加密市场大内卷时代的挑战与应对

市场危机不仅限于VC币

当前加密市场面临的困境并非仅仅是VC币的问题,而是整个行业的系统性危机。从宏观角度来看,传统的"四年一轮"牛市周期已不再适用。自2024年第二季度以来,市场陷入了异常的低流动性状态。虽然比特币价格创下新高,但并未带动其他加密货币普涨,这表明危机已蔓延至整个市场。

造成这种情况的原因有多方面:一是比特币减半效应边际递减;二是全球经济周期变化;三是过度投资和不合理估值导致的恶果开始显现。2020-2021年大量资金涌入,让一些本应被淘汰的项目得以存活并以过高估值进入二级市场,最终导致当前局面。

内卷加剧形成金字塔结构

在缺乏外部资金流入的情况下,加密市场内部竞争日益激烈,形成了多层级的金字塔结构。每个层级的盈利都来自于对下层的剥削,并从市场中抽走流动性。这一过程又会加剧下层的不信任,使得内卷愈发严重。在这个结构中,VC反而因合同和锁仓限制成为了相对弱势的一方。

回归真实增长是唯一出路

在这种大内卷环境下,项目和代币的淘汰率将大幅上升。过去依赖的"技术论"、"背景决定论"和"叙事主义"将不再奏效,市场唯一相信的是真实的增长数据,包括用户增长、收入增长和采用率增长。

有机增长至关重要

项目需要重视市场营销,将其与产品战略高度融合。真正的增长应该在剔除短期激励因素后仍能保持高留存率。一个优秀的CMO应该花大部分时间在战略思考和规划上,而非简单地执行各种营销活动。

重视高质量KOL合作

高质量KOL不仅能提供市场和品牌方面的帮助,还能在产品、战略等层面给出建议。项目方应该与重要KOL进行一对一深入沟通,而非简单地通过中间人或代理机构打包合作。

将协议收入作为首要增长指标

可持续增长的关键在于建立稳定的收入来源。项目需要确保有实现盈余的可能性,并建立有效的治理机制和经济模型设计。

构建真正的经济模型

大多数项目面临的问题是代币流通量增长与业务发展不匹配。真正的经济模型应该:

1. 能够赚取可持续的协议收入
2. 代币周期与项目成长周期匹配
3. 将激励视为投资而非消费行为
4. 解决筹码结构的阶级固化问题

只有回归真实价值创造,加密项目才能在这个大内卷时代中生存并获得长期发展。