SynFutures在Base生态推出创新永续合约平台

今年7月，Base生态迎来了一个重量级玩家SynFutures。截至目前，SynFutures在Base上的交易量已达260亿美元，占据了Base生态永续合约交易市场份额的半壁江山。

近期，SynFutures在Base上推出了Perp Launchpad平台，开创了永续合约发行的新模式。这一创新举措的出现，源于当前永续合约交易市场增长放缓的背景。目前，主流永续合约交易平台已瓜分了大部分可盈利的合约品种，剩余品种要么交易量微小，要么因定价效率低下沦为套利工具。

在这一背景下，SynFutures另辟蹊径，推出Perp Launchpad以寻求新的增长点。

Perp Launchpad：一站式永续合约发射平台

Perp Launchpad通过低Gas费用、较小价差和高资金效率，以及100万美元的补贴，为Restaking和Meme币等新兴领域提供流动性和价格发现机制。该平台旨在吸引链上投资者，打造永续合约交易的新型平台。

Perp Launchpad的主要优势包括：

1. 降低永续合约市场准入门槛
2. 通过LP激励机制快速建立市场深度
3. 利用Base的低Gas费优势实现快速部署

以Lido的wstETH/ETH永续合约为例，上线仅两个月就取得了显著成果：

• 累计交易量达2.6亿美元
• 最高TVL达91.8万美元
• 链上交易次数超13.2万笔
• 用户数超1955人

投资者视角：新的收益来源与风险管理工具

对链上投资者而言，SynFutures提供了多重收益机会：

• LP做市收益（年化最高可达50%以上）
• 合作社区分成
• 未来代币空投预期和积分奖励

同时，该平台也为投资者提供了Restaking资产和Meme币的风险管理工具。

然而，投资者也需警惕以下风险：

• 永续合约市场流动性的周期性波动
• 新上线交易对价格发现过程中可能出现的大幅波动
• LP做市面临的无常损失风险

Restaking资产的新机遇

SynFutures与Liquid Staking龙头合作，为Restaking资产提供了新的变现渠道。这可能带来以下影响：

• 更多Restaking资产进入永续合约市场
• LRT代币流动性进一步提升
• 可能催生新的Restaking衍生品玩法

值得注意的是，BTC Restaking资产正成为永续合约市场的新宠。pumpBTC/ETH和SolvBTC/ETH永续合约表现尤为突出：

• pumpBTC/ETH：24小时成交量429.3K，TVL达12M
• SolvBTC/ETH：24小时成交量341.8K，TVL达5M

这一现象的可能原因包括：

• BTC Restaking赛道热度高，资金需要对冲工具
• BTC和ETH价格相关性为这些交易对提供了天然定价基准
• Restaking协议间竞争加剧，滋生更多投机需求

Meme币永续合约表现平平

出人意料的是，Meme币永续合约表现相对平淡，未能像现货市场那样受到追捧：

• BONK/USDC永续合约：24小时成交量7.7K，做市深度405.3K
• PEPE永续合约：日均成交量在5K-10K之间，做市深度在300K-500K区间
• 其他Meme代币表现更差

这一现象的可能原因包括：

• 高杠杆加高波动率的组合风险较高
• Meme币现货市场投机性导致永续费率经常失衡
• 无常损失出现概率和幅度较高，LP需控制风险敞口

总结

SynFutures的这次创新本质上是在重塑永续合约的发行模式。它不再局限于主流资产，而是为各种代币打开了衍生品市场的大门。

这一创新不仅降低了永续合约的发行门槛，更重要的是打通了一个重要的价值发现渠道：从Restaking这样的"蓝筹资产"到Meme币这样的"散户最爱"，都能在此找到市场定价。

尽管这种包容性策略存在风险，但可能是永续合约走向主流市场的必经之路。在当前市场环境下，有时最大胆的想法反而能创造最大的价值。