#HKStablecoinLicensesDelayed Hong Kong Lỡ Hạn Chót Tự Đặt Cho Giấy Phép Stablecoin Tháng Ba

Hong Kong – Cơ quan Tiền tệ Hong Kong (HKMA) vẫn chưa cấp giấy phép phát hành stablecoin đầu tiên, bỏ lỡ hạn chót tự đặt của chính phủ vào tháng 3 năm 2026. Mặc dù đã có những cam kết công khai từ các quan chức cấp cao đầu năm nay rằng các giấy phép sẽ được triển khai trước cuối tháng 3, nhưng chưa có thông báo chính thức nào về việc phê duyệt, khiến ngành công nghiệp trong trạng thái chờ đợi .

Tại hội nghị Consensus Hong Kong vào tháng 2, Thư ký Tài chính Paul Chan Mo-po và Giám đốc điều hành John Lee Ka-chiu đều cho biết giấy phép đầu tiên sắp được cấp, ông Chan đặc biệt lưu ý rằng "một số ít" nhà phát hành sẽ nhận được phê duyệt trong tháng 3 . Tuy nhiên, khi tháng kết thúc mà không có bất kỳ thông báo nào, HKMA xác nhận đang "đang tích cực tiến hành vấn đề cấp phép" nhưng từ chối cung cấp lý do cụ thể cho sự chậm trễ hoặc một mốc thời gian mới .

Thị trường Chờ Đợi Sự Rõ Ràng khi Quá Trình Cấp Phép Tiếp Tục

Sự chậm trễ đã gây ra những đồn đoán trong lĩnh vực tài chính và tài sản kỹ thuật số. Các nhà phân tích cho rằng việc hoãn lại có khả năng là do thủ tục hành chính, phản ánh cách tiếp cận thận trọng của cơ quan quản lý để đảm bảo các nhà phát hành được cấp phép đầu tiên đáp ứng tất cả các yêu cầu tuân thủ và vận hành nghiêm ngặt .

"Thị trường háo hức muốn biết không chỉ ai sẽ nhận được giấy phép, mà còn cách các stablecoin này sẽ được sử dụng như thế nào," một giáo sư fintech và thành viên của nhóm công tác Web3 của Hong Kong nói. "Sự chậm trễ có thể là do thủ tục hành chính, nhằm đảm bảo mọi yếu tố đều được kiểm tra kỹ lưỡng về cách nhà phát hành mới sẽ định vị mình trong tương lai" .

Các nhà quan sát ngành cho biết HKMA đã nhận được 36 hồ sơ và đang tiến hành xem xét sơ bộ. Tháng 2, Giám đốc điều hành Eddie Yue của HKMA đề cập rằng cơ quan này đang yêu cầu thêm thông tin từ các ứng viên về các yếu tố chính như kịch bản sử dụng, quản lý rủi ro và thành phần của tài sản dự trữ. Mục tiêu vẫn là xây dựng một khung pháp lý an toàn và đáng tin cậy thay vì vội vàng quá trình .

Các Nhà Cấp Phép Tiềm Năng và Bối Cảnh Thị Trường

Các tổ chức tài chính lớn, bao gồm các ngân hàng phát hành tiền như HSBC và liên doanh giữa Standard Chartered và Animoca Brands, được dự đoán là những người nhận giấy phép đầu tiên. Các ngân hàng này có mối liên hệ sâu sắc với hệ thống tiền tệ hiện tại của Hong Kong, mà Giám đốc điều hành Eddie Yue của HKMA đã từng so sánh với khái niệm "tiền tư nhân" do các ngân hàng thương mại phát hành vào thế kỷ 19 .

Sự chậm trễ này không làm giảm triển vọng dài hạn của chế độ stablecoin tại Hong Kong, vốn là một trụ cột quan trọng trong chiến lược của thành phố nhằm trở thành trung tâm được quản lý cho tài sản kỹ thuật số. Luật Stablecoins (Cap. 656) có hiệu lực từ tháng 8 năm 2025, thiết lập hệ thống cấp phép bắt buộc cho các nhà phát hành stablecoin tham chiếu fiat .

Nhìn Về Phía Trước

Dù thời hạn tháng 3 đã qua, các nhà tham gia thị trường dự kiến các giấy phép sẽ sớm được công bố, một số nguồn tin cho biết có thể sẽ triển khai vào đầu tháng 4. HKMA đã tuyên bố rằng họ "hoàn toàn cam kết" thúc đẩy quá trình này và sẽ công bố thông tin chính thức đúng thời điểm .

Việc xây dựng khung pháp lý cho stablecoin của Hong Kong vẫn tiếp tục được các nhà đầu tư và cơ quan quản lý toàn cầu theo dõi chặt chẽ, vì đây là một bước quan trọng trong việc tích hợp tài chính truyền thống với nền kinh tế tài sản kỹ thuật số dưới một cấu trúc quản lý chặt chẽ.