé và biên lợi nhuận toàn ngành, đe dọa lợi nhuận của các hãng dịch vụ đầy đủ.

Kết luận đầu tư cổ phiếu hàng không năm 2025

Dựa trên nền tảng phục hồi du lịch toàn cầu, hiệu quả hoạt động tốt của các hãng khu vực, chính sách vĩ mô hỗ trợ### lãi suất có thể đạt đỉnh###, ngành hàng không vẫn còn nhiều cơ hội đầu tư hấp dẫn trong năm 2025 và các năm tới.

Lựa chọn tối ưu：

• Nhà đầu tư ổn định：Chọn EVA Air hoặc Delta, nền tảng vững chắc, định giá hợp lý
• Nhà đầu tư tăng trưởng：Chọn Starlux hoặc Ryanair, hưởng lợi từ mở rộng quy mô
• Nhà đầu tư rủi ro cao：Tham gia Copa Airlines để hưởng lợi từ tăng trưởng khu vực###Chú ý đã tăng khá nhiều rồi(

Dù thế nào, quản lý rủi ro tốt là nguyên tắc sống còn. Đặt mức cắt lỗ hợp lý, kiểm soát tỷ lệ cổ phiếu nắm giữ, không mua đuổi là nguyên tắc đầu tư hàng không để tồn tại.