2024年开年美股强劲，加密市场短期承压

2024年伊始，美国经济表现强劲。尽管通胀指标抬头可能延迟降息时间，但亮眼的经济数据为市场和消费者注入了信心。一月份美股继续创新高，科技股特别是人工智能相关股票重新成为焦点。然而，某电动车制造商却遭遇多年来首次毛利润下滑。亚太股市表现出色，欧洲股市则保持平稳。

比特币ETF如期获批，但市场随后因某大型机构投资者的抛售而短暂承压。不过，随着抛售压力减弱，市场目前趋于稳定并出现一定程度的反弹。

1月5日，美国公布了新年首个重要经济指标：12月非农就业人数增加21.6万人，远超预期的17.5万人。私营部门非农就业增加16.4万人，同样大幅超出市场预期。这一开门红给投资者带来了信心boost。

然而，强劲的就业数据也引发了通胀担忧。劳工部数据显示，去年12月美国CPI同比上涨3.4%，高于前月的3.1%和预期的3.2%，远超美联储2%的通胀目标。尽管如此，市场普遍认为不会再次加息，但降息时间可能会晚于此前预期。

目前，市场预期美联储3月降息的概率已从上月的75.6%降至42.4%，普遍预计降息可能要到年中才会开始。美国十年期国债收益率在1月份呈现稳步上升趋势，反映出市场对CPI走高的预期。

1月24日公布的Markit制造业指数同样超出预期：1月Markit综合PMI初值52.3，高于预期的51。制造业PMI初值50.3，创2022年10月以来新高。这表明制造业和服务业订单均有增加，企业经营环境相对良好。

四季度GDP数据也超出预期，年化季率增长3.3%，远高于预期的2%。全年GDP增速达到2.5%。消费者信心指数也有所提升，密歇根大学信心指数创下一年半以来新高。

美股方面，标普500指数本月创下历史新高，超越2022年1月4日的前高。目前三大指数中只有纳斯达克综合指数尚未创新高，但距离也只剩约5%的涨幅。纳斯达克100指数已率先突破历史高点。

市场焦点重新聚焦科技股，某芯片巨头和某软件巨头纷纷再创历史新高。人工智能浪潮被普遍认为是一场将持续数年乃至数十年的革命性变革。回顾2023年，美股大型科技股全面上涨，成为市场超额收益的主要来源。

然而，某电动车制造商却遭遇困境。该公司全球电动车霸主地位正受到挑战，四季度纯电动车交付量已被某中国企业超越。其2023年财报显示，毛利润总额出现多年来首次下降，较上年下降15%，现金流也减少42%。

其他国家市场也有不错表现，尤其是日本和印度。孟买Sensex30指数本月再创历史新高；日经225指数接近37000点，距1990年的历史高点已经很近。德国DAX和法国CAC40指数目前处于高位震荡状态。

加密货币市场方面，11家公司的比特币现货ETF于本月11日如期获批。这为普通投资者提供了更便捷的比特币投资渠道，有望为市场带来大量增量资金。

然而，市场却出现意外下跌，主要原因是某大型机构投资者的早期投资者开始大规模抛售。这些投资者由于长期无法赎回而积累了巨大的卖出需求。从该机构持仓可以看出，大规模减仓正是从11日开始的。

值得注意的是，这波抛压主要来自早期投资者，并不代表整个加密市场的看法，更不能反映新入场的ETF投资者的态度。实际上，除该机构外，其他比特币ETF均在趁机买入。

某大型投行估计，该机构的净流出可能已达43亿美元，认为获利了结阶段基本完成，对比特币的下行压力应该已经基本结束。受此消息影响，比特币价格开始在4万到4.1万美元附近企稳，并出现一定程度的回升。

虽然短期价格受各种事件影响，但牛市的基本逻辑——增量资金的涌入——仍然存在。ETF为散户和机构提供了更便捷的比特币投资方式，这让我们对2024年牛市的到来保持较大信心。

总的来说，新年伊始股市表现强劲，而加密市场则经历了一个不太顺利的开端。目前整体市场流动性并无明显风险，美国经济保持良好态势。在这种环境下，加密市场有望很快消化抛压影响，重新走向上涨。增量资金的逻辑依然成立，因此熬过寒冷的一月后，市场有望迎来春天。