加密货币市场回调分析:宏观与微观因素共振

近期加密货币市场经历了较大幅度调整,主要受两方面因素影响:

微观层面:连续发生的大额资金损失事件

上周Bybit和Infini相继遭遇黑客攻击,造成巨额资金损失。这些事件对传统投资者信心造成冲击,引发了资金流出。从BTC ETF资金流向可以看出,自攻击事件发生后出现了明显的资金外流,表明传统投资者对行业前景产生担忧。这些黑客事件成为本轮回调的导火索。

宏观层面:全球格局变化与流动性迁移

1. 美国财政状况:川普政府正通过战略收缩重构产业,但面临财政赤字压力。需关注政府开支缩减、就业数据等指标变化。

2. 滞涨担忧:DeepSeek开源成果冲击美国AI行业估值,中国科技股估值回归。美国主权基金建设进展以及关税政策也值得关注。

3. 美元走势:美元政策存在分歧,未来可能呈现先强后弱趋势。这将影响包括加密货币在内的美元计价资产。

当前市场不确定性较高,投资者可采取哑铃策略,增强投资组合的反脆弱性。一方面配置蓝筹加密货币,另一方面小仓位布局高波动资产。虽然短期存在价格压力,但未见明显的结构性风险,过度回调时适度建仓也是选择。