Gate链上观察 (8月26日)：ETH 杠杆仓位激增，BTC远古巨鲸频繁调仓，市场避险情绪升温

过去 24 小时，链上资金流向高度活跃。ETH 多空仓位不断加码，杠杆风险快速上升；BTC 远古巨鲸频繁出手，筹码集中度出现波动；DeFi 热点代币和跨链资产亦呈现分化走势。整体来看，机构策略仍以套利和对冲为主，市场情绪维持谨慎，链上流动性和价格预期进入敏感阶段。

从 8 月 26日 凌晨 1 时至发稿，链上监测数据显示，加密市场在高波动中延续震荡，多笔大额资金调仓操作引发市场关注：

• HYPE 巨鲸多次大额抛售并转入合约市场加码 ETH 多仓；
• Abraxas Capital 持续进行流动性质押和套利操作，整体策略维持 Delta 中性；
• 多位鲸鱼在 Hyperliquid、Kinetiq 等平台布局杠杆仓位；
• BTC 远古巨鲸在多交易所间调动资金，筹码结构出现松动迹象。

在资金集中流向 ETH、BTC 等头部资产的同时，新兴代币 HYPE、LINK 的筹码也在加速转移，整体市场进入谨慎博弈期，以下是 8 月 26 日最新链上资金动向及市场解析：

HYPE 生态资金动态

1、大额卖出与对冲操作 上周曾斥资 4,000 万美元买入 HYPE 的新建神秘钱包再度卖出 18.6 万枚 HYPE（约 860 万美元），并将所得 USDC 在合约市场开多，建立 27,236 枚 ETH（1.26 亿美元）多头仓位。 卖单分批进行，每批 1.1 万枚 HYPE，单次卖出约 50 万美元，体现精细化风险对冲思路。 2、Abraxas Capital 动作 向 HyperEVM 转入 41 万枚 HYPE（1,850 万美元），并在 Kinetiq 上完成流动性质押； 同期买入 25,600 枚 PT-kHYPE（110 万美元），四天累计买入 120,900 枚 PT-kHYPE（540 万美元），持仓总量达 146,500 枚（650 万美元）。 策略为 完全 Delta 中性，收益来自利差与激励。 3、鲸鱼大额减仓 地址 0xa523 卖出 88.6 万枚 HYPE（3,966 万美元）及 163 万枚 Fartcoin（127 万美元），亏损 114 万美元后开设 15 倍杠杆多仓 ETH，头寸规模 2.267 亿美元，目前浮亏逾 1,300 万美元。

分析：HYPE 市场流动性充足，短期波动剧烈，但机构与套利基金更倾向中性策略，表明该资产在波动中仍是套利主力战场。

ETH 市场动态

1、鲸鱼对冲与抄底 Hyperliquid 上有鲸鱼存入 669 万美元，以 3 倍杠杆开设 ETH 空单，同时现货买入 889.3 枚 ETH（3,900 万美元）。 OTC 巨鲸 0xd8d0 在市场回调中出手，耗资 9,903 万 USDC购入 10,000 枚 ETH（4,367 万美元）及 500 枚 BTC（5,499 万美元）。 Bitmine 通过 FalconX 增持 4,871 枚 ETH（2,128 万美元）。 2、高风险杠杆仓位 「12.5 万美元滚仓做多 ETH」鲸鱼仓位多次加仓，目前持有 536 枚 ETH（237 万美元），仍浮亏 6.9 万美元； 地址 0xa523 高杠杆多单持仓 51,691 枚 ETH（2.267 亿美元），清算价为 4,075.7 美元，风险敞口极大。 3、远古鲸鱼动向 BTC-ETH 远古巨鲸昨晚质押 269,485 枚 ETH 至信标链，剩余持仓 4,700 枚 ETH，浮盈 65 万美元。 昨夜止盈 4 个 ETH 多头仓位，获利 4,945 万美元，显示大资金积极兑现利润。

分析：ETH 市场主力资金分化明显，一方面是巨鲸大量加仓或质押，另一方面部分高杠杆资金处于清算边缘，波动加剧但信标链质押继续吸筹。

BTC 市场动态

1、远古巨鲸抛储 一位休眠 5 年的 BTC 巨鲸在 5 小时前转出 2,221 枚 BTC（约 2.45 亿美元），来源于 2013 年囤币，收益超 1,265 倍。 2、场外及链上资金行为 一 BTC 巨鲸 13 小时前通过 FalconX 增持 200 枚 BTC（2,240 万美元），当前总持仓 2,419 枚（2.659 亿美元）。 另一新钱包 16 小时前从主流 CEX 提取 3,290 万枚 DOGE（696 万美元），或为跨链套利资金调配信号。 场外交易鲸鱼 0xd8d0 加仓 500 枚 BTC（5,499 万美元），显示下方承接强烈。

分析：BTC 链上资金呈现明显分化，远古币解锁和大额买入同步出现，短期波动料加大，但长期资金仍在积极布局。

其他代币动态

LINK：巨鲸自 8 月 15 日囤积 129.4 万枚 LINK 后，刚刚将全部代币充值至主流 CEX，账面亏损 57 万美元，或预示短期抛压。 WLFI：Lockbox 自凌晨上线以来，已有 65.5 亿枚 WLFI（6.55% 流通量）锁定，价值约 15 亿美元，TOP1 和 TOP8 持有者已完成转移。 WBTC：「聪明钱」8 小时前卖出 15 WBTC（168 万美元），已几乎清空仓位。

分析：链上锁仓与代币流动路径成为市场信心风向标，WLFI 锁仓规模快速提升显示大户对项目信任度高。

市场综述与趋势研判

1、波动性上升：ETH 与 BTC 的链上资金博弈激烈，大额杠杆仓位处于高风险状态，预计短期波动将延续。 2、结构性布局显现：远古鲸鱼质押 ETH，机构资金增持 BTC 与 ETH 现货，暗示长期多头信心未减。 3、套利资金主导 HYPE 生态：套利和流动性策略资金持续布局 HYPE 相关资产，HYPE 已成为机构套利主场。 4、流动性集中度上升：WLFI 短时间锁仓超过 6.5%，头部项目依旧吸引资金，市场避险与集中趋势明显。