Tôi đã nhận thấy một điều thú vị khi xem biểu đồ vàng dài hạn. Hầu hết các phân tích nghiêm túc đều đồng thuận về một điểm: chúng ta đang trong một thị trường tăng giá vàng có thể kéo dài nhiều năm nữa. Không phải là phóng đại, đó là toán học.

Bắt đầu từ các con số. Năm 2025, phần lớn các nhà chơi lớn (Goldman Sachs, UBS, BofA) dự đoán vàng quanh mức 2.700-2.800 đô la. Một số người còn tích cực hơn dự đoán 3.000-3.100 đô la. Giờ đây, khi đã là tháng 4 năm 2026, chúng ta xem thực tế đang ở mức nào. Dự báo cho năm 2026 dao động quanh mức tối đa 3.900 đô la, trong phạm vi 2.800-3.800 đô la. Thật thú vị.

Nhưng điều thực sự thu hút tôi là cấu trúc nền tảng phía dưới. Vàng không tăng chỉ vì ngẫu nhiên. Nó tăng vì cơ sở tiền tệ M2 tiếp tục mở rộng, lạm phát kỳ vọng vẫn duy trì ở mức cao, và trái phiếu Kho bạc tạo ra một môi trường thuận lợi. Mọi thứ đều liên kết với nhau. Khi xem biểu đồ 50 năm, rõ ràng thấy: sau giai đoạn tích lũy 2013-2023, một chu kỳ tăng giá mới đã bắt đầu. Các chu kỳ dài này tạo ra các biến động dài hạn.

Các vị thế trong thị trường hợp đồng tương lai vàng vẫn rất hấp dẫn. Các nhà thương mại duy trì vị thế bán ròng lớn, điều này có nghĩa là giá vẫn chưa bị "ép" hoàn toàn theo chiều tăng. Còn dư địa để tăng nữa.

Hôm nay, ai cũng tự hỏi: đến đâu thì dừng? Mục tiêu 2030 từng rộ lên là 5.000 đô la. Nhưng thành thật mà nói, dự đoán vàng 2040 còn quá sớm. Mỗi thập kỷ có các đặc điểm kinh tế vĩ mô khác nhau. Điều tôi có thể nói là xu hướng vẫn duy trì tăng giá miễn là vàng không giảm và duy trì trên mức 1.770 đô la, điều này hiện tại có vẻ rất khó xảy ra.

Điều mà nhiều người đánh giá thấp là vàng đang lập đỉnh mới trong TẤT CẢ các đồng tiền toàn cầu, không chỉ riêng đô la Mỹ. Điều này bắt đầu từ đầu năm 2024 và là bằng chứng rõ ràng nhất cho thấy thị trường tăng giá là có thật, không chỉ là hiện tượng tính theo USD.

Trong năm 2026-2027, tôi dự đoán xu hướng tăng giá nhẹ nhàng, có thể có các đợt điều chỉnh nhưng không đảo chiều. Nếu kỳ vọng lạm phát vẫn duy trì theo xu hướng tăng trưởng dài hạn (và mọi thứ đều cho thấy điều đó), vàng sẽ tiếp tục tiến về phía trước. Không phải là một đợt tăng vọt, mà là một quá trình đi lên đều đặn.

Về bạc? Đó là một câu chuyện khác. Nó thường di chuyển chậm hơn so với vàng, nhưng khi bùng nổ, thì rất mạnh. Tỷ lệ vàng/bạc trong 50 năm cho thấy bạc sẽ có thời điểm tỏa sáng trong giai đoạn tiếp theo của chu kỳ này.

Tóm lại, nếu bạn đang theo dõi thị trường kim loại quý trên Gate, thiết lập vẫn tích cực. Không phải lúc để FOMO, nhưng cũng không nên bỏ qua hoàn toàn lĩnh vực này.