市场概览

市场主要趋势

当前市场处于极度恐慌状态，情绪指数从53%跌至7%。美联储鹰派表态(降息预期从4次降至2次)触发约10亿美元强制平仓,显示市场正经历显著去杠杆化过程。

DeFi板块首次出现近两月来TVL负增长(-2.21%),但稳定币市值保持增长(USDT +0.55%, USDC +1.44%)。这表明尽管市场回调,基础流动性仍在持续流入,机枪池等稳定收益项目受到追捧。

AI Agent赛道市场规模已达99亿美元,投资重心从投机性AI Meme币转向基础设施建设,显示市场逐步走向成熟,项目方向更趋理性和实用。

Meme币市场热度明显降温,资金开始大规模撤离,表明投机情绪降低,投资者更倾向寻找具有实质应用价值的项目。

在市场大幅波动中,公链板块表现出较强抗跌性,成为避险首选,反映市场对基础设施的信心依然稳固。

临近圣诞假期,市场流动性预计将有所下降。建议采取防御性配置策略,以BTC、ETH为主,同时关注DeFi稳定收益和AI基础设施项目,但需警惕假期可能出现的波动加剧风险。

市场情绪指数分析

• 市场情绪指数由上周53%回落至7%,处于极度恐慌区间。
• Altcoin本周表现弱于基准指数,呈现大幅下跌态势。受杠杆头寸影响,市场出现约10亿多美元头寸强制平仓,多头持仓显著去杠杆化。鉴于当前市场结构,预计Altcoin短期将与基准指数保持同步,独立行情概率较低。
• Altcoin处于极度恐慌区间时往往会发生向上的翻转。

总体市场走势概述

• 加密货币市场本周处于下跌趋势,情绪指数处于极度恐慌。
• Defi类相关加密项目表现突出,显示市场对提高基础收益方面持续关注。
• AI Agent赛道项目本周舆情较高,显示投资者开始积极寻找下个市场爆发点。
• 本周Meme赛道项目普遍下跌,资金开始撤出,反映市场对Meme币热情逐渐减退。

热点赛道

AI Agent

本周大盘处于下跌趋势,各赛道均下跌。虽然AI Agent赛道代币价格也下跌,但市场讨论度最高。之前关注点集中在AI Agent Meme代币,现转向基础设施建设。

AI Agent赛道有望引领后市发展,因包含AI DePIN、AI Platform、AI Rollup、AI infra等众多赛道,均可与AI Agent结合。本质上区块链项目是智能合约的表现形式,AI Agent旨在增强智能合约,与Crypto结合良好。

市值排名前五的AI Agent项目:

1. Worldcoin (WLD)
2. Fetch.ai (FET)
3. SingularityNET (AGIX)
4. Ocean Protocol (OCEAN)
5. Render (RNDR)

DeFi赛道

TVL增长排名

过去一周市场项目TVL涨幅前5名(未计入TVL较小的公项目,标准为3000万美元以上):

1. VaultCraft: 5344.32%
2. Hyperliquid: 183.98%
3. Resolv: 77.31%
4. Babylon: 64.43%
5. Lista DAO: 48.52%

VaultCraft (VCX)推出基于Lido Finance的stETH 4X杠杆Looper,支持多链部署,通过Chainlink CCIP实现L2到主网直接质押,提供高达7%+APY。与Matrixport建立合作获得1000 BTC托管业务,使TVL迅速增长。同时与Safe和CoWSwap达成战略合作。

Hyperliquid (HYPE)本周因市场剧烈波动,未平仓合约数量超43亿美元。新增多个热门币种交易对的杠杆交易功能,支持最高5倍杠杆,吸引用户参与。

Resolv完成与Base集成,降低交易成本并提升速度。通过Euler Finance推出借贷服务,在Aerodrome推出流动性池,调整收益积分机制,启动Grants计划。

Babylon项目通过与Layeredge合作深化ZK可扩展性技术应用,与Sui建立战略伙伴关系推进模块化生态系统建设。

Lista DAO推出Gauge Voting和Bribe Market功能,让veLISTA持有者参与流动性池LISTA排放决策。与多方建立合作,在BNBChain生态开拓机遇,推进PumpBTC作为创新区抵押品整合。

赛道整体表现

• 稳定币市值稳步增长:USDT增长0.55%,USDC增长1.44%,显示资金持续入场。
• 流动性逐步增加:传统市场无风险套利利率下降,链上DeFi项目套利利率增加,回归DeFi将是良好选择。
• 资金情况:DeFi项目TVL首次出现负增长2.21%,主因市场大幅下跌导致清算。需重点关注接下来两周整体TVL变化,关注下跌趋势是否持续。

深度剖析

上涨驱动力:

• 市场环境:牛市周期带来整体流动性需求提升
• 利率端:基础借贷利率抬升,反映市场对资金定价预期
• 收益端:循环套利策略收益率扩大,协议内生收益显著改善

这一传导机制强化了DeFi板块内在价值支撑,形成良性增长动能。

潜在风险: 市场近期一直上涨,投资者更关注收益率和借贷杠杆,忽视下跌风险。美联储出乎意料调整降息预期后,市场快速下跌,超10亿美元合约和借贷资产被爆仓。这种爆仓风险可能导致连环清算,进一步降低价格,清算更多资产。

其他赛道表现

公链

过去一周市场公链TVL涨幅前5名:

1. Hyperliquid: 183.98%
2. Bitcoin: 44.94%
3. BSC: 2.71%
4. AILayer: 2.02%
5. Mantle: 0.75%

Hyperliquid因市场剧烈波动,未平仓合约数量超43亿美元。新增多个热门币种交易对的杠杆交易功能,吸引用户参与。

Bitcoin在市场下跌中跌幅较小,用户为避险买入BTC。看好后市上涨,更多用户选择将BTC投入BTCFi项目赚取额外收益。

BSC引入新项目加入生态,推进AI与Web3在游戏领域整合,支持Meme项目发展,为多个项目提供流动性支持。

AILayer专注社区运营和生态合作,举办多项互动活动吸引参与。

Mantle集成Compound III实现$USDe借贷功能,扩展Scouts Program,推出大型激励活动,吸引大量用户参与。

涨幅榜概况

过去一周市场代币涨幅前5名:

1. UXLINK: 107.18%
2. USUAL: 74.72%
3. MOCA: 72.37%
4. HYPE: 52.43%
5. VELO: 47.49%

本周涨幅榜呈现板块集中特征,上涨代币大多属于公链赛道。

UXLINK与DuckChain达成合作并获投资,构建社交增长层。推出大规模空投活动,联合多个交易平台吸引新用户。

USUAL推出创新激励金库和策略,提供高APY收益。TVL快速增长,强调透明运营模式。

MOCA发布3.0版本,引入新概念并推出AIR Kit。与SK Planet合作,整合进OK Cashbag应用。

HYPE因市场波动,未平仓合约数量大增。新增多个热门币种交易对的杠杆交易功能。

VELO与Sony Block Solutions Labs合作,扩展到新Layer 2解决方案。在流动性建设方面取得进展。

Meme代币涨幅榜

1. Fartcoin (FARTCOIN): 96.66%
2. aixbt by Virtuals (AIXBT): 18.83%
3. Cheems Token (CHEEMS): 8.58%

本周Meme项目受市场下跌影响较大,前半周未跟随大盘上涨,后半周大幅下跌。现阶段市场关注度和资金并不集中在Meme币赛道。

社交媒体热点

本周(12.14-12.20)出现次数最多的题材是L1s。上榜代币中,HBAR、SUI、XRP、ETH、TRX、CRO、AVAX、ONDO、OM、QNT、DOT等公链项目受关注度较高。

在整个市场普跌时,各公链表现较好。投资者除将资金买入BTC和ETH避险外,大部分投入各公链。下跌结束后出现上涨时,各公链普遍先于其它项目上涨。

市场题材整体概况

按周回报率统计,Cefi赛道表现最佳,Gamefi赛道表现最差。

Cefi赛道中BNB、BGB占比较大,总计91.52%。Binance持续上新币引入流量,BNB表现强于大盘。Bitget表现抢眼,BGB逆势上涨37.93%,带动整个Cefi板块表现。

Gamefi赛道今年关注度低,缺少资金和流量。赛道中IMX、BEAM、GALA、SAND、AXS占比82.14%,表现弱于大盘,致使Gamefi赛道表现最差。

下周Crypto大事件预告

• 12月26日(周四):美国当周初申请失业金人数公布

下周展望

宏观因素研判

• 下周进入美国圣诞假期,宏观数据公布较少
• 往年圣诞和元旦假期,以美国为主力的市场购买力下降,市场波动增加

板块轮动趋势

• DeFi赛道:投资者预期明年一季度市场普涨,不愿出售代币,参与机枪池项目提高收益
• AI板块:AI Agent赛道持续受关注,市场规模达99亿美元。Web2与Web3生态加速融合,数据网络及功能型AI Agent与现有加密产品整合进程提速

投资策略建议

• 维持防御性配置,增加BTC、ETH配置,增强资产避险属性
• 可参与高收益机枪池DeFi项目对冲风险
• 建议保持谨慎,严控仓位,做好风险管理