信贷去中心化金融协议的交易量超过了去中心化交易所

当前市场周期中，信用去中心化金融协议中的资金交易量达到了历史最高水平，而去中心化交易所 (DEX) 则继续失去市场地位。

在协议中，Aave 处于领先地位。数据来源：去中心化金融 Llama。这些项目的总 TVL 达到 $53.3 亿，占整个行业 $124.6 亿总交易量的 43%。Aave 以 $24 亿领先。这个指标也超过了流动质押的部分。

为了比较：去中心化交易所的锁定价值交易量从2021年11月的853亿美元减少到目前的215亿美元

Apollo Capital基金创始人亨里克·安德森将此归因于借贷成为去中心化金融中唯一的可持续收入来源。他表示，去中心化交易所的流动性池因无常损失和竞争加剧而失去吸引力。

«资本高效»的Uniswap v3设计使得以更少的投入赚取更多，但这降低了整体TVL，安德松指出。他解释说，意图交换（intent-swap），即从中心化交易所(CEX)提取流动性，正在从去中心化交易所（DEX）中抽走资金。

像Aave这样的信用协议为以太坊和稳定币持有者提供年收益率从1.86%到3.17%。在去中心化交易所的池中，利润更高，但波动大，依赖于每日波动。

到2024年底，DeFi借贷在市场上的份额达到了65%，超过了集中式平台。这是在Celsius、BlockFi和其他CeFi参与者破产之后发生的，这使市场自2022年高峰期以来缩水了78%。

根据Galaxy Digital的数据，自2022年底以来，去中心化金融的借贷交易量增长了960%。

CEX与DEX借贷协议之间的市场份额变化，时间范围为2018年第三季度至2024年第四季度。数据来源：Galaxy。

「机构投资者和监管明确性将成为下一个增长阶段的驱动力」，——Galaxy预测。

提醒一下，在2025年第一季度，去中心化金融协议的TVL下降了27%，NFT交易量减少了24%，而社交和人工智能应用显示出最大的增长。